投資思考中的三個重要問題
一、認識公司的本質,而不是預測具體的財務
有人說投資或估值就是預測一家公司未來的財務表現。這話看起來似乎沒錯,但實際上在實踐中卻是不可行的。一家公司未來是年複合增長20%、還是40%?不必去費盡心思在這些問題上。
在我看來,投資的本質是要找到一家你放心的、你清楚它是怎麼創造出業內最大價值的企業。這樣,它必定有你可理解的成長邏輯和可預期的表現,而且也經常性地超過人們的預期。
而一家平庸的企業,才會讓人始終有“高拋低吸”、斤斤計較的謹慎和懷疑。徐星公司自身所研究的Q估值中,最重要的一點就是以企業經營品質的分析判斷代替了財務預測。
二、搞清楚價值是怎麼形成的
作為一個以投資企業價值為依據的投資人,取得投資成功的關鍵是要搞清楚這筆投資的價值是怎麼形成的。這就要對價值評估有深入的、專業性的瞭解和認識。
投資在我們看來並不是靠聰明的腦袋瓜或天才的靈感來做的,而是需要科學的精神和態度來對待的事業。
芒格說,投資其實是處世的分支,需要“多學科格珊”的思維。其實就是要以科學的方式來思考、研究投資。把流行的做法拿來套就不是科學的態度。搞清楚價值的來源,就必須先要研究清楚價值評估的基礎問題。這個基礎不牢,就容易隨大流、形式主義。
三、相信企業價值,別去信神仙
如果要投資的是企業的內在價值,那就別去信與其無關的東西。尤其是一些所謂的神仙人的信息、判斷、行為等等。
比如,某某人對宏觀形勢的最新判斷、某某透露的利率和政策走向、某某人對市場的預測、某某對某個公司內幕信息和判斷……在我看來,證券市場上如果有“神”存在,唯一的就是企業價值。
熊市中選股的標準:
1、把握大勢,踏準市場節奏。在熊市短線反彈行情中,抓住盤中爆出點一二個熱點,拿出少量倉位,做一些短線品種,獲利目標以5%-10%為宜。
2、在熊市中的操作策略是以短線為主,既然是做短線就不必注重它是不是藍籌股,後市有沒有成長性。最看重的是這個股票在最近幾天時間內是否明顯放量。
衡量標準以5日均量上叉40日均量,或從圖形上看,單日成交量達到前日的2-3倍。另外,歷史走勢也相當重要,這個股票股性越活躍,底部整理時間越長(表明籌碼吸納充分),上檔平臺整理價位越高(上檔拋壓較輕),越有利於股票繼續發力,再創新高
3、目前價位。弱勢行情下,一線股,陽春白雪,和者甚寡,跟風者少,主力拉投這類股只能是費力不討好。所以短線勢點一般以低價股為主(10元以下為宜),也只有低價股,散戶才有膽量跟進。另外,目前價位不能相差太大,控制在10%內為宜
4、盤子大小。炒短線,一般都以盤子較小的股票為宜,盤子大,主力收集籌碼所需資金量大,拉高出貨也受到一定製約。所以短線炒作以流通盤在1.5億股以下為宜,最好是1億以下的盤子
5、板塊效應優先。要想具備較強的賺錢效應以及具有較大的操作價值,應該儘量去介入具有明顯板塊效應的股票,尤其是隻介人龍頭股操作。大量的單打獨鬥的個股行情,通常僅適合短線技術較高的投資者參與。
牢記這9張思維導圖,你就是贏家!
1、股市導圖總綱
2、k線基礎
3、均線基礎
4、切線基礎
5、指標分析
6、統計分析
7、選股方法
8、板塊輪動
9、股市中的各色騙局
(注意:導圖看不清晰的可以找我要高清圖片,這裡會被壓縮了)
K線的四大要素
K線有開盤價、收盤價、最低價、最高價,四個要素。看多空力量就要關注這四個要素,而不是隻關注K線的陰陽。
當收盤價高於開盤價時,實體部分一般繪成紅色或空白,稱為“陽線”
當收盤價低於開盤價時,實體部分一般繪成綠色或黑色,稱為“陰線”
想從這個角度看應該很好理解,最高點-收盤價=空方力量。買方:收盤價-最低價=多方力量。看下圖應該更好理解。
形態:
圖片下方的幾種基本K線圖形揭示多空雙方力量對比強弱
尾盤拉高的玄機
尾盤出現的快速上漲行情,可能是銀行、保險等大型金融股有大筆的資金流入動作;也有可能是因主力機構投資者不想讓股價下跌出來護盤所致;還有可能是主力做多決心比較堅強……不論是哪一種原因所致,股價在臨收市前的短時間內,突然出現一波放量的急速拉昇,這就是“尾盤拉昇”。
1、下午兩點半之後開始拉昇
尾盤最後半小時左右開始出現放量震盪拉昇,不是平滑的直線,全天成交量也明顯比先前放大,如下圖所示。
分時圖上呈現出量增價漲的態勢,但是實際上這是主力力量不強的表現,這種尾盤的震盪拉高其實是一種對敲,這樣的拉昇方式主要目的還是吸引跟風盤入場,即降低主力拉昇的成本,又為以後的出貨加大了空間。這種走勢出現後往往股價還能走高,但持續時間不會很長,短線投資者可以參與。
下午兩點半之後開始拉昇 從圖中可以看出,全天股價和成交量都很平淡,突然在尾盤時成交量急速放大,股價也被拉高,呈現出量增價升的態勢。
再對應到該日的K線圖可以看出,股價經過幾日上漲後就開始下跌,短線投資者可在此買入,然後在股價走軟時賣出。
2、臨收盤時突然拉昇
在個股的走勢中,經常會看到當天股價走勢都很平淡,尾盤最後幾分鐘突然拉昇,中間不出現震盪回調,基本是一條直線,成交量快速放大,不給任何人追進去的機會,如下圖所示。
在這種情況下,如果短線投資者急於入場追漲,那麼將承擔較大的市場風險。臨收盤時突然拉昇 從圖中可以看出,全天股價和成交量都很平淡,突然在要收盤前幾分鐘股價被拉得很高。
新高缺口
從技術分析的角度來看,跳空缺口一般是一種比較明顯的趨勢信號。如果股價向上跳空,則表示上漲趨勢可能來臨;若股價出現向下跳空,則可能預示調整或下跌。當股價以跳空缺口的方式創出階段性新高後,會如何演繹呢?
市場意義:
在大盤上升階段,板塊出現利好,放量拉漲停將套牢籌碼吸光,說明主力根本不在乎目前的建倉成本,後市上升空間很大。
技術要點:
(1)缺口出現前一個交易日為漲停K線或帶上影線的K線,且漲停對應的量能明顯放大;
(2)出現缺口當日,股價開盤即展開強勁拉昇,絲毫沒有回補缺口的跡象;
(3)形成跳空之前股價離啟動最好不超過20%的漲幅。
最佳買點:
(1)股價盤中調整至缺口附近時縮量,下殺動能衰竭是買入。
(2)股價放量突破,形成缺口時,果斷追擊。
趨勢破位洗盤
如果k線形態無法把老油子震出來,還有一種折磨,叫趨勢線破位法,因為市場上按照趨勢線操作的人太多了,因此,主力會使用巨陰做一個斷頭鍘刀,跌破趨勢線。
洗盤和出貨的不同在於,出貨的跌破趨勢線之前,一定要放量,因為出貨出貨,必須出這個貨才行,那麼出貨就必須見量。而洗盤不是,突然跌破趨勢線之前沒有出貨的跡象。這個是判斷的根本。洗盤跌破趨勢線不會離趨勢線太遠,而且一般三天左右就能起來。
洗盤結束的特徵:
1、左側先放量後縮量;
2、獲得重要中長線均線支撐;
3、打穿所有均線;
4、K線陽包陰或探海神針;
5、右側放量後巨量拉昇。
區分主力洗盤和出貨的方法:
(1)洗盤時一般不放量,常呈現縮量整理態勢,但是上漲時成交量逐漸放大;出貨時上升的時間短,成交量不太大,但是跌時有大的成交量。
(2)洗盤時主力快速打低股價.並且在低位時有大量的買單成交,股價緩慢上升;出貨時主力拉昇股價速度快,隨後慢慢盤跌,呈下降趨勢。
(3)洗盤時股價一般維持在30日均線上方,即使跌破10日、30日均線也不會引起大幅度跌落,而是在均線下方縮量盤整,隨後被主力快速拉昇到均線上方;出貨時股價在高位盤整,均線在高位開始走平,如果跌破10日、30日均線會以陰跌的方式向下,安全出貨。
(4)洗盤時一般伴隨利空消息,以便嚇出散戶;出貨時利好消息經常不斷,這是主力慣用的心理戰術。
“南天一柱”抄底法
“南天一柱”是指個股經過較長時間下跌後,陰跌不止,成交量也不斷呈現萎縮之勢,若某日突然出現大幅下跌,成交量成倍的急劇放大,所對應的日K線收出一根大 陰。
這根低位巨量大陰線是主力震倉吸貨的明顯信號,它的出現表明,此時該股已經基本探明底部,繼續向下的空間非常有限,反彈行情一觸即發。
這根在股價低位突然出現的大陰量柱,就猶如聳立在祖國最南端的“南天一柱”一樣,堅守神聖的領土。因此,我把依據這根低位大陰量柱抄底的方法稱為“南天一柱”抄底法。
這根低位大陰量柱出現,有的股直接見底,有的在第2,第3天才能見底,因此最好在第2,第3天介入。
以下個股抄底案例:
在大盤和個股均經過了長時間下跌之後,已經出現了企穩跡象,日K線形成了頭肩底的形態,而且右肩部位已經開始放量,並突破了頸線位,可大膽買入。
簡評:在一旦確定大盤已經進入牛市之後,應該果斷地買入人氣最旺的股票,不管這些股票的價格有多高,堅決果斷地介入,一定能有最豐厚的回報。
“蛤蟆跳空”形態
“金蛤蟆”是莊家建倉後留下的圖形,而形成了金蛤蟆的股票要上漲,定要突破蛤蟆眼線!繞是繞不過去的,飛也飛不過去,只有突破該線,所以該線就是蛤蟆狙擊線!
只要突破該線就是買點,而在該線的突破過程中如果伴隨有跳空的個股,則更顯強勢,為什麼?因為主力急於拉昇股價的心態通過跳空這個動作暴露無疑了!
蛤蟆跳空”形態簡介:
1、由三根陽k線,5條日均線組成。(5.10.20.60.120日線)
2、前二根陽k線組成蛤蟆的眼睛,仰視著上方,第三根跳空陽k線為蛤蟆跳空的起點。
3、60,120日均線一直散開延伸,形成蛤蟆張嘴形態。
1.A、B兩高點畫兩個圓,一對蛤蟆眼炯炯有神,60日和120日平均線是蛤蟆張嘴。這是標準的莊股形態。中國人愛蛤蟆造型的塑像,塗上全金色,稱為金蛤蟆。
2.昨天是 “蛤蟆過線”,指蛤蟆兩眼連成一線叫“蛤蟆眼線”(見圖中AB線),昨日K線衝過該線,就是買入信號。
3.現在是跳空高開,就叫“蛤蟆跳空”,這比“蛤蟆過線”更強勢。這種走勢在牛市是常見的,每週都有,且形態明確,容易辨認,特別適合上班族操作。
“蛤蟆跳空”技術要點:
1.形態冒泡前期,趨勢震盪上升,為莊家建倉做好準備。
2. “蛤蟆雙眼”形成後,量能呈現萎縮,是典型的莊家洗盤行為。
3.“蛤蟆張嘴”形態出現,量能開始抬升,跳空陽線出現,確立蛤蟆跳空形態完成。
“蛤蟆跳空”的經典案例
西部建設在底部起漲之後連續拉漲4天之後,第五天再次跳空高開拉漲,這時有很多投資者為了保險起見,會選擇出貨,但是隻要留心觀察就會發現,此時正好形成了蛤蟆跳空的形態,說明後市量能十分充足,還可以大膽持有,短期3個交易日就達到了22%的漲幅。
如圖所示,在我標記的地方就是“蛤蟆跳空”形態中的蛤蟆眼,形態開始冒泡後,股市就開始回調,隨後就開始暴漲,在短短32週期就上漲了25.7%。盈利非常可觀。
“海底撈月”
股價大幅低開,收盤卻大幅走高,先是深入海底,然後又大幅上漲,股價的波段如此之大,其實就是為了洗盤,而洗盤,就是為了拉昇。
海底撈月”也是主力常常利用利空消息來洗盤的手段,那麼可在當日收盤前可介入,約低開,拉昇的高,那麼短線成功率約高。
形態認識:
海底撈月是指股價大幅低開,收盤卻大幅走高,先是深入海底,然後又騰入天空。股價波動如此之大,只是為了洗盤,而洗盤的目的是短線拉昇。
海底撈月與海底月很不一樣,海底月是先下跌,然後低位收出放量的兩小陽。而海底撈月則是在上升過程中股價大幅低開,然後再大幅拉起。
這類股票往往是主力利用消息面的利空,掃走膽小散戶手中的籌碼。低位入貨,順帶洗盤。短期彈升的概率非常大,可以在撈月當天收盤前快速介入。
如圖所示,該股連續5個交易日都收出陽線,後一天收出較上一個交易日縮量的陰線,此時投資者心裡都是犯迷糊的,股價引而不發,難道是主力出貨?再一日該股大幅低開,讓迷糊的投資者下定決心拋售。
“海底撈月”的買賣方法:
“海底撈月”的買入方法:處於上升通道中的中,股價在經過了之前的“紅杏出牆”和“螞蟻上樹”後,在出現了“海底撈月”的當天收盤價買入。
最好能夠在量能的推動下,突破前期平臺壓力位,一旦突破上方壓力位應該果斷及時的跟進。
“海底撈月”的賣出方法:當股價處於低開的走勢的時候,這時沒有量能的配合,而且收盤價並沒有拉高,那麼這時,就不要去介入了。以防被套。
底撈月是在上升過程中股價大幅低開,然後再大幅拉起。這類股票往往是主力利用消息面的利空,掃走膽小散戶手中的籌碼。
低位入貨,順帶洗盤。短期彈升的概率非常大,可以在撈月當天收盤前快速介入。
早晨之星
早晨之星又稱“黎明之星”、“晨星”、“希望之星”,是由三根K線組成的K線組合形態,它是一種行情見底轉勢的形態。這種形態如果出現在下降趨勢中應引起注意,因為此時趨勢已發出比較明確的反轉信號,是一個非常好的時機。K線組合形成中,“早晨之星”是一種成功率非常高的模式。
早晨之星(啟明星)形態屬於底部反轉形態,預示著價格的上漲,形態確認後可以積極做多。
黃昏之星實例:華域汽車股價在經過一輪上漲之後,在2013年1-2月份形成雙重頂形態,第二個頂更是以黃金之星形態出現,之後股價一路下跌。
形態簡介:
黃昏之星形態也是由三根K線組成,其形成和早晨之星形態剛好相反,價格或指數在上漲過程中,某日價格或指數出現一根長長的陽線,第二根為向上跳空小實體線(或十字星),第三根是一根陰線,且收盤價顯著地向下穿入第一根陰線實體內部,則形成黃昏之星,黃昏之星被視為見頂反轉的信號。
早晨之星的運用:
第一天,股價繼續下跌,並且由於恐慌性的拋盤而出現一根巨大的陰線,大勢不妙。
第二天,跳空下行,但跌幅不大,實體部分較短,形成星的主體部分。構成星的部分,既可以是陰線,也可以是陽線。
第三天,一根長陽線拔地而起,價格收復第一天的大部分失地,市場發出明顯看漲信號。
波段飄帶主圖指標
VAR1:=(2*CLOSE+HIGH+LOW+OPEN)/5;
A1:=(EMA(VAR1,3)+EMA(VAR1,6)+EMA(VAR1,12)+EMA(VAR1,24))/4;
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A6:=EMA(A5,2);
A7:=EMA(A6,2);
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IF(A1 IF(A2>REF(A2,1),A2,DRAWNULL),COLORRED; IF(A2 IF(A3>REF(A3,1),A3,DRAWNULL),COLORRED; IF(A3 IF(A4>REF(A4,1),A4,DRAWNULL),COLORRED; IF(A4 IF(A5>REF(A5,1),A5,DRAWNULL),COLORRED; IF(A5 IF(A6>REF(A6,1),A6,DRAWNULL),COLORRED;
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