今天11月4日，A股继续月初的势头，内外资继续流入场内，刺激流动性，行情继续上涨。上午多个板块涨势不错，区块链开始回暖，医药板块大涨。
库存压力在， 资金继续流入，有望扭转
11月第一天就有场内资金的介入，促进了指数的上涨，也刺激了市场情绪。从外资角度来说，十一月初的时候，美股继续创了历史新高，虽然高位，但是全球资金不一定敢投进去，美股指数太高了，这就给A股带来了投资机会。
这个月MSCI指数会在指数评审后，开始加大A股的纳入比例，这里面有个好现象就是允许一些中等市值个股将首次纳入，这样就会带来更多比例的资金进入，当然很多外资已经提前行动了，现在外资连续7个交易日流入超过310亿资金了，今天上午北向资金合计净流入超30亿元，这为A股上涨有加大了力度。
还有就是当前我国的库存周期，10月经济数据中发现，现在实体经济不是特别好，工业生产再次回落，10月PMI生产指数大幅回落1.5个百分点。制造业由于受需求不足和价格下行影响，还是难有上升动力，9月库存增速继续下滑，制造业企业仍处于去库存阶段，叠加PPI通缩限制企业利润空间，制造业企业缺乏投资积极性。
房地产投资也是如此，从房地产投资构成来看，新开工同比放缓，竣工同比回升，一快一慢导致施工面积同比连续两个月下降，抑制了建工工程同比上升的空间。现在同时制造业企业的库存都是在历史低位，这意味着制造业企业对于未来的预期是处于悲观的状态。
但是从货币金融方面来看，2018年底以来，在逆周期政策调整下，社融增速企稳略有回升，可能增速力度会一些。但是货币供应稳定，10月流动性较9月波动性较大，10月中旬央行出台的2000亿MLF超出市场预期，缴税高峰期期间央行注入大量流动性，这些对M2增速造成利好。但10月央行超预期地没有下调LPR，也没有出台TMLF，预计这会制约M2增速上行，但作用可能会滞后影响。
外资一直流入，而且货币供应稳定，等到经济景气逆转，这个时候制造业企业开始要大幅度补库存，那么会大幅度提升经济数据，驱动A股上市公司盈利预期进一步提升，刺激行情开启一次反弹上涨。
多个板块上涨，区块链回暖，医药板块大涨
现在我们来看看今天市场板块如何，上午医药制造板块集体发力，华北制药、京新药业涨停，黄山胶囊、康弘药业、海正药业、贝达药业等跟随大涨。
主要是11月2日，国家药品监督管理局批准治疗阿尔茨海默病原创新药甘露特钠胶囊（GV-971）上市，这也是上海试点药品上市许可持有人制度、推动创新研发成果快速上市的成功案例。属于我国本土研究成果，利好相关医药个股。
医药研发领域一直都是我们关注的重点，特别是在仿制药带量采购政策推出以后，新药的研发就更加显得重要了，医药企业要生存，要发展，就必须要有研发的支持，要有新产品的不断上市，原来的仿制药路线已经不具有持续性。最近凯恩斯在准备给大家解读一下医药行业投资的常用方法和一些基本的逻辑，帮助大家更好地理解和学习。当然可能也有很多的股民还没有认真研究过医药行业，没关系，我会给大家整理得简单易懂。这些内容都会分类放在凯恩斯的投资圈子里，方便大家随时学习和指教：
上午区块链概念有涨势，新湖中宝、华扬联众、环球印务、方直科技、四方精创、易见股份、摩登大道、海联金汇、浙江富润、普路通涨停。区块链算是一次回暖，所涨个股中都是区块链中不错的股票。
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