區塊鏈成為近期最強投資風口。今天（10.28）股市收盤，100只左右涉及區塊鏈概念的股票紛紛漲停。

一、

一提起區塊鏈，很多人下意識地將其等同於比特幣，但是區塊鏈的廣闊前景，和瘋炒比特幣並不能劃等號，兩者之間有著一定的關聯性，但其內涵有著很大的區別。

追根溯源，區塊鏈技術的設計思想來自於東羅馬帝國時代的拜占庭將軍問題。區塊鏈本質上就是設計一個分散決策的動態博弈機制或者算法，通過信息傳遞來解決非對稱信息中多個代理人的一致行動。

從底層技術上看，區塊鏈是一種將點對點傳輸技術、分佈式技術、密碼學、網絡理論等成熟技術綜合運用的新技術。

從功能上看，區塊鏈的核心優勢是去中心化，通過運用數據加密、時間戳、分佈式共識和經濟激勵等手段，在節點無需互相信任的分佈式系統中，實現基於去中心化信用的點對點交易、協調與協作，從而為中心化機構普遍存在的高成本、低效率和數據存儲不安全等問題提供解決方案。

也就是說，區塊鏈並不等於比特幣，比特幣只是區塊鏈系統下的一個概念。

比特幣是一種典型的去中心化虛擬貨幣，是區塊鏈技術的重要應用場景之一。我們在認識到區塊鏈技術的創新性和發展前景的同時，必須又時時警惕比特幣作為虛擬貨幣的風險。

對此，我們不妨瞭解一下股神巴菲特對比特幣的態度。當然，巴菲特的態度與其價值投資理念是一脈相承的，其體現的僅僅是投資選擇中的一種傾向。

二、

2019年伯克希爾股東大會上，有人曾問巴菲特和芒格對比特幣的看法。

巴菲特回答說：“做比特幣的人都是數學上不怎麼靈光的，他們絕對不會賺太多的錢，比特幣這是一種非人類化的投資方式。”

芒格的回答則比較幽默：“比特幣的人邀請我去參加快樂時光，我覺得聽著都有一點恐怖。”

儘管比特幣風靡全球，價格一再攀升，但巴菲特和芒格對比特幣的看法從未改變：寧願顯得愚蠢，也不要“隨大流”。

2008年比特幣誕生，開始被投資者認識和交易，然後一路高漲，在短短十年的時間裡，從不到一美分漲到了19666美元，然後暴跌80%，下跌到4000美元，又漸漸回升到9000多美元。

這種超高的回報率，吸引了一大群夢想一夜暴富的人們，以及嗅覺靈敏的投資客，並催生了一個新的產業——區塊鏈。許多傳統行業的大佬紛紛向區塊鏈領域遞出了橄欖枝，甚至對加密貨幣也抱以濃厚的興趣。

一時間，區塊鏈成為了一種潮流。但芒格拒絕跟隨這種潮流，他和巴菲特、比爾蓋茨等人堅持做比特幣懷疑論者。他的人生經驗告訴他：寧願顯得愚蠢，也不要“隨大流”。

2017年比特幣大熱的時候，有人曾問到芒格對比特幣的看法，芒格直接稱“投資比特幣是個愚蠢的主意”。芒格是個隨時都啟動理性系統的人，所以他認為比特幣價格的節節攀升，根本就是瘋狂的泡沫，投資比特幣也是毫無建設性的想法，只會把人們引誘到了一夜暴富的虛幻當中，這不應該是一個聰明人要做的事。

在芒格看來，聰明人都明白一個很簡單的道理：人人都想賺快錢，但有很多東西並不會自動為你工作，如果你想要它為你工作，你勢必要付出極大的代價。所以，為了避免這樣，你最好找出它們，然後避免這它們產生任何接觸，比特幣絕對就是你應該避開的東西。

芒格的這段採訪，被放到了網絡上，但注意的人很少，那時候的人們都被比特幣的高回報率洗腦，大量資金瘋狂地湧入區塊鏈行業。不管是比特幣的炒作者，還是比特幣的迷戀者，都有意或無意地將比特幣看作是黃金的替代品。

三、

區塊鏈的火爆，不僅僅是因為高回報的激勵，還有隨大流心理的影響。

“隨大流”會讓我們看起來“正常”，不是那麼特殊和特別的；“隨大流”會讓我們看起來和他人一樣，做著大家都在做的事；“隨大流”會讓我們感受到安全感，我和你一樣的，我不是孤立無援的。正如美國總統肯尼迪說的那樣：“我進入國會時就有人告誡我，與人相處的方法就是隨大流”。那些不願意“隨大流”的人，則往往被認為很愚蠢。但事實真的是這樣嗎？

法國社會心理學家古斯塔夫·勒龐（Gustave Le Bon）認為，隨大流只會讓人變得愚蠢。當一個人獨處時聰明理智的人，融入了某個群體後，他就成了“烏合之眾”——他的所有個性都會被這個群體所淹沒，他的思想立刻就會被群體的思想所取代，他會變得盲目、衝動、狂熱、輕信，做出種種蠢事。

芒格很早就認識到了這一點，所以他在投資中一直堅持不“隨大流”，即使這樣會被別人稱為“蠢貨”。在他看來，隨大流只會讓你往平均值靠近，只能讓你獲得中等的業績，因此他遇事總是抱懷疑態度，甚至逆其道而行，這種思維方式在面對各種混亂局面時特別有幫助。