要搞明白什麼是資金管理，有個觀點必須要先強調一下：行情漲跌是不可預測的。

看到這裡估計有人要跳起來了跟我叫板了：不預測漲跌，怎麼買賣，要不是因為看好一支股票要漲，我買它幹甚？對此，我保留意見不解釋，從預測到不預測這是一個坎，需要一點點炒股智慧去悟，悟到自然會明白，沒領悟以前，面對面解釋十天半月的也不會有結果。如果你沒辦法理解行情漲跌不可預測這一觀點，但是內心願意接受不可預測，那麼，你需要的是給自己一點時間思考，總有一天會明白的。

不去預測行情，是可以賺到錢的，就那我的交易系統來說，是基於不預測的規則上面建立的，目前一直在盈利。

為什麼要強調不預測？因為只有懂得不去預測，才能真正理解領悟交易規則，只有理解了交易規則，才能有效構建自己的交易系統。成熟的交易系統是應該包含資金管理，資金管理不應該獨立於交易系統存在，記住是不應該，而不是不能。

若要準確地理解交易規則系統，資金管理這些概念，首先要學會不去預測！

合理的資金管理控制交易系統的風險

為了方便大家理解，我還是使用均線交易系統講解，金叉開多，死叉平多開空。

假設，均線交易系統的準確率是30%，平均盈虧比是7：3，那麼，在不考慮交易手續費和成本的情況下，整個交易系統是賺不到錢的。如何理解？舉例，交易一百單，30單賺錢，70單虧錢，賺錢的單子平均一單賺七萬，虧錢的單子平均一單虧三萬，算下來當然啥都沒了。

實際來說，單純以指標建立的交易規則以及交易系統，大多數只能做到不虧。

再假設，通過回測長期歷史數據，系統最大的虧損達到了80%，那麼，可以說這個系統不僅不賺錢，而且風險係數還非常的大，最大回撤80%這是非常恐怖的。怎麼理解呢？假如你有一百萬資金，最大虧損到只剩下二十萬資金，儘管最後的結果是還是能賺回到一百萬，但是在過程中風險係數極大，可以說已經失控了，遇到個可怕的黑天鵝，隨時都有可能爆倉。

對於一個風險大，不怎麼賺錢的系統，是不是就完全不能用呢？

答案：肯定不是。

我們首先看風險，系統最大的回撤是80%，那麼這個風險是否能降低一些呢？

當然可以，如果把倉位降低一半，那麼整體風險係數也就降低一半，最大回撤就變成了40%。

接著我們把倉位降到25%呢？那麼是不是最大回撤也就降到了20%。當我們把「最大持倉控制在25%以內」作為規則寫到我們的交易系統裡的時候，我們就得到一個低風險最大回撤20%，不賺錢的系統。

注意這個「最大持倉控制在25%以內」就是一個簡單粗暴的資金管理系統中的一條規則，此規則主要用於風險控制。

交易系統風險的控制，源於合理的資金管理。

優良的資金管理放大利潤

對於我們來說，一個低風險，但是不怎麼賺錢的交易系統，其實是沒啥用的。

如何才能讓此係統實現正收益賺錢呢？

實際操作中不改變開平倉規則，是改變不了30%的準確率的，對於7比3的盈虧比我們也是改變不了的，雖然無奈但也不是沒有辦法，我們可以改變倉位，假如我們能將盈利單子的平均持倉做到25%，把虧損單子的平均操倉控制在10%左右的持倉，那麼我們不就實現盈利了嗎？

假如有100萬，虧損單每一單平均持倉為10萬，虧損3千，那麼根據交易系統7比3的盈虧比和25%的持倉率25萬，等於每單盈利單盈利1.75萬。每一百單大概盈利 30單x1.75萬-70單x3千 = 31.5萬

問題來了，我們如何才能實現虧損單的總體倉位控制在10%，而盈利單的總體持倉放大到25%呢？

其實有很多方法是可以做得的，其中比較容易理解的就是加倉減倉規則，不同的系統對應不同的加減倉規則。

通過制定一系列的規則，並控制倉位的輕重大小，放大盈利，這個過程中，也是屬於資金管理的範疇。

資金管理在這裡幾乎是扮演著利潤最大化的角色。

一個優良的資金管理，能使本來不賺錢的系統變成賺錢的系統，賺小錢的系統變成賺大錢的系統。

簡單的開平倉規則，加上良好的資金管理，就能打造一款能盈利的，風險可控的交易系統。優秀的交易系統要更復雜一些。

一個好的交易系統由交易規則和資金管理組成。

合理的資金管理能有效控制規避交易系統風險的同時，能有效放大交易系統的盈利能力。

倉位控制是投資者資金管理中最重要的一環，也是要嚴格遵守的紀律。特別是在弱市中，投資者只有重視和提高自己的倉位控制水平，才能有效控制風險，防止虧損的進一步擴大，並且爭取把握時機反敗為勝。

倉位控制得好壞將會直接影響到投資者的幾個重要方面：

（1）最為重要的是倉位會影響投資者對市場的態度，從而使其分析判斷出現偏差。

（2）倉位控制將影響投資者的風險控制能力。

（3）倉位控制得好壞決定了投資者能否從股市中長期穩定地獲利。

（4）倉位的輕重還會影響到投資者的心態，較重的倉位會使人憂慮焦躁。

倉位控制如此重要，可是很多投資者，特別是中小投資者卻往往在這一方面出現問題。

簡單來說，投資者在倉位控制方面容易出現以下三個問題：

（1）部分投資者也知道留有一部分現金很靈活，但是在操作過程中卻在不斷補倉，越補越套，最後變成了滿倉。其原因在於，沒有一個良好的資金管理計劃。在不同市道中，如果事先已經確定好了現金與股票的比例，就應當嚴格按照計劃執行。

（2）部分投資者能夠做到現金與股票的合理配置，但往往在品種搭配上出現一些問題。

例如過於集中在某一個板塊，從而增加投資風險。

（3）很多投資者在確定好股票後，往往一口氣滿倉殺入。這種做法其實帶有很大的賭博性，一旦出現始料不及的狀況其損失是不言而喻的。

為了提高自己成功投資的可能性，投資者一定要做好倉位控制工作，避免在倉位控制上走入誤區。

對投資者來說，要想倉位控制得有效果，就要有針對性、根據不同的標準採取不同的控制措施。

具體來說，有以下三個標準。

標準一：依據股票價位控制倉位。

具體而言，對看好的股票，在基本面沒有任何改變的前提下，應該採取高位輕倉、低位重倉、越漲越賣、越跌越買的策略，而不是隨波逐流，人云亦云，頻繁地追漲殺跌。

標準二：依據資金分配控制倉位。

一般而言，此方法又可以分為以下兩種：等份分配法和金字塔分配法。所謂等份分配法，是將資金分為若干等份，買入一等份的股票，假如股票在買人後下跌到一定程度，再買人與上次相同數量的股票，依此類推以攤薄成本。而買入後假如上漲到一定程度則賣出一部分股票，再漲則再賣出一部分，直到等待下一次操作的機會來臨；所謂金字塔分配法，也是將資金分為若干份，假如股票在買入後下跌到一定程度再買入比上次數量多的股票，依此類推。假如上漲也是先賣出一部分，繼續漲，則賣出更多的股票。這兩種方法共同的特點是越跌越買，越漲越拋。對於投資者來講，應該採取哪一種操作方法，則需要投資者結合自己的實際情況進行分析。

總而言之，投資參與的資金不能過重，建議倉位控制在20%以內，並且持股最多不超過3只。因為投資者永遠不知道股票的底在哪兒，留著多餘的資金用來補倉以降低持股成本，以便及時解套出局。事實上，投資股票控制風險比重視收益更重要，實踐證明保守的投資者生存得更久。在跌市中，要儘可能高估下跌的深度，要儘量持幣等待，不要頻繁地買賣股票，也不要試著去抄底，嚴格將倉位控制在三成以下，甚至空倉。

標準三：依據不同行情控制倉位。

如果在牛市裡，投資者的倉位可以保持在60%以上，俗稱底倉，剩餘資金可以做短線，隨機調整倉位；如果是在熊市，則應以持幣為主，當市場出現超跌，並預計將出現反彈時，可以在大盤和品種均超跌後，以不超過20%的小倉位試探性介入。如果繼續下跌，則應嚴格執行止損，切不可繼續加大倉位。市場的底部不是一日就形成的，不用擔心買不到股票。

但如果這裡不是底部，採取分批買入的方法加大倉位無異於擴大虧損。記住，熊市的殺傷力會超過所有人預期。如果投資者無法判斷市場的行情，此時滿倉操作是不可取的。同時，投資者的絕對空倉的操作行為更是不對的。需要指出的是，用於短線的波段操作或用於針對被套牢個股的超短線操作，不能採用分散投資策略，必須用集中兵力、各個擊破的策略，認真做好每一隻股票。

需要強調的是，投資者在實戰中必須把預測、防範系統風險作為進行投資決策、倉位控制的前提。根據投資學的定義，市場風險即系統風險，將贏利目標、倉位控制和系統風險的大小結合起來。系統風險小時，適合投資，贏利期望值大，加大倉位，現金資產變為股票；系統風險大時，贏利期望值小，減少投資，降低倉位，將股票變成現金，保全資產的安全。

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9張思維導圖明白中國股市

1、股市導圖總綱

2、k線基礎

3、均線基礎

4、切線基礎

5、指標分析

6、選股方法

7、板塊輪動

8、統計分析

9、股市中的各色騙局

（注意：導圖看不清晰的可以找我要高清圖片，這裡會被壓縮了）

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當你承認自身存在的問題導致賠錢時，你就能開始建立全新的交易生活。你可以開始設計贏家的紀律。

如果交易讓你興奮或害怕，你就不能充分調動你的聰明才智。當興奮讓你飄飄然，你就會做出不理性的交易，如果賠錢；當恐懼佔據你的心靈時，你就會錯過獲利的機會。專業投資者運用頭腦，保持心態平和；只有業餘投資者才會因為交易而悲喜。在市場上，情緒化的反應對你來說是負擔不起的奢侈品。

貪婪的業餘投資者交易過於頻繁，即使沒有很好的交易機會他們也想交易。在他們搞清楚怎麼回事之前，一連串的損失就能摧毀他們的職業生涯。

形成一套分析市場的方法，也就是說“如果A發生，那麼B也就可能發生”。市場有很多方面，要運用幾種分析方法來證實交易決策。

任何事情都要檢查歷史數據以及隨後市場的表現，要用實際貨幣。市場在不斷變化，牛市, 熊市和震盪市要採用不同的交易工具，同時還要有辦法分清其中的差別。

贏家的思維，感受與行動與輸家大不一樣。你必須對自己進行深入剖析，丟掉幻想，改變以前的思考和行為方式。改變是件難事，但是如果你想成為一名職業投資者，就必須努力改變你的個性。

交易員三大素質：

第一，熱忱，你必須熱愛這個市場，如果只是說為了賺錢，而不愛這個交易，就很難在這個市場上堅持下去。

第二，勇氣。這個勇氣不是開倉的勇氣，而是一種認知，承認自己錯誤的勇氣。當你錯了，你有沒有勇氣堅決的止損。

第三，紀律。你每做一筆交易，一定要做好計劃。你的止損位在哪裡，如果他真正到了風險控制位，你是必須毫不猶豫執行。這三點其實是很重要的。決定投資成敗是交易員心理、注意力和個人思維模式。

要想成為成功的專業投資者，必須遵守以下幾條原則：

1、下定決心長期留在市場，也就是說從現在開始至少要做20年的交易者。

2、儘可能地學習。關注專家觀點，但也要抱有有益的懷疑態度。要提問，不是簡單地接受。

3、不要貪婪，不要急急忙忙地交易，抓緊時間學習。未來市場總是有更多的好機會。

4、形成一套分析市場的方法，要運用集中分析方法來證明交易決策，牛市、熊市和震盪市要採用不同的交易工具，還要有辦法分清差別。

5、形成一套資金管理計劃。首要目標必須是能長期生存下來，其次是資產的穩定增長，第三個才是獲取高額收益。

6、要意識到交易者是任何交易系統中最薄弱的環節。

7、贏家的思維、感受與行動與輸家大不一樣。

趨勢與區間震盪：

1、趨勢中操作與在震盪區間中操作的技巧有所不同，差異在於處理強弱關係。趨勢持續時必須跟隨強勢的一方，即在上升趨勢中買入，下跌趨勢中賣出。而在區間振盪時，必須反過來操作，買弱賣強，即跌到支撐位買進，上漲到壓力位賣出。

2、如果市場處於區間振盪，而你正在等待突破，必須決定是在預期突破還是突破過程或是有效突破後再買入，如果是分倉操作，可以在預期突破時買入1/3的倉位,突破時買入1/3,回調時再買入1/3,不管採用何種方法，都必須運用資金管理原則規避風險，就是買入點與保護性止損位的距離不要超過資金總量的2%。

3、趨勢中在震盪區間中資金管理技巧有所不同。在一輪趨勢中，應該把倉位設低，止損位設寬，而在區間振盪時，可以把倉位設高，止損位設窄。

用規則解決止損和開倉，用趨勢解決止盈，用趨勢詮釋概率，用概率解決信念，用盈利增加信心。如此，你一定能成為盈利的贏家！

炒股並不是想象的那樣，它只是個市場而已，炒股之所以艱難，是因為人受情緒的影響，因為複雜的困擾。當一個人能做到簡單，你就可以洞測炒股的奧秘；當一個人想的複雜了，你只能在炒股的大門前彷徊。簡單與複雜是相互關係的，不經過複雜的簡單不是真正的簡單，從複雜中走出來的簡單才是有用的簡單；眾人認知的簡單僅是眾人的簡單，眾人認知的複雜僅是眾人的複雜；炒股市場是少數人的真理！

交易者剛開始時想的簡單，往往有大賺的現象，接下來就不太好了。人的慾望是無止境的，想多了就不容易放下，情緒就變的複雜了，情緒的複雜是條死路，很多人都走不出情緒的複雜；後來做交易的時間長了，分析、方法也越來越變的複雜，很多人不斷更換分析方法，這個用用那個用用，相信這個世界有完美的分析方法讓他成功，而不是用心去修行，這種人永遠只能在炒股的大門前找不到進去的門；很多人就這樣迷失在複雜中，彷徊在複雜中。

價格的上漲與下跌是相互的存在，漲中有跌，跌中有漲，對立的方向轉變是規律（規則與紀律）的基礎，市場與萬物的規律是相通的，你要從混沌中去尋找有效的規律。規律並不是好找的東西，有些人認為的規律並不是真正有效的規律；任何事物都有內在的運行規律，市場也是一樣，規律是靜中有動，動中有靜的東西，並不是一成不變完美無缺的，但規律具有它的有效性。規律的有效性最重要包括成功與失敗的比率、收益與風險的比率、資金管理系統、紀律系統。如果你的規律是贏利的，就是有效的，贏利越多有效性越高；如果你的規律讓你虧損的，你可能沒有找到有效的規律，還需要你重新去尋找、完善。

有人找到有效的規律後努力按規律做；有人有時找到了規律有時找不到規律；有人永遠找不到有用的規律，這種人是最多的，第一種人是最少的，1%而已，炒股難已！一直遵循你的規律交易是很枯燥的，這與佛道修行是一樣的，枯燥會成為你前進路上的障礙，但枯燥也是你前進路上最好的學習工具，對規律的一致性執行是很艱難的事！

難！是因為人有情緒化的一面，是因為交易有三害：貪、懼、測。貪婪與希望驅動，讓人缺乏耐心，急衝衝地開倉，自以為是，頻繁操作，不斷做出違反規則的事來，結果往往是虧的，最後必被貪婪摧之；恐懼讓人情緒緊張不安，讓人缺乏耐心，急衝衝地去平倉，不能做到讓羸利贏到盡頭，最後必被恐懼毀之；揣測讓人情緒混亂三心二意，不能堅定自已的信心，大贏的變小贏，贏的變虧，小虧的變大虧，最後必被揣測滅之；有三害的任一害都是一條自殺之路！

交易最難的，還是要數資金管理，有些人根本在入門入市的時候就已經註定失敗，因為他們入市的目的已經違反了贏利的基本原則，有關資金管理的使用原則，有關資金贏利的根本之道。資金管理是最難的，也是最不被交易者發現的。其實人人都想克服的貪、懼、測的根本都是於不正確的資金管理，

人人都想去征服貪、懼、測，結果總征服不了，當你承認貪、懼、測的存在，承認自我的存在，並把注意力放在規律的執行上時，心存規律，眼無財富，知足常樂，你的貪、懼、測也就會慢慢減少了。

當你制定了規律，就不要違反規律，否則就會有痛苦與失敗；只有遵循你的規律，你的心才是輕鬆與快樂的。可大多數人總不夠耐心，總是違反規律做單，結果就是虧損，你用對規律一致性的執行來修行情緒，你的心會隨著時間慢慢會變的沒有雜念而純淨，你總會耐心等到好的買賣點，你開始走進成功的門了。

聲明：本文僅供參考，不構成操作建議，風險自負；股市有風險，投資需謹慎。如果你想學習更多操盤技巧，筆者的微信公眾號：翁伯然（idn566），探討交易系統、分享盈利模式，追擊熱點龍頭，乾貨不斷！