文旅已到风口期
11月1日，复星旅游文化集团（下称复星旅文）发布公告称，其与在清算中的Thomas Cook Group plc及其若干附属公司订立资产购买协议，将斥资1100万英镑，收购Thomas Cook品牌以及酒店品牌Casa Cook、Cooks Club。
据公告显示，Thomas Cook Group（下称TCG）是全球历史最悠久的的欧洲传统旅游巨头，于全球16个国家经营酒店、度假村、航空公司和游轮。9月23日，TCG后因经营不善宣告破产，旗下相关业务遭分拆出售。
其中，555家旅行社连锁店被英国第二大旅行社Hays travel收入囊中，北欧业务被Petter Stordalen联合Altor和TDR Capital拿下。
值得一提的是，以上所涉及资产均为有形资产，而无形资产则是此次复星旅文收购的重点。根据协议，TCG所转让资产为Thomas Cook、Casa Cook、Cooks Club品牌及其他相关品牌的商标、域名、软件应用、社交媒体帐户及许可在全球市场范围的权利、所有权及权益。
其中，TCG旗下的Thomas Cook品牌拥有178年历史，Casa Cook为精品酒店品牌，Cooks Club为摩登时尚设计理念。
在海外布局方面，复星国际于2009年起开始全球化布局，据财报显示，2018 年营业收入中，中国大陆、海外地区的比重分别为53.6%、46.4%；2019H1 来自中国的收入占比为57%，EMEA、美洲、其他海外国家分别占 27%、11%、5%。
对于以往的复星国际来说，哪里是风口便往哪里发展，至今已形成健康、快乐、富足三大生态版块。快乐便由旅游及休闲、时尚、体验式产品及服务三个子板块构成。其中旅游及休闲服务主要由复星旅文以及其旗下Club Med、三亚亚特兰蒂斯组成。
在复星旅文旗下又细分度假村、旅游目的地、休闲度假服务三大板块。据2019年中报数据，截至2019年6月30日，度假村业务营业额为69.3亿元，同比增长5%，受存量度假村升级后影响，容纳能力同比增加2.26%，平均每日床位价格同比增加5.87%，但入住率相对下降1.9%。因此，复星旅文此次对TCG旗下品牌的收购，将有助于丰富住宿供给，充实度假村及酒店业务，进而提升入住率。
以三亚亚特兰蒂斯为核心的旅游目的地项目也实现了超额增长，因为该项目去年4月正式营业，所以营业额并不具备可比性。但受目的地三亚亚特兰蒂斯在抖音等平台的火热，2019年上半年到访三亚亚特兰蒂斯的客户较2018年同期的88.3万人次增加至约250万人次，因而入住率也从47.5%提升至62%。
在三亚亚特兰蒂斯的带动下，其他经营收入（海洋水族馆/水世界门票收入以及配套餐饮）同比增长约300%至306.73百万元。
目前，复星旅文在陆续丰富以亚特兰蒂斯为核心的旅游服务内容的同时，也在打造新的一站式综合旅游目的地项目，海外品牌资源将有助于其加快国际化进程。
此外，复星旅文于2015年收购了TCG 5%的股权，截至 2019H1，复星旅文持有TCG约 18.6%的权益，其账面价值约为人民币 3.27 亿元。复星旅文还与TCG联合成立了托马斯库克中国合资公司，复星持股51%。此次破产清算后，复星称与TCG在中国的合资公司并不受到这次事件影响，一切业务将照常运行。因为TCG同样实行轻资产战略，旗下约有100家酒店使用其品牌，之后可能也会继续使用该品牌。因此，复星旅文可能将剩余股权拿到手，借此形成对TCG系项目的管理。
复星旅文集团董事长兼CEO钱建农在演讲时曾表示，文旅地产亟待解决的问题是缺少IP，缺少文旅经营的思路，传统地产思路会加重企业资金压力。因此，复星旅文此次收购的重点在于品牌而非资产。
诚然，对于文旅地产这样一个正处于风口的行业，百强地产企业中近60%均已涉足文旅，但并非每一个企业都有能力打造或收购一个IP。对于没有IP的文旅地产来说，不仅要面对前期的大额投入，以及回报周期长的问题，还要面对产业孵化成功后客户是否买单，或二次消费的问题。
鉴于此，文旅地产绝不仅仅是一个单纯的文化旅游项目，而是“文旅+”的结合。无论是前期吸引客户的IP，还是中后期吸引回头客的体验，都是在围绕生态进行打造。在这个生态中有IP、服务、技术、数据，以此为核心来支撑起休闲、时尚、娱乐，这才是文旅地产能够长期发展且盈利的关键。
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