市场继续延续弱势，但收敛三角形已经出现，11 月市场或将出现变局。对于 11 月行情，我们有 3 点核心判断：
1、指数向下概率大于指数向上概率，指数进入新的震荡区间；
2、高位题材回调，低位题材崛起；
3、影响市场核心边际变量来自毛衣沾于进展，如毛衣沾果超预期，市场有望进入上行周期。
指数向下概率更大，主要原因有 3 个。
其一，机构资金获利已经十分丰厚，年底兑现的欲望强烈，近期 PCB、消费电子领涨股开始批量破位，这就是机构资金兑现的信号。
其二，活跃短线资金已经充分消耗，区块链题材高位成交额超过千亿，入场买入的资金大多都是活跃短线资金，区块链个股连续大跌之后，这批资金已经被深度套牢，需要一段时间解套筹码，并重新恢复做多激情。
其三，市场对利好消息开始钝化，不论是政策利好、事件驱动，还是毛衣沾缓和利好，市场开始出现一定免疫能力，区块链题材持续不到 3 天，进一步说明了市场对利好消息的态度。
如果指数向下构筑新的震荡区间，除了少数机构紧密抱团的题材之外，高位题材兑现的压力就会比较强烈，仅有的活跃短线资金难以承受兑现资金的压力。正因此，主线机会将更多在低位突破的题材。
不过，即便是市场进入新的震荡区间，结构性机会依然不会缺乏，特别是一些处于相对低位，同时又具备重大催化的题材。
我们先来给大家梳理一下 11 月的重大事件催化：
1、天然气涨价，近期多地联调天然气售价，11 月涨价消息还会出现；
2、大基金二期，大基金二期已经募集完成，11 月或将开始投资；
3、5G 商用启动，50 城入选首批开通城市名单，11 月 1 日华为 Mate30 系列 5G
版开售；
4、进口博览会，11 月 5 日第二届中国国际进口博览会举行；
5、双十一购物节，11 月 11 日，双十一购物狂欢节到来。
与这些重大事件催化相对应，11 月有可能存在以下潜在机会：
潜在机会一，天然气涨价题材；
潜在机会二，大基金二期投资题材；
潜在机会三，5G 商用题材；
潜在机会四，进口博览会题材；
潜在机会五，新零售题材。
我们将以上潜在机会分为两类。1、具备成为主线机会的潜力；2、具备出现短线脉冲的可能。
第一类包括天然气涨价、大基金二期、5G 商用题材，操作核心在于，关注资金的进攻动向，注意哪条线最终从潜在机会演变成主线机会。
第二类包括进口博览会、新零售题材，操作核心在于，发掘低位优质品种，抢先埋伏布局，波段脉冲出现即可兑现。
最后，从以上几条潜在主线出发，我们筛选了 5 只个股构建了 11 月投资金股组合，仅供大家参考。
天然气涨价，皖天然气
公司主要从事安徽省内的天然气长输管线的建设与运营、CNG/LNG 及城市燃气等业务，是省域大型天然气综合运营商。
公司城市燃气业务起步较晚，目前拥有宿州市、广德县等 12 个区县燃气特许经营权，随着当地业务的逐步开拓，2019 上半年公司城燃输气量同比提升 190%至 1.53 亿方。随着城市燃气业务的拓展，后续有望保持良好增长态势。
5G 商用，中恒电气
公司主营通信电源系统、电力信息化（含电力电子配套软件）及操作电源系统，是高压直流电源（HVDC）龙头企业。受益于 5G 基站建设的提速，传统电源需求重归高增长，2021 年市场空间近 200 亿，是 2018 年近 5 倍。而且 5G 基站单站高功耗，公司 HVDC 通信电源将会充分受益。
公司预计年报净利润 1.15 亿元至 1.38 亿元，增长幅度为 50%至 80%，业绩拐点出现。主要原因在于，受益于 5G 网络、新能源充电桩、泛在电力物联网建设等行业快速发展，公司与国网、国网恒大、阿里、百度等深度合作，公司 HVDC、充电桩及综合能源服务等业务快速增长。
大基金二期，江丰电子。公司是国内半导体用高纯溅射靶材行业的龙头企业， 成功打破美国、日本跨国公司的垄断格局，在 16 纳米技术节点实现批量供货， 填补了国内电子材料行业的空白，其中钽靶材及环件在台积电目前最新 7nm 芯片中已经量产。
目前公司拟收购 SolerasHoldco，SolerasHoldco 主营磁控溅射镀膜靶材及镀膜设备，收购完成之后，公司靶材业务类型进一步完善。此外，2017 年中宣部《辉煌中国》栏目重点提及到公司。
进口博览会，东方创业
公司主营纺织品进出口业务及国际货代业务，目前拟置出品牌业务，置入控股股东东方国际集团旗下的外贸、物流业务，实现对大股东麾下部分贸易和物流业务的整合。
公司具备进口博览会、自由贸易港、沪企改革等题材，历史股性活跃，近期逐步上行，潜伏资金开始介入。
新零售，国联水产
公司是水产消费品龙头公司，基于品类开发优势以及供应链保障优势，公司获得生鲜领域各大平台的认可。
在平台开发方面，和京东生鲜达成深度合作、与易果生鲜达成战略合作，切入盒马鲜生线上线下渠道，主力产品翡翠生虾仁在各大平台市场份额取得优势地位。
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