2018年福布斯中國富豪排行榜
福布斯榜單出爐，恆瑞醫藥老闆以1824.3億排名第四，藥中茅臺市盈率已經高達84倍，還有多大的上漲空間呢？今天我就和大家聊聊恆瑞醫藥的歷史。
恆瑞醫藥能有今天離不開孫飄揚這個核心，他是正規的科班畢業，藥科大學讀完本科之後去了南京大學讀碩士，最早是在江蘇連雲港製藥廠（恆瑞醫藥前身）做技術員，32歲的時候就當上了廠長，牛人就是有區別常人的地方，你想想自己32歲的時候在幹什麼？
孫飄揚
孫飄揚當廠長這段經歷和修正的修淶貴有點像，但隨著公司越做越大，修淶貴被甩了好幾條街，修淶貴畢業於吉林大學，學歷也不低，但是做藥企需要的是專業和深耕，而修淶貴大學讀的是法律，修正前段時間想借殼上市，最後無果而終了，修正這些年頂多算是個賣保健品的，而孫飄揚格局就是不一樣，剛當上廠長不久，在醫藥行業競爭激烈的時候，他以120萬的天價買了抗癌藥VP16的專利，他認為沒有技術就被人欺負，事實證明孫飄揚是對的，這款藥一上市就賺了百萬利潤。
股權分置改革
隨後的幾年裡，孫飄揚不斷高價收購新藥的研發專利，更名恆瑞醫藥之後便在2000年上市了，剛上市的時候，孫飄揚不是恆瑞醫藥的股東，那時候醫藥行業不太景氣，加上股市也低迷，恆瑞醫藥的股價是持續下跌的，到了2003年股權分置改革來了，孫飄揚認為機會來了，低位收購了管理層的股權成了第一大股東，這真不是吹的，縱觀他一系列的手法，不是一個醫藥學家，而是哲學家。某種意義上來說，是孫飄揚成就了恆瑞醫藥，現在恆瑞醫藥也在不斷反哺他，市值連續20年增長讓他身價倍增。
A股創新藥企業研發投入明細
恆瑞醫藥不僅起點比別人高，他還比別人努力，每年用營收的10%作為研發資金，從仿製藥開始，逐步奠定了自己的創新研發能力。跟同行業相比，它投入研發的資金比例是最大的。也許你看上表這些空洞的數字沒有一個準確的概念，15.33%的比例就相當於科技企業裡面的華為，2017年華為的數據是投入研發的資金佔銷售收入的15%，而聯想只佔3%，差距就是這麼產生的。這就像一個生下來就含著金鑰匙的富二代，結果他還特別努力，當然結局肯定是差不了，下面就是恆瑞醫藥努力換來的回報。
恆瑞醫藥近10年業績
對應著恆瑞醫藥的業績再看它這20年的股價，得出一個結論，股價充分反映了它的基本面，這在經濟學裡面叫均衡原理。“創新”一詞將成為未來企業的生命，中國經濟高速發展的紅利已經過去了，未來只有壁壘高的企業才能有話語權，這就是市場給恆瑞醫藥高估值的原因。如果非要我給一個漲跌的預測的話，我想說，目前股價絕不是恆瑞醫藥的盡頭。
恆瑞醫藥（600276）
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今天沒有操作，本來想做一下四方精創，但是高開挺多的就沒追，下午想過高加倉當代東方，臨時有事耽誤了，剩下的倉位是順絡電子，其他都買的ETF50，現在行情也沒啥可說的，就是大膽做就行，平衡市裡面也有機會，之前跟你們說的豬肉調整了一下又漲上去了，邏輯還在的，牧原股份的老闆不也進了福布斯的前十了，這波豬週期造富！
昨日持倉股
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