_做一棵微笑的明媚花朵
在股市如何做到價值投資？
我是謙秋說，一個在股市有15年以上實盤經驗的散戶投資者，幾乎從一開始，我就是一個天生的價值投資者。因為從來不參與題材股，績差股的操作。你的這個問題，其實靠短短的一篇問答是很難完全詮釋的。投資是一個人性不斷改變，最終為穩定的盈利模式服務的過程。不過總的原則是便宜買好公司，另外加上足夠的耐心。好公司有2種，一類是績優白馬股，一類是績優成長股。
首先，績優白馬股往往是已經被市場中長期證明，已經是行業的龍頭，但最好是不包括週期性比較強的行業，儘量關注週期性不強的醫藥，食品。我覺得一定要有剛需加上高頻消費的特點。比如說白酒行業的貴州茅臺，五糧液；牛奶行業的伊利股份，蒙牛股份；調味料行業的海天味業，恆順醋業；休閒食品行業的洽洽食品，絕味食品等等；文具行業的晨光文具。這些都是過去熊市裡表現非常出色的個股，不過當下估值已經比較高，我只是說說投資邏輯，不建議追漲買入，因為好公司也要好價格，才有安全邊際。
其次，績優成長股，往往是初期波瀾不驚，還沒有被市場完全認可，隨著幾年的複合成長，慢慢變成細分行業的龍頭，比較典型的是愛爾眼科，我武生物。過去幾年已經變成了市場上有名的辣子雞。
最後，我覺得週期性行業，在行業出現整體虧損，市盈率奇高的時候，往往也是可以價值投資的，比如養豬行業，去年溫氏企業，新希望都出現了比較大的負增長，我在市場上調研後發現，7元左右的肉價，可能只是養豬的毛豬成本價格，這比較容易帶動行業的出清，散養的出清，龍頭股迎來行業的拐點。隨著非洲豬瘟的共振效應。今年迎來爆發式增長。投資者可以享受到戴維斯雙擊的超額利潤。新希望更是走出大半年4倍多的漲幅。
當然如果投資這些行業，必須去深入研究財務狀況。大體上淨資產收益率要大於15%，長期穩定以及趨升。毛利率大於30%以上。每年銷售額，淨利潤有一定的複合增長。說白了，這是賺企業增值的錢，當然最後如果能在熊市的中後期進入市場，直到牛市中後期離場，還能享受市場波動的錢。總之，敬畏市場，小心求證，資本市場是寬進嚴出的地方，買賣之間，卻是有非常多的文章。散戶投資者，完全可以通過多年的積累，慢慢形成獨特的複利模式。最終實現財富的保值增值。
以上只是比較粗略了談了一點投資心得，所涉及公司，基本上估值水平都不便宜，所以謹慎參考。如果對投資感興趣的朋友，希望能在投資標的低估區間介入，歡迎關注我，長期交流，共同提高。投資有風險，投機更謹慎，謙秋原創。<strong>
謙秋說
在股市裡有兩種價值投資策略：
第一種是以牛熊週期規律為策略的長線週期買賣交易方式，就是簡單地定義為熊市底部買入，牛市高位賣出；
第二種是以優質成長股作為長線持有標準的長線價值投資策略。
兩種價值投資各有自己的好處，也有自己的不足，關鍵還是看投資者喜歡用哪一種，自己適合哪一種。
那麼今天我們就具體以優質成長股的長線價值持有投資策略展開分析和研究。
選擇長線大牛股是每一個散戶的心願，因為長線持有大牛股，不僅省心省力，而且還可以獲得非常高的利潤，但是缺點就是長期持有的時間太長，太磨人，甚至對於選股的要求頗高。
所以說，投資能不能獲得巨大的盈利，選股佔據了很大一部分的因素。選的好，一路無憂愁，選的不好，長期提心吊膽，還有可能面臨退市和其他的風險。
那麼，如何才能夠選出心儀的大牛股呢？我來一一給你分析：
01
大牛股的必備條件。
想要選擇優質的大牛股，你就必須懂得剖析大牛股的潛質。從歷史的大牛股潛質來看，基本都是滿足了以下幾個條件：
第一，高複合的利潤增長。
- 對於普通的優質成長股來說，常年的複合增長利潤一般在10%左右，這樣的個股往往會走出底部不斷提高的，週期向上的走勢。
- 對於較強的優質成長股來說，它們的常年複合淨利潤增長一般在20%左右，這樣的更往往會走出股價水漲船高的結果。
- 而對於超級長線大牛股來說，它們的常年複合淨利潤增長一般會控制在30%左右，這些個股往往會被機構基金抱團，走出貫穿牛熊的上漲形態。
第二，大牛股的ROE常年會保持一個較高的水平。
ROE是衡量一個公司成長性的關鍵指標之一。
ROE = 銷售利潤率×資產週轉率× 權益倍數=(淨利潤/總銷售收入)×(總銷售收入/平均的總資產)×(平均的總資產/平均的股東權益)
該指標反映股東權益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率。指標值越高，說明投資帶來的收益越高，那麼相對的，指標越低，其實說明的也是該股的價值越低，該指標體現了自有資本獲得淨收益的能力。
而對於大牛股來說，他們的ROE指標基本都是驚人的相似！
對於普通的優質股來說，ROE保持在10%左右就是相當棒的了。但是如果你想要尋找一隻大牛股，那麼ROE的指標必須在3-5年裡保持一個至少15%~20%左右的及格線才行哦。
舉例子
1、邁瑞醫療：醫療器械龍頭。ROE在28%-42%之間，毛利率66%，淨利潤增長43%-75%。2、片仔癀：稀缺中藥品種。ROE在16%-24%之間，毛利率43%，淨利潤增長14%-50%。3、愛爾眼科：眼科醫院龍頭。ROE在18%-21%之間，毛利率46%，淨利潤增長33%。
第三，大牛股往往集中產生於某個板塊，甚至某個行業的龍頭企業，競爭力非常強。
我們可以發現，基本上A股市場裡的大牛股往往都是某一個行業裡的龍頭老大，或者是次龍頭老大。因為這些企業的核心競爭產品優質非常明顯，並且消費者對於產品的依賴性非常強，所以造成了一個核心業績和利潤水漲船高的局面，沒有惡性競爭的壓力。
就好比，白酒行業裡的老大們，茅臺、五糧液、瀘州老窖等等，都是龍頭企業。
又好比，愛爾眼科：眼科醫院龍頭、邁瑞醫療：醫療器械龍頭、美的集團：綜合白電龍頭、藥明康德：創新藥平臺龍頭、中國平安：金融龍頭、萬科A：房地產龍頭等等。
因為龍頭的位置基本很難撼動，對於市場的競爭力較強，產品的吸附性較高，那麼自然可以給予公司帶來源源不斷的利潤。再加上龍頭行業創立公司的時間都比較悠久，對於熊市、金融危機等有著較強的應對能力。因此在這些惡劣的條件和環境下，更容易與其他公司拉開差距，必然受到投資者的喜愛，股價自然也就能夠上漲。
02
大牛股的投資策略。
既然選擇了長線牛股，那麼長線的投資策略你是不是應該必須瞭解下呢？其實對於這類優質的成戰股和大牛股來說，他們的投資策並不是週期性的買賣交易，也不是頻繁的追漲殺跌，而是一個應該持續持有至少3-5年以上，甚至5-10年的一個複利策略。
為什麼這樣說呢？
因為這些大牛股的業績非常穩定，能夠保持持續的複合增長，所以給予的股價支撐和刺激是一個逐步放大的效果。
但是考慮到這些大牛股的市值都非常大。所以，機構，主力，基金的佈局週期會非常長。因此，你會發現，許多大牛股都是在幾年的沉澱之下，才會爆發出價值的回報收益。
就好比，貴州茅臺；
就好比雲南白藥；
就好比萬科A等等；
我們可以看到，真正的獲利週期時間，基本都是長達至少5年以上，甚至達到10年，才能夠享受到這些長線大牛股的真正收益。
如果你只是圖一時的快樂，圖一份眼前的利益，那麼根本沒必要找這類的大牛股，成長股，更應該去做週期的投資。
巴菲特為什麼厲害？因為他長線持有的平均時間為8年！！！中國股神林園為什麼厲害？因為他持有一隻優質成長股的時間可以長達10~15年。
2000年的時候，貝索斯給巴菲特打電話：“你的投資體系這麼簡單，為什麼你是全世界第二富有的人，別人不做和你一樣的事情？”
巴菲特說：“沒有人願意慢慢變富。”
這就是真正的長線投資策略，選定好大牛股，不獲得居然利潤之前，不輕易放手，否則就別選擇長線持有優質成長股這個投資策略，應該為週期的選股和投資。
03
大牛股的買入時機。
記住，做股票投資，要懂得一個道理：“什麼時候買，可能比買什麼”更重要！
無論是買大白馬股也好，大牛股也罷，都不是無條件的去買，漲幅過大了或者進入熊市了，這些優質股照樣會下跌。因此，投資者應該順勢而為，低價時買進好股票長抱不放，而不是高價時大肆採購！
就好比，三聚氰胺事件以後，伊利橫空出世，走了9年的牛市，塑化劑後成就了茅臺，A股第一高價股！任何的買入機會都是跌出阿里的，所以要著耐心等。任何的風險都是漲出來的，所以看到了要管住手。
當你選擇好一隻大牛股的時候，不應該是立刻買入。而是需要耐心等待到它的估值降至10年內的市盈率低位再下手。我們可以通過10年內的平均市盈率TTM，或者前幾次熊市低位時期的市盈率TTM作為參考和判斷的依據。
綜上，選擇大牛股的方式很簡單，其實只要在股市裡有長期的磨鍊，學習，甚至經驗的累計，你就可以做到。但是難點在哪裡呢？
第一，等待出一個低估，買入的好時機；
第二，就是堅持持有3-5年，甚至5-10年不動搖；
這兩點才是決勝的關鍵。對於許多大部分的散戶來說，一開始的策略錯了，自然會輸得很慘。為什麼要找大牛股？其實不就是想要獲得大牛股長期上漲之中的利潤回報嗎？
可惜許多散戶連普通優質股100%的漲幅和回報都熬不住，拿不了，那麼選擇出一隻大牛股對他們又有何幫助呢？無非就是買了跌，賣了漲的結果，白白錯失一次又一次的機會。
所以，我認為，選股是其次，最重要的是磨鍊自己的交易系統，鍛鍊自己的自律能力，以及擴大自己的的格局，先從拿住2-3倍漲幅的優質股開始，再去考慮下手大牛股的投資策略。
記住，投資的成功，是拒絕短期誘惑的結果。散戶最大的毛病就是都無法接受慢慢變富的現實，可是不管做什麼都不要急於要求回報，播種更收穫本來就不是在同一個季節！時間和格局才是你能否HOLD住牛股的本質！
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琅琊榜首張大仙
價值投資所需者有二：
一是你要知道股票的價值幾何。
二是等待股票的價格低於其真實價值，即所謂之“低估”。
不幸的是，要知道股票的價值這屬於玄學。流行的經濟學理論是用未來的現金流貼現來計算股票當前的真實價值。很多研究機構也是採用的這個方法，利用企業財務數據模型來進行預測未來現金流，然後通過利率進行貼現。
那麼價值投資的大師巴菲特是不是用這個方法來評估股票的真實價值的呢？
巴菲特的好友兼合夥人芒格說“我聽過沃倫說過好幾次未來的現金流貼現，但是從未見他算過。”
好吧，瞭解股票的真實價值並不是一件容易的事情。但這又對價值投資至關重要，怎麼辦？我們就需要在我們計算或者瞎蒙出來的真實價值上打個折，可能是8折，也可能是4折。總之，折扣越高就越安全，這叫做“安全邊際”。
如果你對上面的講訴實在是蒙逼，那麼有一個概念肯定對你有用。那就是“護城河”。
所謂護城河就是，競爭對手不容易攻破的城池和領地。比如可口可樂，哪怕今天有一個廠家生產出跟可口可樂一模一樣的飲料，而且價格只有可口可樂的一半，那麼他也很難撼動可口可樂的市場份額。因為消費者就認可口可樂，最多換成百事。其他的絕對無法接受。比如還有茅臺，沒有任何白酒可以取代茅臺在中國白酒裡面的特殊地位。它具有圖騰一樣的地位，這就是護城河。你選擇那種擁有護城河的股票，那麼受到市場攻擊的可能性就小很多。
當然不要忘了，你需要買到打折。
金融見聞錄
朋友的問題是如何在股市中做到價值投資呢？
我的理解是要深刻的做到這三點：對好公司的理解，對時間的理解，以及樂觀的態度！
好公司的理解是基礎！
我們都知道股票的本質是公司，公司的本質就是有一群人才所構成的組織了，所以我們投資股票說白了就是投資有一群人構成的組織。
這個組織管理高效，研發的產品深受消費者歡迎的時候，往往會為公司賺到大錢，而我們作為公司的部分所有者，也就是股東，就可以享受到好公司賺錢的紅利了！
所以當一個人想在股市中做好價值投資的時候，首要的前提就是擁抱優秀的好公司，只有好公司才能夠為股東創造源源不斷的利潤，也只有好公司才是我們抵抗波動的基石！
舉個例子，股神巴菲特曾經在2002和2003年的時候以4.88億美金買了1.3%的中石油，而當時整個中石油的估值大概是370億美金，是比較低估的，同時，中石油是我們國家最大的石化集團了，每年中石油都為股東分兩次紅，可以說是既優秀又低估的好公司！
巴菲特持有了四年左右時間，最後已超過七倍的超額收益賣出！這就是投資好公司的魅力啊！
時間的理解讓你成為不凡的價值投資者！
為什麼要做好價值投資，一定要深刻的理解時間的價值呢？因為我們一定要知道我們投資的公司不是存在一年三年，而是會長久的與社會發展共命運！
或許我們曾經看好了一家公司，以較低的價格買入，但是可能只是盈利了一倍就匆匆地賣出了，殊不知一家優秀的公司在時間的長河中會不斷的成長，不斷的優秀，不斷的賺取超額利潤！
比如回過頭來看，過去十年翻五倍以上的公司有牛奶龍頭伊利，銀行龍頭招商銀行，電力龍頭長江電力等等。
那些能夠在十年時間賺取超額收益的投資者，無不是在歲月的長河中長久陪伴優秀公司的成長，核心就是那些不凡的價值投資者，深刻的理解了時間的玫瑰！
樂觀的態度，讓你不懼風雨！
我們作為一個個人投資者，投資於A股3000多家上市公司，即便是選再好的公司，也會有波動，尤其是每個工作日，股價都在波動，所以一個公司的K線圖可能就代表了一個投資者的心電圖，如果我們都像K線圖那樣劇烈的上下顛簸，那麼我們的心臟是受不了的，也無法長壽！
這也是為什麼我將樂觀的態度作為學好價值投資至關重要一點的原因！樂觀的態度，讓我們價值投資者不懼風雨，因為我們知道公司如同個人一樣，不可能一帆風順，總有曲曲折折，比如目前保險巨頭中國平安為股東創造了輝煌的業績，但殊不知，11年前，它的一個投資失敗就損失百億資金，讓公司的股價跌入深淵！
正因為價值投資者擁有了樂觀的態度，大事清楚，小事糊塗，才能夠心態平和不計較公司的波折，才能夠感受到時間的魅力，最終深深地享受到優秀公司所綻放的業績價值！🍎
綜上所述，一個人如果想真的做好價值投資，那麼做好我認為的對好公司的理解，對時間的理解，以及擁有樂觀的態度，將是通往價值投資大道的捷徑！
王老師教財商
價值投資就是實業投資思維在股市上的應用。凡是買股票時把自己當成長期股東的都是價值投資者。這裡的長期是指5-10年的股票持有期。價值投資要求回到初心，強調股票投資和實業投資的一致性。股票投資、股權投資、風險投資、天使投資等投資方式的內核都是一致的。做價值投資，要滿足以下幾點才可以：1、投資用的資金短期內沒有其他用途，若有其他用途不建議做價值投資；2、價值投資一定要耐心，沒有耐心去持股，也不建議做；3、價值投資要注意選股，一定是要選擇那些有長期發展發展潛力的企業，找到其中價值低估或者評估的企業去投資。
