看脚下一片黑暗，头顶一片璀璨。

一代人终将老去，但总有人正年轻。

相对寿险新生代的困境，财险新生代展现出的是更多的延展、探索和可塑，车险之外，尚有更广阔的星空。

阳光信用、易安财险、久隆财险、东海航运、前海联合、珠峰财险、海峡金桥、建信财产、中远海运、众惠相互、汇友建工、粤电自保、黄河财险、太平科技、融盛财险，2016后诞生的15家财险公司，涌现大量专业险种保险公司，如信用保险、互联网保险、航运保险、自保公司、科技保险、特种机械保险……新生代们试图走出一条不以车险为主的财险路径。

15家新生代财险公司纵然有着仅有4家以车险为主的业务结构，但在车险囚徒，苦不堪言，非车疾行，满目多亏损的现实中，还是绕不过青春期的阵痛。

减税、利润大增、行业前景大好的漫天红火下，新生代财险公司又当如何打破持续不断地亏损、保费难上规模，甚至出现负增长的镜花水月。

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利润阵痛：百亿利润增量VS 6亿亏损

和全局对比的阵痛困扰着新生代们。

2019年，中国保险行业利润一片向好。

现实中，资本市场持续升温，2019年前三季度保险资金来自A股市场的投资收益率高达7%。

加之减税利好——将寿险、财险公司的手续费及佣金的税前扣除限额提升至保费收入扣除退保金的18%（原寿险10%/财险15%），以2018年的数据为基础，仅这一项就可增加行业利润四五百亿元。

这一点已经体现在龙头险企的业绩中，先后出现百分之几十、甚至100%以上的利润增幅。

前三季度，中国人寿、中国人保、中国平安、中国太保、新华保险归净利润分别同比增长190.4%、76.3%、63.2%、80.2%和68.8%。

2019年前三个季度，财险公司利润总额增长31%，达510亿元，利润增量达119亿元。

再看新生代财险公司，惨淡依旧：继去年亏损6.2亿元后，再度亏损6.6亿元。不到两年，合计亏损近13亿元。

2 承保阵痛：39亿承保利润VS 19亿承保亏损

利润困局之下，承保亏损是新生代们的第二重阵痛。

2019年前三季度，财险公司承保利润39亿元，同比增加28亿元，增长245%。

对比2018年数据来看，15家新生代财险公司以54亿元前五大险种保费，换来了近19亿元的承保亏损，综合成本率近134%。

中国最大财产险种——车险的必然滑落中，非车领域的大市场成为行业共识。前三季度，车险保费增速已下滑至4个百分点，同期财险业务的保费增速8%。

相比商车费改后，“报行合一”、“暂停分支机构新业务”、“罚款+撤职”等严监管，除农险等极少数险种，非车险在产品创新、费率管控等方面有着更为宽松的监管环境。

2018年，财险行业在售非车主险产品超过1.6万个，附加险超过15万个。如此繁多的种类，诉说的是市场的活力和空间的可能性。

事实上，各大财险公司均在发力非车险。如人保在农险、健康险领域，平安、太保、大地等在保证保险领域的持续耕耘等。

监管环境的宽松，带来了市场竞争的充分的同时，也带来了更激烈的竞争。而非车险的盈利对险企技术、风控等专业能力提出更高要求，这也是当前诸多险企薄弱之地。

19亿元的承保亏损，也很好解释了以非车险为主的新生代财险企业的承保亏损。

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失衡阵痛：27%保费增速，与3家负增长者

2019年前三个季度，15家新生代财险公司合计录得保费收入57.4亿元，同比增速27%。同期，产险公司的保费增速是11%，新生代险企的保费增速两倍于行业增速。

相对亏损，新生保险公司最大的政治任务是保费的快速增加，以期尽早到达可以实现盈亏平衡的保费规模。

但这一批新生代险企中，有3家公司出现保费负增长，分别是易安财险、珠峰财险、海峡金桥。

其中，作为四家互联网保险公司之一的易安近年来，无论从保费还是利润均不理想。

从保费增幅来看，2016年，易安财险已赚保费为2.15亿元，2017年猛增至6.87亿元，2018年翻倍至11.83亿元。增速看似迅猛，但相对于财险市场万亿保费规模，不过千分之一。

行至2019年三季度，已经出现负增长。利润方面，易安在成立的头两年实现微利后，2018年急转直下，亏损2亿元。2019年三个季度亏损0.5亿元。

作为西藏首家法人保险公司，成立于2016年的珠峰财险在经历2018年的董事长陈克东、总裁李更互撕，总裁出走的内斗风波后，在2019年中，陈克东也离开珠峰财险。

这家成立三年的财险公司累计保费收入约12亿元，亏损则在6亿元左右。

事实上，对于小型险企而言，保费负增长是个危险的信号。

原因，保费规模过小的企业无法发挥偿付能力带来的长期保费杠杆。如果投资收益又低于行业平均水平，对险企经营就是雪上加霜，只能不断流血、消耗资本金。

后记：一地鸡毛

按照“三平五盈”的财险行业经营规律而言，相当部分的新生代险企已满三年，但短期盈利无望。

剖析背后的原因，业务、投资均无太多亮点显现，加之当前严峻的财险生存环境，资本、品牌、机构、网点、服务等软硬实力尚无太多底蕴的新生代短期内难觅盈利曙光。

纵览行业，固然有着不错的行业增速，但财险公司阶层固化现象严峻，前三、前五、前十的市份额多年变化甚小。

“老三家”市场份额超过六成，前五家超过七成，前十家八成五，后面的70余家险企合计市场份额不足15%，平均每家仅有0.2%的份额。

其中，大部分中小新险企资本金多在10亿以上，经营年限亦有五年、十年之久，倒贴资本金、投资收益仍处亏损状态者比比皆是。

一地鸡毛中，无论行业是否向好，似乎这部分公司经营皆无起色。