與廢物管理公司和 CUC 國際用併購作為欺詐手段不同，安然公司的計謀完全是根本性的：他直接用一種戲劇化的方式改變其商業模式（和會計政策）。安然公司剛開始時只是一個默默無名的天然氣生產商，在短短几年的時間內搖身一變，成了巨無霸型的商品交易公司。當然，它的會計欺詐也可以稱得上是劃時代的大事件。在20世紀90年代晚期，隨著商業模式的鉅變，安然公司收入激增。在短短5年內，安然公司的收入翻了10倍還多——從1995年的92億美元暴漲至2000年的1008億美元。僅2000年，安然公司的銷售收入的劇增了151%，從年初的401億美元增加到年末的1008億美元。
如表1-1所示，儘管安然公司的收入巨幅增長，它的淨利潤的增長速度卻極其緩慢。具體而言就是，在這一會計期間內，安然公司的收入翻了10倍多，而淨利潤卻只勉強翻了一倍。
投資者可能會好奇地問：有其他公司的收入在5年內從100億美元增長到1000億美元嗎？這種情況多嗎？答案是：從來沒有。安然公司的收入史無前例地巨幅增長，而且公司並非通過大型併購實現這個增長。一切都是假象。公司所報告的收入增長，是它採用了特殊方式，將商品交易活動視作銷售來進行會計處理得來的。這些交易的利潤率微博，但由於這些交易是按名義價值計入到了收入（和銷售成本）中，就形成了公司業務進入了超速發展期的假象。
————————摘自《財務詭計》
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