主力净流入行业板块前五：乳业（奶粉），食品，白色家电，中药，维生素；
主力净流入概念板块前五：健康中国，内蒙古，大消费，二胎，跨境电商；
主力净流入个股前十：伊利股份、药明康德、米奥兰特、浪潮信息、美的集团、金冠股份、康恩贝、联络互动、飞力达、星星科技
沪股通净流入35.62亿，深股通净流入46.43亿。
指数虽然没怎么跌，但个股跌的眼疼，涨停的个股扣除新股，只有15个，跌停的有59个。
在我的印象当中去年最惨的时候也差不多就这样吧。
个股猛跌的时候北上资金今天净流入90亿，这些资金都去买白马了，绝对不会去买垃圾货。
今天除了区块链继续杀跌以外，还有新股杀跌比较狠。
前天刚上市的麒盛科技昨天跌停，今天直接一字板跌停，打新的人这下都亏了，后面还有邮储银行、浙商银行，不知道是否还敢申购否？
这种情况即使在2015年的股灾时都没有出现，在去年的大灾当中也没出现，现在却出现了。
出现的关键原因是市场流动性极度缺乏，我们的市场还是以融资为目标，而不是为了促进资本市场的繁荣，如果到年底要上够一百家科创板，同时主板的股票IPO也不停歇，那么后面上市破发一定是大概率的，当新股没人申购，新股发行不出去时，或许庙堂之上或有反思。
现在的做法就是竭泽而渔。
但北上资金却不理会这些，他们忙于买优质的白马股，我们可以推理一下这个逻辑：
1、科创板的注册制已经完成，那么年底发行100家科创板的个股完全没问题
2、明年创业板改革势在必行，注册制是大概率的
3、就剩下主板和中小板没有改革预期
对于1、2产生的后果就是上市新股大量发行，但我们的退市的个股聊聊无几，而主板和中小板、创业板上垃圾股还特别多，短期也退市不了，虽然他们大概率早晚是要退市的。
那么问题来了，A股现在是一个钱少，股多的地方，而且只吃不拉，消化不良，如果你是金主，你会怎么选股？
对于大资金来说，这个大资金包括机构、公墓、私募、机构、养老金、企业年金、对冲基金、北上资金、外国资金，他们肯定也看到了这种趋势。
他们为了资金的安全同时追求高收益，绝对会买价值白马，因为个股越来越多，垃圾也就越多，稍有不慎踩着地雷，尸骨无还。
而对于大资金来说他们还有个焦虑，那就是外汇渠道被卡死，资金在国内买房限制，CPI这么高，房价又不涨，每天自己的资金都在贬值，当然如果你有100w还不用那么焦虑，但你有一个亿的时候怎么办？
这一个亿面对3.1%的通货膨胀，每年都要损失300w左右，这还是明面的账目，如果放到银行大额存单，兴许有4个点左右的收益，勉强跑赢CPI。
但如果以M2来计算贬值速度的话，那么我们的现在的M2大概是8.9%左右也就是每年要贬值这么多，当然这个不太准确，但肯定是要贬值的。
那为了抵御通货膨胀保值增值怎么办？现在一是不让买房子，二是即使买房子也不一定能保值啊 ，现在房价都在高位。
最大的可能就是通过基金进入股市或者买个4个点左右的理财，要不然就被P2P给弄的灰飞烟灭！
如果进入股市，还是一样买白马，因为白马不但流动性好，而且选好了每年有个10%的收益还是大概率的，完全跑赢通胀没问题。
他绝对不会买垃圾股，更不会去买指数，因为指数没有复利，震荡太大，而且常年都是下跌状态，一旦被套，想出来只能割肉，而且你也不知道什么时候指数能涨上去，但白马不一样，如果买银行、保险、医药、生物疫苗，房地产这都是刚需和白马的优秀标的。
昨天银行的业绩基本上都公告了，我们来看看多逆天：
【中国银行：前三季净利同比增4.11%】中国银行2019年前三季度净利为1595.79亿元，同比增长4.11%。
【建设银行：前三季净利同比增5.25%】建设银行2019年前三季净利为2253.44亿元，同比增长5.25%。
【招商银行：前三季净利772.39亿元 同比增14.63%】招商银行2019年前三季度实现营业净收入2077.45亿元，同比增长10.34%；净利润772.39亿元，同比增长14.63%。2019年第三季度净利差2.45%，环比下降13个基点，淨利息收益率2.57%，环比下降12个基点。
【民生银行：前三季净利同比增6.66%】民生银行2019年前三季度营业收入为1331.28亿元，同比增长15.11%；净利为455.29亿元，同比增长6.66%；基本每股收益1.04元。
【光大银行：前三季净利同比增13.11%】光大银行2019年前三季度营业收入为1002.21亿元，同比增长23.19%；归属于本行股东的净利润313.99亿元，同比增长13.11%。截至报告期末，不良贷款率1.54%，比上年末下降0.05个百分点；拨备覆盖率179.1%，比上年末提升2.94个百分点。
【华夏银行：前三季净利同比增5.04%】华夏银行2019年前三季度营业收入为618.79亿元，同比增长22.23%；净利152.44亿元，同比增长5.04%；基本每股收益0.94元。
【宁波银行：前三季净利同比增20.04%】宁波银行2019年前三季度实现营业收入255.53亿元，同比增长20.37%；实现归属于上市公司股东的净利润107.12亿元，同比增长20.04%；基本每股收益2.02元。
【无锡银行：前三季净利9.6亿元 同比增11.29%】无锡银行2019年前三季度营业收入为25.65亿元，同比增长7.33%；净利润9.6亿元，同比增长11.29%；基本每股收益0.52元。
【成都银行：前三季净利同比增18%】成都银行2019年前三季度营业收入为93.02亿元，同比增长10.5%；归母净利润40.07亿元，同比增长18%；基本每股收益1.11元。
我们再对比一下华为的利润：华为投资控股公布1-9月净利润为535亿元人民币。
我一直看中银行是白马的原因现在也很简单：我们前三季度的GDP是个位数，在经济下行的情况下，银行的业绩增长都是两位数，中国最牛的科技公司华为的纯利润在银行面前都只能“呵呵”
银行等金融企业占A股市市场一半的利润，全部非银企业16.67万亿的营业额，只有1万亿的利润；金融企业3.5万亿的营业额同样创造了1万亿的利润，这也不能责怪现在的大学生脑袋削尖脑袋往这个行业钻。
实体这么难，是有原因的。
所以为了面对将来的情况未雨绸缪，学会价值投资也是必不可少的。
很多人不知道这分析，怎么找我常说的 三好 标的分析方法
以房地产来举例分析一下
1：对于房地产龙头企业而言，季报不是特别重要的指标。对于长期投资而言，某个季度快点慢点都说明不了什么。
2：持有头部企业5年以上都会赚钱，前提是房地产市场不能出现崩溃。当然如果房地产崩溃，那经济也完蛋了（没有耐心请忽略）
3：万科和保利估值差距在慢慢缩小。这源于年初至今，保利地产股价上涨了26.38%，而万科仅上涨12.85%。
万科2019年销售规模可能做到6600亿以上，按去年7.38%净利润率计算可以赚到487亿左右，目前市值3038亿对应PE6.24倍。
保利地产2019年销售规模在4600亿以上，按6.5%-6.8%净利润率估算盈利300亿-313亿，对应1772亿市值PE5.66-5.91倍。
我估计，2019年末万科的清算资产在2300亿左右，目前市值对应PB1.32倍。
保利地产清算资产1660亿左右，目前市值对应PB1.07倍。
按照静态估算，万科A比保利地产贵10%左右。
但我觉得，万科的品质理应享受比保利地产更高的估值。因为万科拥有更高的ROE。
4：万科财务处理在房地产龙头中应该是最保守的。
仅以递延所得税资产为例，2019年9月末万科余额215.82亿，比年初157.49亿增加58.33亿。
按25%税率计算为增加计提233.32亿，按半年报占比47.79%计算，其中预提成本+减值准备+土地增值税清算准备=111.5亿。
而保利地产2019年9月末递延所得税资产余额39.06亿，比年初36.9亿增加2.16亿，按25%税率计算增加计提8.64亿，其中减值准备+预提费用仅增加约不足2亿。
万科的盈利能力更强，报表更保守，运营杠杆更低。在估值仅比保利地产高出10%的情况下，似乎更有优势。
如果两家公司销售和报表跑得速度差不多快，而万科的估值比保利高了30%，那么保利更有优势。
但如果保利跑得比万科慢，万科股价比保利高5%-10%，那万科更有优势。
因为保利地产只有跑得快或者估值低才能让我们的目光从万科身上转移走。
这两天保利地产股价大跌，这源于两个原因，
1：2019年第三季度数据不及预期。
2：与万科对比，估值优势越来越小。
我个人认为：房地产企业1个季度的数据说明不了什么，但确实需要我们逐季保持动态观察。同时万科的运营效率更高，财务报表更加保守。保利地产年初至今股价上涨26.12%，万科12.76%，这也导致保利地产的估值优势在慢慢消失。
如果同样估值水平，万科是优于保利的。
对房地产企业影响比较大的几个因素是：
1：拿地成本和节奏---这是最重要的因素。
2：卖方的时机---房价是否上涨？
3：融资成本---不同企业差异巨大？可以看看恒大和万科每年的利息。
4：品牌溢价---只有少数企业具备。
5：管理效率---费用率是否得到有效控制？
第4项和第5项是不同企业管理的能力不同，但不是影响最大的因素。有些房地产企业运营比较粗糙，但刚好拿对了地，于是报表利润激增。
最后说一下指数：
天在这个位置我进行了低吸，因为下跌空间有限，如果反弹，上涨空间更大，盈亏比昨天计算的大概是：5:1，比较划算。
但这个前提是55均线不能跌破，最迟第二天要收回。
从今天的走势来看今天轻微跌破，明天如果能收回最好，如果明天横盘轻微的跌破我也不会清仓，继续忍耐一下。
如果明天击穿了2920并且收不回来，那我就要止损了。
因为这个止损的代价非常低，风险非常可控，防止出现不可控因素，因为操作最怕的就是不可控因素。
这里还是那个风险因素：无量横盘、横久必跌。
后面再有抄底的机会只能等放量了，这个放量要求至少当天放出一个超级大量或者连续三天放量上攻，要不然就只能洗洗睡了。
对于板块，区块链昨天给的定义就是：高位股的低吸，今天低吸高位股的吃肉了；龙头的接力机会稍纵即逝，龙头今天也涨停封死了，预判的还算靠谱。
对于后面就不做预判了，已经是妖股行情了，靠盘面的随机应变了，前面写过多期的妖股的走势。
猪肉还没完，虽然今天杀跌这么厉害，只是轮涨而已，正常！
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