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医药行业是一个比牛奶、白酒还要刚需的行业，人可以5年不喝牛奶，5年不喝白酒，但是一旦生病，能不吃药吗？这个刚需行业，在过去的十年里，诞生了一批牛股、10倍股大牛股，甚至30倍大牛股。

这些大牛股都有什么共同特征呢？通过看行情、查数据，总结规律和特征。根据这些特征，寻找医药行业未来几年的10倍大牛股。

一、行业整体涨幅

12年前，2007年10月中下旬，上证指数创下6124点历史高点；12年后，上证指数不到3000点，跌去一半以上。

12年前，医药制造行业指数5536点（参照东方财富行业指数）；12年后，2019年10月25日，医药制造行业指数收于20999点，涨幅近4倍。远远跑赢大盘，与上证指数相比，一来一去相当于大盘涨幅近8倍，比食品饮料行业、酿酒行业整体涨幅还要高。

二、行业大牛股代表

1、康泰生物

主营业务是人用疫苗的研发、生产和销售。自2017年2月7日上市以来，2年多时间里，涨幅达近30倍。截至2019年10月25日，市盈率101倍，市净率26倍，如此高的估值，让许多价值投资者望而却步，但依旧挡不住股价上涨的步伐，越不敢买越上涨。

2、长春高新

该公司主营业务以生物医药、健康产业为主，房地产开发为辅。

涨！就一个字！这就是长春高新十多年来，股价走势的概括。

从2005年的每股8.76元，到10月25日的422元，累计涨幅接近50倍。近10年，累计涨幅24.9倍。

3、爱尔眼科

该公司是全国连锁的眼科医疗机构，主营业务为眼科医疗服务与视光医疗服务。

该公司自2009年10月30日上市，至今正好10年，涨幅达21倍。

4、泰格医药

该公司的主营业务是为国内外医药及健康相关产品的研究开发提供专业临床研究服务，经营范围包括I至IV期临床试验技术服务、数据管理、统计分析、注册申报、临床试验现场服务以及I期临床分析测试服务、SMO服务等，公司属于临床试验合同研究组织范畴。

该公司自2012年8月7日上市以来，累计涨幅近20倍。

5、片仔癀

该公司主要业务包括中成药制造、医药流通。核心产品为片仔癀系列，包括片仔癀胶囊、复方片仔癀软膏、复方片仔癀含片等片仔癀系列产品。

2019年三季报显示，前三季度实现营业总收入43.4亿，同比增长21.1%；实现归母净利润11.1亿，同比增长20.6%，说明公司增长动力强劲，成长性依旧非常好。

自2003年6月上市以来，累计涨幅近百倍。近10年，累计涨幅达13倍。

6、恒瑞医药

被称为“医药一哥”的恒瑞医药披露2019年三季报，前三季度公司实现营业收入169.45亿元，同比增长36.01%；归母净利润37.35亿元，同比增长28.26%。公司第三季度净利润增速超30%，较前两个季度明显提速。

2019年10月25日，股价再创历史新高，收于87.57元。

该公司自2000年10月上市，至今累计涨幅350倍；近10年来，累计涨了13倍。

三、基本面特征

1、高毛利率

康泰生物近两年的毛利率超过90%，恒瑞医药毛利率多年都维持在85%以上，长春高新毛利率基本保持在80%以上，这几只个股的毛利率与贵州茅台相当。

爱尔眼科、泰格医药、片仔癀等大牛股的毛利率也基本在50%以上。

2、高成长性

大牛股的营业收入和净利润连续多年持续高增长，特别是净利润总额长期持续高增长，推动公司规模扩展和股价上涨。其中，净利润10年复合增长率均在21%以上。

3、高净资产收益率

净资产收益率反映上市公司的盈利能力，大牛股的净资产收益率（ROE）长期稳定的保持在较高水平，大多在20%左右。

4、高研发投入

康泰生物已形成自主研发、合作开发和“引进、消化、吸收、再创新”并驾齐驱的集成研发模式，掌握了多项国内外先进的生物疫苗核心技术。

恒瑞医药也被称为医药界的“华为”，持续高投入研发创新药，几年来，申请了752项发明专利，其中272项国际专利申请。创新药艾瑞昔布、阿帕替尼、硫培非格司亭和吡咯替尼已获批上市。当前，有56个创新药正在临床开发，保持每2-3年有创新药上市的良性发展态势。

其他几个公司，也高度重视研发投入，形成核心产品和能力。

5、宽护城河

医药行业最典型的特征是一个爆款打天下，无论是中医，还是西医，一个爆款药品能给公司带来几十上百亿的利润。医药制造行业的大牛股，几乎都拥有宽广的护城河——核心产品和能力。

康泰生物乙肝四联苗为公司独有，可以实现“一苗防四病”的效果，是行业内具有较强竞争优势的联合疫苗；麻风二联苗的市场份额不断扩大，市场占有率达24.56%。

恒瑞医药抗肿瘤药销售已连续7年在国内排名第一，市场份额达12%以上，手术用药销售也名列行业前茅。抗肿瘤药物品种较多,包括多西他赛、奥沙利铂等大品种，多西他赛市场占有率超过原研公司赛诺菲成为市场第一。

片仔癀处方属于国家级绝密配方，是允许使用天然麝香的少数药品之一。片仔癀由于其配方独特，作用机理有突出的特点，功效较类似产品有明显优势。

爱尔眼科是中国最大规模的眼科医疗机构之一，目前已在全国范围内兴建31家专业眼科医院。

“四高一宽”是对医药制造行业大牛股基本面的总结，符合上述特征的个股，均有成为大牛股的潜质。

如果大家找到了“四高一宽”的个股，请给我留言，我们一起探讨！

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