不差錢的華為又要發債了。
根據上海清算所10月31日公告，華為投資控股有限公司（下稱華為）將於11月5日至6日發行第二期中期票據“19華為MTN002”，發行金額為人民幣30億元，期限為3年。
本次發債早在華為計劃之中，9月11日，華為披露的中期票據募集說明書顯示，公司正謀求首次在中國境內發行公募債券。華為共註冊兩期中期票據，各募集30億元，將用於補充公司本部及下屬子公司營運資金。
華為10月22日發行的第一期30億元發行額曾引來92.3億元申購資金爭搶，認購倍數達到3.08倍。
華為披露的數據顯示，截至2019年三季度末，公司賬上趴著的貨幣資金達2532億元，也就是說現金流充裕的華為其實“不差錢”，那麼華為公司為什麼會通過發債籌錢呢？
還是30億，華為再次發債
根據華為披露的2019年度第二期中期票據募集說明書，華為此次發行的中期票據金額30億元，繳款日期為11月7日，11月8日上市流通。
對於發債原因，華為表示，預計該公司各項業務未來保持穩定增長態勢，資金支出也將進一步增加，此次擬發行30億元中期票據，將用於補充該公司本部及下屬子公司營運資金。
募集說明書顯示，該期中票發行利率通過集中簿記建檔、集中配售方式最終確定。主承銷商和簿記管理人均為中國建設銀行股份有限公司。根據信用等級公告，聯合資信評估有限公司對華為公司主體長期信用等級評定為AAA，華為第二期中票信用等級為AAA，評級展望為穩定。
10月22日發行的30億華為2019年第一期中期票據系華為首次在境內發債，受到市場的追捧，合格申購金額達到92.3億元，認購倍數達到3.08倍。
在債券價格方面，華為上一次30億元中期票據最終確定的發行利率為3.48%，比當月同期債券的平均利率低了48個BP，甚至比中石油集團、國家電投等AAA級的央企債券利率還低。
兩期中票不同之處主要有兩點：第一期中票的註冊金額為200億元，第二期中票則為100億元；主承銷商及簿記管理人也由工商銀行變為建設銀行。
華為披露，目前，公司存續境內中期票據1筆，共計30億元人民幣；旗下子公司存續境外美元債券4筆，共計45億美元。
既然華為不缺錢，那為何要發債呢？
10月30日，華為在銀行間市場披露的三季報顯示，今年前三季度華為實現營業收入6033億元，同比增長24%，淨利潤達到535億元，較去年同期的440億元增長21.59%。
此外，資產負債表顯示，截至2019年三季度末，總資產7711億元的華為流動性資產達到6421億元，且賬上趴著的貨幣資金就達到2532億元。
現金流量表顯示，華為各方面現金流均較為充裕，投資活動方面，處置投資基金及其他金融資產較去年增加超1000億元，而籌資活動的現金流入變動最為明顯，取得借款收到的現金流入較去年同期翻了一倍多。
既然現金流充足，華為為何連續發債呢？
華為首次內地發債，是兩筆、總計60億元、期限3年的中期票據，用途是“將用於補充公司本部及下屬子公司營運資金”。
一種猜測是融資利率。根據募集說明書，華為的融資成本並不算高。擔保類貸款中，截至2018年末，人民幣貸款佔比最高，利率在4.41%~4.90%，而LPR實施之前的1-5年期基準利率4.75%。與之相比，9月11日，3年期中期票據（AAA）收益率為3.39%。
信用借款中，美元借款佔比最高，利率在3.57%~4.50%。不過，美元融資利率在走高，境外的美元貸款通常根據倫敦銀行間同業拆借利率（Libor）加點報價，根據央行貨幣政策二司調研組今年2月調研，美元Libor 2018年以來持續走高，加點後的美元實際貸款利率相應走高，優質企業境外美元貸款成本已從去年底的3.1%左右上升至目前的4.1%左右。
據券商中國報道，此前華為創始人任正非在談到華為發債時曾表示，“發債的成本很低，融資才4%的成本，而如果增加員工對企業的投資，這個成本太高了，分紅太高了。”
關於發債這個事情，任正非稱事先他並不知道，是之後看到外面有新聞才打電話去問資管部門的人為什麼要發債，當時資管部門說
“我們必須在最好的情況下發債，增強社會的瞭解和信任，不能到困難了再發債。”“過去華為主要是在西方銀行融資，現在西方銀行融資的管道慢慢地不是很通暢了，華為就改換在國內銀行融資試試。反正他們願意發多少債他們就發多少債，因為不存在償還問題，我們的資金比較寬裕。寬裕到錢多了，我們就希望能對大學、科研機構、標準組織多給一些支持，支持世界的發展，不能狹隘地自己維護自己的利益。”任正非說。
在中期票據信用評級報告中，聯合資信評估公司認為，雖然外部環境的不確定性為華為業績增長持續性帶來一定壓力，但憑藉多年的技術積累和在行業中的領軍地位，華為未來有望繼續保持良好的經營和財務表現，整體抗風險能力極強。
因此，聯合資信認為，華為主體償債風險極小，中期票據的償還能力極強，違約風險極低，評級展望為“穩定”。
連續四年中國最大民企
營業收入巨大，華為蟬聯中國最大民企稱號。8月22日，全國工商聯在青海西寧發佈了《2019年中國民營企業500強報告》。華為以7212億元的營收當之無愧地成為“中國民企500強”榜首。這已經是華為蟬聯“中國民企500強”榜首的第四年。
根據7月30日公佈的華為2019年半年報來看，2019年上半年華為實現營收4013億元，同比增長23.2%，淨利潤率8.7%；其中消費者業務2208億元，佔比55%，華為終端雲服務生態全球註冊開發者已超過80萬，服務了全球5億用戶。
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