造成當前高蛋價的原因是什麼？
蛋雞存欄補欄情況，蛋雞淘汰節奏如何？
817肉雜雞養殖的大幅增長對雞蛋供應產生了多大的影響？
豬肉缺口的存在對消費端產生了怎樣的影響？
帶著這些疑問，2019年10月28日-31日一德期貨生鮮品事業部對華北地區蛋雞養殖企業、蛋種雞養殖企業、青年雞養殖企業、817種蛋企業、貿易商、雞蛋加工企業及交割庫進行了走訪調研。
（調研路線）
調研總結
非瘟發生後整個養殖行業發生了翻天覆地的變化，越來越多的養殖行業認識表示看不懂現在的行情，只能走一步看一部，造成當前養殖行業這種情況的本質在生豬供應缺口導致的市場蛋白類供需結構發生了改變。
首先，受到18年盈利及19年非洲豬瘟下雞蛋價格牛市的影響，山東、河北各地區蛋雞存欄均有所增長，據統計，山東地區蛋雞及817肉雜雞養殖均有所增加，魯北魯南地區以老戶擴張為主，新戶進入較少，且老戶以3萬羽以上存欄的養殖戶擴張為主，1萬羽或1萬羽以下的養殖戶佔比相對較小。商品代蛋雞轉817種雞現象普遍，以山東德州、聊城等地為中心，適齡的（150-350天）紅雞大部分已轉成或正要轉成817種雞，從而紅蛋供應有所下降，紅粉價差縮小。河北南部，邯鄲館陶、石家莊趙縣、辛集等地蛋雞養殖增量在20%-25%，其中館陶等地近幾年受環保影響存欄有所下降，但周邊未限養地區增幅較大。在豬的影響下，下游需求增長明顯，但雞蛋價格的高位一定程度上抑制下游現貨流轉率，蛋製品加工企業採購壓力加大，雞蛋價格中樞上移。最終得出結論：2019年蛋雞存欄量增加大概在20%，主要以老戶擴張為主，新戶增加較少，種蛋、雞苗、養殖設備市場供不應求，其中雞苗訂單已經排至2020年4-6月，年後的訂單已經不給定價，養雞設備訂單已經排至春節前後。
其次，生豬價格上漲帶動禽類價格上漲，在高淘雞價格下，雞蛋現貨價格的下跌及蛋雞產蛋率的下滑導致高淘現象嚴重，500天以上的蛋雞佔比大幅下降，整體雞群結構年輕化，在高淘雞價格下養殖戶對淘雞價格敏感度上升，春節前淘雞情緒最濃。
另外造成當前雞蛋價格高位的主要原因有：
① 蛋種雞群更新率下降，生產後代抵抗力低下，容易造成疾病，產蛋率有所下降；
② 大量商品代蛋雞轉817種雞，導致市場紅蛋供應下降；
③ 淘汰雞價格的高位造成蛋價下跌或產蛋率不高的老雞均被淘汰，造成高補高淘的情況；
④ 豬肉供應缺口顯現，豬價開啟跳漲，下游替代效應明顯，帶動肉禽蛋禽及雞蛋價格均強勢。
後市展望
首先，生豬存欄的下降造成的豬肉缺口是毋庸置疑的，最早一批補欄復養的時間在2019年1-2季度，主要集中在北方，量相對較小，對應2020年1月後的出欄，2019年3季度補欄熱情高漲，這部分產能對應2020年5月後的產能，因而2019年四季度供應的缺口自身無法彌補，且每年四季度是豬肉消費的旺季，在供應短缺、需求增加的情況下豬價有望迎來本輪豬週期價格的高點，且近期部分地區疫情有捲土重來的趨勢，生豬產能恢復節奏仍需觀察。
其次，企業及養殖戶對2020年6月前的行情比較樂觀，主要基於2020年6月前生豬產能不會有大幅增長，豬價預計會持續保持高位，高豬價利好禽蛋類價格。相對於對於豬價預期的高確定性，肉雞價格較脆弱，在當前高補欄情況下，未來供應一定是增多的，謹防雞價崩盤對淘雞節奏的影響以及817種蛋轉商品蛋現象的出現（參考2019年5月底）。
最後，在當前整個養殖行業的狂歡下，仍要保持一份冷靜，存欄的持續增加在豬肉缺口較大的情況下影響並不明顯，若後期生豬供應缺口緩解，前期大量補欄的後果會逐步顯現。
調研日報
DAY 4
河北趙縣、辛集
（蛋雞養殖）
市場情況：今年蛋禽增量在20%以上，有老戶擴張也有新戶新進入，但今年產蛋率低5%-8%，原因是蛋種雞沒有更新，導致商品代抵抗力下降容易發生疾病，產蛋率低，90%的產蛋率可能也達不到，且雞苗價格高位使得很多殘次雞也流入市場，導致整個蛋雞市場產蛋率的下降。雞苗訂單已經排到3-4月，交定金不定價，市場種蛋、雞雛、青年雞都是一雞難求，養雞設備市場也很火爆。商品代受精做父母代的情況較少，只有在簽訂合同後沒有種蛋來源的時候才有可能發生。
蛋雞淘汰：企業以前560天后蛋雞淘汰，現在450天以後的雞就淘汰，淘雞價格11.5元/斤，在蛋價及產蛋率低下的情況下，400多天左右的蛋雞淘汰較多，目前市場上500天以上的蛋雞比例減少，700天以上的雞基本沒有。現在淘汰後11月下旬上小雞，有4個月的空欄期。
817情況：817種雞佔蛋雞比例不小，現在160-300天的紅雞都在或者在考慮做817種雞，大肉食受上游祖代影響增長受限制，而817種雞擴張基本不受限。
後市預期：2020年行情不如今年的行情，但上半年也不會很差。
2019上半年華北地區調研情況
結合某些信息機構及各地調研團隊對湖北、山西近期內的調研，以及與東北主要貿易商溝通後，得出最終結論，19年一季度全國範圍內蛋雞補欄增量10%左右。增加的主要原因散戶是受18年盈利影響帶動擴產，而規模化企業是受正常排產和生豬非瘟缺口帶來的雞蛋替代的樂觀情緒影響而增加養殖量。
來源一德菁英匯 華北雞蛋調研
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