馬上又要進入交易時間，市場的波動又開始牽動著我們的心。那麼，今天老鐵就來給大家分析一下週末發生的一些事情會給下週交易帶來什麼樣的變化。
首先的再融資新規的改變已經在昨天給大家分析過了，總體來說如果未來徵求意見稿真的能夠實行，那麼未來的再融資大概率會重新恢復。對於市場整體而言，是利好不是利空，不用擔心抽血效應。但長期的利好對於短線市場的走勢幾乎沒有什麼影響，也不要去搞所謂的再融資放開利好的一些垃圾公司。對於券商而言算是一件好事，券商股可能在週一會有一定的表現，但能有多強的表現目前來看還不好說。
另外一個大消息就是期權擴容，將推出滬深300股指期權。目前只有50期權，而滬深300期權的推出將大大的擴充A股期權市場的價值。期權或許還沒有走入普通投資者的視野範圍，但對於大機構而言，期權的重要性不言而喻，期權是一種非常好的對沖工具，也是未來金融領域開放的基石。期權的擴容對於期貨公司而言必定是利好，而且未來將有更多的期權產品上線。滬深300期權同時也可能帶動更大的資金入市和減弱大機構的減倉意願，
當大資金看跌市場時可以通過期權來進行對沖，所以就會減輕現貨市場的拋壓，對股市穩定起到很重要的作用。做空機制的完善，將你進一步提升大資金參與A股的熱情，解決了大資金的安全問題，入市就會非常的積極。上面的消息都算是好消息，但下面這個應該算作是一個不太好的消息。
那就是今天公佈的10月CPI和PPI數據，CPI目前已經運行到了3.8%，大大超出了此前機構的預測值。其中，豬肉和雞鴨肉的價格上漲對CPI影響最明顯，不過核心CPI並未顯著上漲，目前處於1.5%的持平狀態。
從目前的生豬存欄和仔豬價格上看，非洲豬瘟的補貼不到位及豬肉供應缺口持續加大，可能會在11月就出現CPI同比增長破4%。儘管在核心CPI上通脹不明顯的，但畢竟豬肉作為民生的重要物資，其帶動效應不容忽視，所以CPI對於貨幣政策的掣肘會不會開始顯現威力，這是一個需要觀察的重要信號。
CPI的高企對應了PPI的繼續疲弱，雖然PPI環比小幅回升，但依然繼續下行了1.6%。基建的對沖目前力度不夠，總需求拖累生產資料同比從-2%下降到了-2.6%。PPI與CPI的剪刀差越來越大，所以現階段對於貨幣政策真正的考驗剛剛開始。按照目前的央行思路來看，還是會通過MLF和LPR的報價利率引導繼續為企業減負，扶持製造業生產。但同時需要控制貨幣總量，以免從豬肉的漲價導致全商品的價格上漲。所以，我們很可能會看到降息與回籠資金的相結合的貨幣政策組合。
利率的降低將帶來股市吸引力的增強，但在目前CPI高企的階段，央行會控制住M2增速，所以實際上能夠流入A股的資金會遠小於理論值。因此，結構性行情是接下來到明年一季度的主基調。也就是說，2020年的春季躁動不會出現2019年一樣的春季躁動行情，而是類似於今年三季度的結構性機會。資金會主要集中在2-3個方向進行猛攻，而大多數個股可能與行情無關。也就是說，未來的行情將是以指數為主，個股漲幅會遠小於指數上漲幅度。
【下週預報】
上週文中《通知！下週這一天要小心！》明確提示：“下週一和下週三是上證50指數日線回落時間節點，而下週是上證50指數週線回落時間節點，老鐵認為短期市場暫未確認擺脫震盪趨勢，下週初需提防衝高回落技術結構出現，暫不建議盲目追高。”，本週上證50指數在周初衝高後於週二見最高點，並在後半周明顯回落，整體節奏與文中預判基本吻合。
週五市場在雙重利好加持下依然衝高回落，周K線呈現較長上影線，顯示上方存在較大壓力。從結構上看，3066點是上證50指數週線重要技術結構端點，如果下週上證50指數在盤中突破3066點將確認周線反彈延續結構（此信號出現意味著上證50指數接下來將有近1個月的反彈行情，屆時可積極將整體倉位提升至6-8成），而如果上述突破信號沒有出現則表明場外超級主力並不急於打破當前震盪格局，那麼預計下週市場將在週一或週三見階段性低點並在後半周企穩反彈，操作上，在上述突破信號出現以前必須嚴格控制好整體倉位，耐心持有核心資產為底倉，等待震盪企穩信號出現後的再次進場機會。
創業板綜指週五如期在週四提示的日線回落時間節點明顯回落，由於本週創業板綜指創出近4周以來反彈新高，這意味著本該在下週可能開啟的周線反彈轉折時間節點有極有可能轉化為周線回落時間節點，2027點是創業板綜指日線重要技術結構端點，如果下週創業板綜指在盤中突破2027點那麼預計前半周創業板綜指將繼續反彈並在週四見階段性高點開始回落，如果下週2027點未在盤中突破，那麼回踩結構將直接展開，操作上，與50指數一樣，建議以核心資產為底倉嚴格控制總倉位等待風險釋放結束後的二次加倉信號。
【機會掘金】
展望11月，老鐵傾向於A股將呈現“先揚後抑”的走勢，指數的波動區間在（2850-3000），A股市場更多的演繹“存量資金下的板塊之間騰挪的特徵”，11月A股指數顛簸難免，但未到戰略下車時。
1、國際貿易緩和，人民幣小幅升值。當前人民幣兌美元7.0443，10月份升值 1.37%，預計11月匯率整體平穩，為全球資金增加A股配置提供了良好環境；
2、外資增量可期，10月“北上資金”淨流入近320億，預計11月“北上資金”仍呈現淨流入態勢。根據 MSCI 此前安排，11月A股納入MSCI比例提升第三步將實施，A股納入比例將從15%提升至20%，同時中盤股將按照20%的比例納入，於11月26日盤後生效。根據我們測算，屆時將帶來約493億人民幣被動增量資金；
3、“類滯漲”環境下央行貨幣政策迴歸中性（不緊不松），與此同時投資者依舊面臨著“資產配置荒”的宏觀環境。一方面，“豬週期”驅動CPI的進一步上行。假設未來幾個月豬肉權重仍然保持2.7%，10月份CPI達到3.3%，年底和明年1月份達到3.9%左右，突破4%的概率在提升；另一方面，國內經濟下行壓力不減，中國10月官方製造業PMI為49.3，10月官方非製造業 PMI為52.8，均遠低於預期；
投資建議：
建議投資者沿“類滯漲”配置主線，11月抱團消費的特徵延續，進一步聚焦消費板塊的核心資產。從歷史類滯漲環境下的A股行情表現來看，消費（家電、醫藥、食飲）有超額收益，成長股進一步分化。當前策略組合總倉位4成。
免責聲明:所有內容，不構成投資建議，股市有風險，盈虧自負！
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