韓志國:股市改革的重中之重是讓市場具有財富效應

追求財富——這是人類最原始也是最現代的衝動,是最世俗也是最崇高的理念,是最卑微也是最偉大的行為。一個正常和健康的市場,必須主要由“看不見的手”來主導,如果“看得見的手”弱化甚至取代了“看不見的手”的功能和作用,那麼市場結構就必然失調,市場機制就必然失效,市場發展就必然失敗。

沒有市場的內在調節機制,人們追逐財富的努力就會關山重重,市場的財富效應就會日漸喪失。近年來,全世界的股票市場大都處於上升的趨勢,美國三大股市迭創新高,巴西、新西蘭、印度股市連年大漲,就連臺灣股市也創出20多年的高點,只有冰島、希臘和葡萄牙的股市與中國股市的走勢類似。

作為全世界第二大經濟體、經濟增長速度一直名列前茅的中國股市,出現這樣的狀況完全不正常,其最主要的原因,是“看得見的手”的功能和作用過於強大,“看不見的手”的功能和作用過於弱小,使得市場機制無法有效地形成和發揮作用,其結果就必然是市場的走勢日漸灰暗,市場的財富效應無從產生。

財富效應是股票市場的魅力源泉,也是一個健康市場的安身立命之本。股票市場的財富效應越明顯,資本的向心力就會越強大;資金不請自來的機制越有力,市場的競爭、資源的配置、科技的進步和產業的升級就會越有效。

一個長期沒有財富效應的市場一定是內在機制和監管體制出現了重大偏差。不對市場的制度建設和監管機制進行脫胎換骨的根本改造,不著力於市場的功能發揮而醉心於市場的規模擴張,市場的發展就會日益步入岐途,市場的機制就會逐漸喪失作用。

這樣的市場,投資者的最後選擇只能是委而去之,從而使市場的離心力越來越大,直至走向由寵兒向棄兒轉化的悲劇命運!大家給盤之感一個關注,團結起來,不願做被割的人們!

韓志國:股市改革的重中之重是讓市場具有財富效應


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