最近，89岁的股神巴菲特巴老爷子有点"烦恼"。因为关于他的"负面新闻"稍微有点多。
首先，老股东清仓。
10月份，巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦集团的长期股东David Rolfe，在当了伯克希尔几十年的股东之后，出售了价值千万美元的巴菲特公司股票。David Rolfe认为巴菲特持有大量现金而无作为，难以忍受。
其次，公司业绩下滑。
伯克希尔公布了2019财年第三季度业绩。公司营收78.58亿美元，同比增长14%；净利润165.2亿美元，同比下滑10.87%，虽然这个业绩远高于88.84亿美元的市场预期。
再次，公司股价表现远远跑输指数。
伯克希尔公司的股价今年上涨了5.69%，而美国三大股指标普500指数、道琼斯、纳斯达克指数分别上涨22.34%、17.23%、26.39%。可以说，巴菲特的伯克希尔公司股价表现确实相对太差。
如果从上面这几点来看，老股东清仓、业绩下滑、股价表现远远跑输指数，股神巴菲特似乎正遭受"多事之秋"，甚至让人怀疑巴菲特是不是"晚节不保"？
其实，个人认为，大可不必这样看。
首先，巴菲特的伯克希尔公司规模太大，增长速度放缓属正常。
截至2019年11月，伯克希尔公司股票总市值超过了5200亿美元，如果美元人民币汇率按约7.0来换算，相当于股票总市值为3.64万亿元。3.64万亿元什么概念呢？如果用A股公司来比较的话，那就是相当于1.7个工商银行，2.4个贵州茅台或3.4个中国石油的总市值。而上面这些公司都是A股总市值前几名的公司了。这些公司的业绩大多数时候也是跑输指数或中小盘成长股。
规模越大，体量基数越高，业绩的增长速度也容易放缓，所以对于暂时的业绩的小幅下滑。大可不必过于指责。
其次，巴菲特的伯克希尔公司股价表现远远跑输指数，这只是短期行为。
2019年伯克希尔公司股价表现差，主要还是因为它重仓的卡夫亨氏的股票今年下跌了22%，，严重拖累了伯克希尔公司股价表现。
卡夫亨氏是亨氏集团收购卡夫食品后重组的公司，是全球第五大、北美第三大的食品和饮料公司，旗下不仅拥有"扭一扭舔一舔泡一泡"的奥利奥夹心饼干，还包括卡夫奶酪、麦斯威尔咖啡、趣多多巧克力、菲力油芝士等人们耳熟能详的零食品牌。不过，10月31号卡夫亨氏公布第三季度盈利超出华尔街分析师预期，当天公司股价也大涨13.44%。大有见底反弹的趋势。如果卡夫亨氏四季度业绩持续回暖，那么将会对伯克希尔公司业绩和股价有提振。
如果把时间线拉长一点，比如10年，伯克希尔公司这些年的股价涨幅几乎和标普500指数涨幅持平。虽然比指数略低了一点点，但差距非常微小，巴菲特这份成绩单也可以说得过去了。根据二八定律，毕竟能跑赢指数的投资者只是那20%很小部分，大部分人还是跑输指数的。
再次，关于老股东指责现金过多的问题。
老股东David Rolfe认为，巴菲特存储了太多现金，浪费了太多机会。从三季报看，伯克希尔公司的现金储备1280亿美元（约合9000亿元人民币）。相当于公司股票总市值的24.6%，约四分之一。现金确实是不少。
拿这么多钱，却不去搞投资，似乎真的太保守了。不过，个人认为，"保守"这正是巴菲特能够几十年"笑傲股市"的关键因素之一。小心才能驶得万年船。巴菲特认为美股估值过高，找不到合适投资标的。机会不好，就不要出手，这就是巴菲特坚持认为的。从这点来看，能够坚持自己原则和观点，是难能可贵的。
其实，自2008年次贷危机以来，虽然全球注入货币的流动性，使得全球经济慢慢回升，但时至今日，危机并没有真正的化解。这其中，欧洲的欧债危机，英国的脱欧问题，委内瑞拉高通胀，阿根廷危机等等，时时在提醒我们，全球的金融经济风险仍在累计，随时可能都会出现问题。在这种情况下，"现金为王"也不失为一种稳健的做法。
持有这种看法的不止巴菲特。像华为公司，估计也是这样想的。据上海清算所公开信息披露，这段时间，华为公司发了2笔债，都是30亿，3年期的低利率先息后本债券，一笔是工商银行承销，另一笔是建设银行承销。华为缺钱吗？不缺。从业绩报表来看，华为账面上可是躺着大约2500亿元的现金。不但不缺，还很有钱！为什么要发债？任正非的说法是，不能等到企业发展不好了再融资，利率低的时候储备点现金。所以，可以看出，正是对于风险的认识，华为也选择了储备现金。这和巴菲特的想法相似。
因此，综合上面3点，巴菲特并不是"老糊涂"了。巴菲特的伯克希尔公司2019年股价表现不佳只是暂时的，长期看它的股价涨幅和标普500指数表现相差无几，储备大量现金应对可能到来的经济金融危机也无可厚非。巴菲特"晚节不保"说法没有根据。
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