本期导读
★策略前瞻：
存量资金博弈，沪指缩量横盘震荡，稳健选股和提防风险是首要考虑的问题。
★板块掘金：
养殖：猪肉价格居高不下，相关概念股持续受益。个股可关注正邦科技、天康生物、益生股份等。
建材：水泥淡季不淡，市场需求依然向好。个股可关注塔牌集团、冀东水泥、东方雨虹等。
医药医疗：创新升级不断驱动，大健康维持高景气。个股可关注仙琚制药、凯利泰、迈瑞医疗等。
★个股雷达
精研科技（300709）：MIM工艺龙头，受益消费电子及多元化应用。
中国巨石（600176）：玻纤行业底部特征明显，看好其长期竞争力。
卫宁健康（300253）：创新业务好转，全年业绩高增可期。
基本面速递
1、商务部新闻发言人高峰7日表示，如果(中美)双方达成第一阶段协议，应当根据协议内容，同步等比率取消已加征关税，这是达成协议的重要条件。双方按协议取消加征的关税，有利于稳定市场预期，有利于中美两国经济和世界经济，有利于生产者也有利于消费者。
2、11月6日国务院金融稳定发展委员会召开第九次会议。会议指出，要深化中小银行改革，健全适应中小银行特点的公司治理结构和风险内控体系，从根源上解决中小银行发展的体制机制问题；更好满足科创企业的融资需求。
3、11月7日，人民币兑美元中间价调升72个基点，报7.0008。在岸、离岸人民币兑美元短线拉升约150个基点，均收复7关口。
4、中国10月末外汇储备为3.1052万亿美元，预估3.1000万亿，9月末为30924.31亿美元。中国10月末黄金储备为946.51亿美元，9月末为930.45亿美元。
（卢佳）
策略前瞻
存量资金博弈，沪指缩量横盘震荡
今日看市：
今日沪深两市小幅低开后，走势呈分化。沪指全天在平盘线附近震荡整理，深成指震荡向上，创业板指数一度涨逾1.2%，随后涨幅回落。除沪指收小阳十字星、上证50指数收小阴十字星外，其它主要指数都收得小阳线。行业板块方面，农林牧渔、计算机、纺织服装等涨幅居前；国防军工、休闲服务、钢铁等跌幅居前。题材板块方面，光刻胶、猪产业等板块涨幅居前。沪市成交1558亿元，两市成交额3988亿元，较上一交易日减少536亿元。
今日市场呈现盘面活跃度有所提高，但尚未带动市场投资情绪的特点。6G概念迎炒作，意华股份涨停；猪肉概念股卷土重来，正邦科技涨停。区块链在上周大幅震荡后，受上海电子口岸区块链联盟正式成立等消息提振，天夏智慧、摩登大道等近10股涨停。光刻机概念股午后集体异动，而与区块链高度相关的知识产权、数字货币板块盘中也有表现。
市场展望：
科创板的容百科技爆雷，大幅低开，盘中破发。从某商行上市半小时即开板，到科创板新股短时间内迅速破发，新股市场的赚钱效应已经开始发生了动摇。随着科创板注册制的深入推进，未来科创板新股的价格表现会更加倾向于市场化，它们破发的风险也将显著提升。投资者需要对上市的新股进行遴选，去伪存真。另外随着科创板试点注册制的加快落地，未来市场容量的持续扩张，将会加快重构整个市场的估值体系。企业的估值会逐渐呈现分化：含金量低的企业，它们的估值会不断下移；含金量高的企业，它们的估值会保持在高位。
本周六将公布10月CPI数据，中金公司研报预测10月CPI将从9月的3%跳升至3.7%。目前市场担心的主要风险点在于由猪肉价格引发的CPI上涨是否会引起货币政策的转向。因大型资金采取保守策略，以防御为主，沪指阶段性缺乏显著上行动力。
操作策略：
市场仍处于震荡的格局，稳健选股和提防风险是首要考虑的问题。可关注养殖、建材、医药医疗等板块。
（卢佳）
板块掘金
养殖：猪肉价格居高不下，相关概念股持续受益。
11月7日，在第二届进口博览会配套活动第十届中国国际肉类大会上，中国商务部市场运行和消费促进司副司长王斌介绍，今年前三季度中国猪肉产量3181万吨，同比下降17.2%，第三季度下降了40%。第三季度下降明显主要是在留存种猪，表现为存栏量上升，预测2020年下半年将恢复释放产能。世界肉类组织主席、法国猪肉联盟主席胡儒表示，明年全球有可能面临猪肉短缺现象。今年以来国际肉类的价格也是水涨船高，目前猪肉进口价格到岸价也已经达到了5000美元左右，比四五月份涨了一倍。今年前三季度业绩飘红的生猪养殖公司，刚过去的10月延续猪价上涨的势头未有减弱。个股可关注正邦科技(002157)、天康生物（002100）、益生股份（002458）等。
建材：水泥淡季不淡，市场需求依然向好。
随着四季度稳增长诉求上升，逆周期调节力度加大，地方债发行速度加快，基建投资增速有望继续回升。而地产开工支撑韧性是今年水泥需求超预期核心变量，前3季度水泥需求增速近7%，处过去5年新高。全行业1-9月收入同增14.3%，利润总额同增25.3%。从2019Q3表现看，水泥行业再次淡季不淡，并且波动性较往年有明显的收窄，是周期品中基本面表现最好的。从上市企业盈利来看，南北方市场收入都保持10%以上增速，业绩弹性更大。考虑基建和地产的支撑，水泥需求在未来两年回落幅度可能较小。进入11月后，天气虽然转冷，市场需求依然向好，销量不断上升，水泥价格处于上涨趋势。个股可关注塔牌集团（002233）、冀东水泥（000401）、东方雨虹（002271）等。
医药医疗：创新升级不断驱动，大健康维持高景气。
在第二届进口博览会的医疗器械及医药保健展区，众多全球最新的医疗“黑科技”集中亮相。其中，平安智慧医疗与赛诺菲合作推出的糖尿病AI助手正式发布。这款AI助手通过人工智能连接医生、护士、患者这三个角色，提供风险画像、智能管理方案、智能随访、智能患教问答等一系列功能，为患者提供专业的糖尿病管理服务。随着人工智能技术的加速发展，智慧医疗正在潜移默化地改变着人们的就医过程。当前创新升级成为医药医疗的第一驱动力，产品力突出的创新药、创新器械企业业绩不断超预期，高景气的细分领域龙头受到青睐。个股可关注仙琚制药（002332）、凯利泰（300326）、迈瑞医疗（300760）等。
（杲春生）
个股雷达
精研科技（300709）：MIM工艺龙头，受益消费电子及多元化应用。
公司主要为智能手机、可穿戴设备等消费电子领域和汽车领域提供高复杂度、高强度的MIM零部件产品，产品涵盖摄像头支架、装饰圈、穿戴设备表壳、表扣、汽车零部件等，最终应用于苹果、OPPO、VIVO、三星等国内外知名消费电子和汽车品牌。公司Q3单季度实现营收增长67.4%至4.8亿元，单季度归母净利润同比增长82.64%至5346万元，前三季度归母净利润同比增长450%至1.02亿元，超出市场预期。MIM件在汽车电子、医疗器械等领域的应用也在快速兴起，随着MIM应用多元化，公司有望在3C、汽车电子、医疗器械等领域持续开拓新的增长点。（杲春生）
中国巨石（600176）：玻纤行业底部特征明显，看好其长期竞争力。
随着公司产品结构的持续优化及全球化进程的加深，公司将完成由“周期”向“成长”的赛道切换，由“大”迈向“强大。玻纤为重资产行业，具备较高的资金壁垒，公司融资规模及贷款利率均显著领先。公司的窑炉设备、生产工艺、原燃料配方、漏板等配套设备的设计制造等方面领先市场。公司产能布局具天然地理优势，且向上游叶腊石粉加工及漏板制造延伸，同时其产能规模、国企背景、民营管理等亦具禀赋。通过申请专利及落定商业秘密为技术的承载方式，确保核心技术难以外溢。2021年公司新一轮冷修技改周期或将开启，若以其智能制造线成本为参考，则它的成本优势将进一步放大。 （卢佳）
卫宁健康（300253）：创新业务好转，全年业绩高增可期。
公司发布三季报业绩预告，19Q1-Q3实现归母净利润2.6-2.99亿元，同比增长35%-55%，符合预期。19Q3实现净利润0.98-1.36亿元，同比增长32%-85%，边际增长提速。公司为国内各类医疗机构以及卫健委等政府部门提供IT解决方案，产品体系包含智慧医院、智慧卫生以及智慧健康。目前公司服务各类医疗卫生机构用户达6000余家，客户遍布全国。公司所处的医疗信息化行业目前受政策加速落地不断推动，高景气持续可期。上半年公司创新业务增速较慢，三季度已经有所改善，考虑到Q4业绩贡献占比一般较大，公司全年净利润增速有望更快。 （杲春生）
市场概览
本文摘自：《中金财富金理财月刊》
主办：中金财富投资顾问部
主编：黄文胜
副主编：杲春生 赖勇全 卢佳
如需阅读全文，请前往中金财富掌中投APP。路径：掌中投APP-资讯服务-独家。
风险提示：投资有风险，入市需谨慎。
免责声明：本文仅供参考，并不构成投资的依据。投资者应根据个人投资目标、财务状况和需求来独立做出投资决策并自行承担相应风险，我公司及其雇员不对据此而引致的任何直接或间接损失负任何责任。
閱讀更多 中金財富 的文章
