高沛通 本報記者 趙毅 深圳報道
車市“下行”的大背景下，車企交出的成績單亦難言樂觀。《中國經營報》記者梳理發現，截至11月1日，choice數據顯示，申萬行業（新）二級分類中的22家“汽車整車”企業均已披露2019年度三季報，其中9家車企歸母淨利潤同比增長，13家車企歸母淨利潤同比下滑，8家車企歸母淨利潤為負值，佔比36.36%。
記者梳理發現，22家整車企業歸母淨利潤合計為276.73億元，其中上汽集團以207.93億元排行榜首，廣汽集團63.35億元次之，兩者之和為271.28億元，佔22家車企歸母淨利潤之和的98.03%，力帆股份、長安汽車則分別以虧損26.33億元、虧損26.62億元排名墊底。
上汽集團盈利超200億 中國重汽表現“亮眼”
具體來看，2019年1-9月，上汽集團以207.93億元歸母淨利潤、5853.45億元總營收牢牢佔據行業龍頭，不過相比而言，這也是上汽集團自2015年以來前三季歸母淨利潤的最低值。產銷細分項上，2019年1-9月，上汽集團旗下上汽大眾、上汽通用、上汽乘用車、上汽通用五菱的累積銷量均有不同程度的下滑，分別為-8.20%、-14.98%、-7.34%、-24.64%。
廣汽集團前三季度歸母淨利潤63.65億元，同比下降35.75%，細分來看，2019年1-9月，廣汽集團旗下廣汽本田、廣汽豐田、廣汽乘用車累計銷量同比增減10.14%、17.63%、-29.75%，日系合資車品牌銷量表現頗為亮眼，自主品牌下滑幅度較大。
值得一提的是，此次歸母淨利潤實現增長的10家車企中，不少在2018年同期基數較低。如福田汽車、一汽夏利、*ST海馬、*ST安凱2018年同期分別虧損16.94億元、10.03億元、4.77億元、2.58億元。
此外，中國重汽近年的業績表現尤為亮眼，在車市“下行”的大環境下，2015-2019年前三季其歸母淨利潤穩步上升，分別為2.00億元、2.26億元、7.12億元、7.32億元、8.20億元。在2019年半年報中，中國重汽稱公司重卡銷量同比下降2.86%，銷售收入同比減少0.33%，但歸母淨利潤同比增長32.32%，稱“降本增效工作取得顯著成績，企業實現新的發展”。
三季度總利潤連續3年滑坡 上汽、廣汽研發佔比低
從歸母淨利潤這一項來看，“寒冬”的預兆或從2017年即開始顯現，只不過在具體車企上表現不同。
記者梳理發現，從近5年的整體數據來看，據choice數據，2015-2019年22家車企其前三季度合計歸母淨利潤分別為435.14億元、517.81億元、492.48億元、438.87億元、276.73億元，自2016年一路下滑，其中2019年跌幅最大，達36.94%。
具體到不同車企，對於長城汽車，2015-2019年前三季度歸母淨利潤分別為62.09億元、72.09億元、28.79億元、39.27億元、29.17億元，比亞迪的歸母淨利潤分別是19.61億元、36.64億元、27.91億元、15.27億元、15.74億元，均於2016年達到峰值後迅速回落。此外，宇通客車、中通客車、江淮汽車、福田汽車均表現出類似的特徵。
不過，對於上汽集團、廣汽集團，這種利潤下滑的情況則推遲到了2018年甚至2018年才開始顯現。2015-2019年前三季度的歸母淨利潤，上汽集團分別為212.62億元、230.92億元、246.39億元、276.72億元、207.93億元；廣汽集團分別是27.02億元、56.09億元、89.62億元、98.60億元、63.35億元。
值得一提的是，這種情況或與不同的合資車與自主車在車市“寒冬”中面臨的局面有關。
如上汽集團，其2018年在車市“寒冬”的衝擊下，得益於旗下合資品牌上汽大眾、上汽通用、上汽通用五菱“平穩”的銷量表現，再加上上汽乘用車銷量表現優異，其總銷量同比增長1.75%；廣汽集團表現更為“亮眼”，得益於旗下合資品牌廣汽本田、廣汽豐田的強勢表現，加上廣汽乘用車5.16%的銷量增長，總銷量同比增長7.34%。
但相對而言，一些自主品牌承受的壓力更大，長城汽車2018年銷量同比下降1.6%，江淮汽車下降9.48%，宇通客車2018年銷量同比下降9.51%，2019年1-9月，廣汽乘用車銷量同步銳減29.75%，更有不少自主車企陷破產傳聞。
此外，頗有意味的是，上汽集團、廣汽集團雖然研發費用支出的絕對值排名靠前，但其研發費用佔營業總收入比例並不太高，2018年其研發佔比分別為1.71%、1.14%；相比而言，比亞迪、宇通客車研發費用佔比分別為5.87%、3.84%，已接連鉅虧兩年的*ST海馬研發費用佔比甚至達7.58%。
長安汽車虧損26億 *ST海馬賣房“保殼”
虧損的車企中，長安汽車、力帆股份分別虧損26.62億元、26.33億元，*ST海馬、*ST安凱由於已“披星戴帽”，2019年是否盈利還直接關係到其是否會被“暫停上市”。
據長安汽車三季報，長安汽車歸母淨利潤虧損26.62億元，同比下跌328.83%，不過對於相關業績表現，長安汽車近期回應記者稱，長安汽車自主、合資車銷量9月“全線回暖”，第三季度業績同比減虧，整體發展勢頭向好，9月長安福特銷量環比漲幅超40%，長安馬自達銷量環比漲幅超20%。此外，記者注意到，近期長安汽車發佈“加速”計劃，內容包括未來三年長安福特將投放至少18款新車型等。
此外，10月28日，長安汽車在重慶聯合產權交易所公開預披露產權轉讓信息，計劃轉讓其所持有的合資子公司長安標緻雪鐵龍汽車有限公司（以下簡稱“長安PSA”）50%股權。
力帆股份目前亦面對諸多困境，產銷快報顯示，1-9月，力帆股份傳統乘用車銷量下滑72.25%，新能源汽車銷量下滑65.67%，摩托車銷量下滑13.97%。10月10日，力帆汽車曾回應記者稱，今年“金九銀十”期間公司汽車銷量確實“不是太好，非常差”，公司也在想各種辦法，但公司面臨的主要問題還是資金和債務方面的問題。
據2018年年報，力帆股份表示，將“逐步實現從汽車製造商向出行、汽車後服等用車服務供應商的轉型升級”，“摩托車、通用汽油機等傳統優勢產業，將繼續穩中求進，鞏固發展”。
*ST海馬的“保殼”之路並不順利。由於2017-2018年分別鉅虧9.94億元、16.37億元，若2019年不能扭虧，將面臨“暫停上市”的風險，2019年4月、5月，*ST海馬接連公告欲出售旗下房產，合計共401套；2019年9月，*ST海馬發佈公告稱，9月25日公司與睿之尚實業簽署《股權轉讓協議》，根據協議，海馬計劃將旗下公司——海馬研發100%股權轉讓給睿之尚實業，轉讓價格為8.06億元另加股權交易基準日與股權交割日之間的期間損益。
不過三季報顯示，*ST海馬虧損2.01億元，據產銷快報，1-9月*ST海馬合計汽車銷量僅2.20萬輛，相比去年同期下降60.78%。
相比而言，*ST安凱前三季度歸母淨利潤盈利1.35億元，其產銷快報顯示，前三季度*ST安凱汽車銷量4544輛，同比下降7.28%。
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