吖Pat

降低印花税直接影响市场热情，特别是A股资金都是短线交易。印花税可以直接减少交易成本，对情绪有直接影响。

历史上的几次降税后的行情走势：

1，1991年10月，印花税率从6‰调整到3‰，牛市行情启动，上证指数从180点升至1992年5月的1429点，升幅达694%；

2，2008年4月24日起，印花税税率由现行的3‰调整为1‰，第二天股市走出“4·24井喷”行情。只是后面没有走出牛市行情，这跟时机有关系。因为当时走的是牛市后的熊市下跌趋势，就算有这种大利好刺激也只影响了短线走势，当天大盘差不多涨停后面就开始萎靡不振，持续新低了。

3，2008年9月19日起，印花税税率延续1‰，同时调整为单边征税。第二天股市开盘涨停，A股全天封死涨停板，A股历史唯一一次一字涨停板。我觉得这次主要的目的也是为了刺激大盘止跌，只是情绪上在利好刺激下短期止跌趋势上依然创了一个低点，这个低点形成之后大盘才开始止跌缓步上涨。实际上，这个消息是刺激了大盘的后面的走势很大一部分的原因也是因为这个。

总结：

从以上3次降印花税的情况看，对行情短线的刺激是非常明显的。只是还需要分析整体走势处在什么阶段，在下跌趋势中依然无法做到逆势或者说转势。只有当市场接近底部，或者在长期横盘选择面盘时效果才更加明显一点。如果，现在降低印花税，我觉得是能刺激必要行情起来的，但这招类似于杀手锏不会轻易使用。

猪爸爸看股市

历史上的几次降税后的行情走势：

1，1991年10月，印花税率从6‰调整到3‰，牛市行情启动，上证指数从180点升至1992年5月的1429点，升幅达694%；

2，2008年4月24日起，印花税税率由现行的3‰调整为1‰，第二天股市走出“4·24井喷”行情。只是后面没有走出牛市行情，这跟时机有关系。因为当时走的是牛市后的熊市下跌趋势，就算有这种大利好刺激也只影响了短线走势，当天大盘差不多涨停后面就开始萎靡不振，持续新低了。

3，2008年9月19日起，印花税税率延续1‰，同时调整为单边征税。第二天股市开盘涨停，A股全天封死涨停板，A股历史唯一一次一字涨停板。我觉得这次主要的目的也是为了刺激大盘止跌，只是情绪上在利好刺激下短期止跌趋势上依然创了一个低点，这个低点形成之后大盘才开始止跌缓步上涨。实际上，这个消息是刺激了大盘的后面的走势很大一部分的原因也是因为这个。

总结：

从以上3次降印花税的情况看，对行情短线的刺激是非常明显的。只是还需要分析整体走势处在什么阶段，在下跌趋势中依然无法做到逆势或者说转势。只有当市场接近底部，或者在长期横盘选择面盘时效果才更加明显一点。如果，现在降低印花税，我觉得是能刺激必要行情起来的，但这招类似于杀手锏不会轻易使用。

之前一段时间的分享中，在针对于大家建立自己交易系统的方针中谈到了基础部分的一步选股问题，很多朋友在疑惑，选出的个股太多怎么样才能从中挑选中我要操作的个股，毕竟不能把所有富含指标信号的个股全部买入，众所周知，那是一个绝大的工程。那么这个时候我们应该通过什么样的方式从中剔选出用于实战操作的个股呢？

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晗晗看世界

降低印花税对于A股市场来说是重大的利好，每一次的降低印花税对于股市都有着巨大的利好效果，可以刺激股票大涨！

所以说，降低印花税就是特大利好！

1988年，《中国人民共和国印花税暂行条例》发布。

1990年，深证交易所开始征收印花税，税率0.6‰，双边征收。

1991年，上海证券交易所开始征收印花税，税率0.3‰，双边征收。

1997年，证券交易印花税税率提高至0.5‰，双边征收。

1998年，证券交易印花税税率下调至0.4‰，双边征收。

2001年，证券交易印花税税率下调至0.2‰，双边征收。

2005年，证券交易印花税税率下调至0.1‰，双边征收。

2007年，证券交易印花税上调至

2008年，证券交易印花税税率下调至1‰，同时改为单边征收。

而历史上的两个大级别的熊市底部区域也是在印花税的利好刺激下，走出了大级别的牛市行情。

就好比：

2005年，印花税降低，政策底1187点，市场底998点才筑底，随后的牛市涨到了6124点！

2008年，印花税单边征收，并多次降息降准利好，政策底1895点，市场底1664点才正式筑底成功，随后的牛市涨到了3478点！

而其他几次的印花税降低，也分别给予股市带来了巨大的上涨！相反的，如果印花税提高了，则是一个特大的“黑天鹅”，造成的结果也非常严重的，千股跌停容易出现。

所以，印花税更像是国家调整股市的一个工具，用来挤压泡沫和激发行情。只不过，现在的印花税已经非常低了，再次下降的空间以及十分有限，那么未来是否会废除印花税，就值得我们期待了！！

琅琊榜首张大仙

降低印花税对股市会造成什么影响，仅从逻辑上来说，降低股票交易的印花税，会降低投资者的交易成本，从而提升交易量，提高市场活跃度，对股市来说是利好。但在实际印花税调节的过程中，我们可以发现，其实印花税率的调整，对股市的影响是短期的，并不会改变股市的运行趋势。

一、什么是股市印花税

印花税是对经济活动和经济交往中订立、领受具有法律效力的凭证的行为所征收的一种税。因采用在应税凭证上粘贴印花税票作为完税的标志而得名。证券交易印花税，是印花税中的一种，属于“行为”税类，我国税法规定，对证券市场上买卖、继承、赠与所确立的股权转让依据，按确立时实际市场价格计算的金额征收印花税。

而股票交易印花税，则是专门针对股票交易额征收的印花税。

二、主要国家股市印花税率对比

目前我国的股票印花税率为1%0，单边收取，即在买进时不收取印花税，在卖出时才收取印花税。2018年11月，《中华人民共和国印花税法(征求意见稿)》发布，根据征求意见稿，证券交易印花税按1‰的税率，维持不变，对证券交易的出让方征收，不对证券交易的受让方征收；同时，将以股票为基础发行的存托凭证纳入证券交易印花税的征收范围。另外，证券交易印花税的纳税人或者税率调整，由国务院决定，并报全国人民代表大会常务委员会备案。

不过A股的印花税经过了多次调整，在A股设立之初时，达到过6%0并且双向收费，如果买进卖出1万元的股票，需要缴纳120元的印花税，现在买进1万元不用缴纳，卖出1万元收取10元。印花税只有高峰时8.33%，总的来说，印花税水平下降还是比较明显的。

那么其他国家的股市，印花税率是怎么样的呢？

美国：不印收股票印花税，但需要征收资本利得税，即股票上涨，卖出股票后获得的收益，需要收取20%的资本利得税，这也是“股神”巴菲特为什么不喜欢做短期投资的原因，因为反复缴纳的资本利得润会占据很大的收益。

加拿大：不征收股票印花税，也不征收资本利得税，股息税按25%征收。

日本：不征收股票印花税，资本利得税按20%征收，股息税按20%征收。

澳大利亚：不征收股票印花税，不征收资本利得税，股息税按30%征收。

俄罗斯：不征收股票印花税，不征收资本利得税，股息税按15%征收；

德国：不征收股票印花税，不征收资本利得税，股息税按25%征收。

巴西：不征收股票印花税，不征收资本利得税，股息税按15%征收。

通过对比，可以发现，全球各国股市的税收政策不尽相同，大部分主流国家的股市均不征收股票印花税，但有些征收资本利得税，而我国虽然征收了印花税，但未征收资本利得税。关于这一差差，也是见仁见智的，对于经常炒股获利的人来说，征收资本利得税自然税就会比较多。

对于赚不到钱的人来说，不用缴资本利得税，却需要一直缴印花税，而股市里绝大部分人都是赚不到钱的，因此大多数人都不赞成征收印花税，但假如真的像美国一样征收20%的资本利得税的话，肯定依然会有很多人不满。在股息税方面，大多数国家都有征收，目前我国按持有时间进行征收，相对也比较合理。

总的来说，仅从股市的税收来说，国内不收资本利得税，税率不是太高，但既然很多国家都取消了股票印花税，其实国内也可以考虑是否取消，仅2018年，股市印花税即为977亿元，每年将从市场中吸收不少的资金。

三、历次调整印花税对股市的影响

既然股票印花税是一种行为税，那么印花税率的调整，自然就会对交易行为形成影响。因而从历史经验来看，印花税也成为A股调控的一个手段。当市场过热时，为了抑制过度投机，就会上调股票印花税。反之，当市场低迷的时候，则会下调印花税，提升市场活跃度。

我们来看两次调整股票印花税对股影响。

上调印花税：

最让老股民记忆犹新的，应该是2007年5月30日，当天半夜，财政部通知，将证券印花税率从1%0上调为3%0，在5月30日股市出现暴跌走势，上证指数下跌6.5%，大批股票都收在了跌停板上。接下来的四个交易日，上证指数继续大跌，从最高4336点，下跌至3404点，跌幅达21.5%，在那几天，很多个股都是连续跌停的走势。

显然，上调印花税，对股市形成重大利空，股市大跌。

但是股市并没有因为此次上调印花税就见顶了，在经过短期大跌后，上证指数见底后开始重抬升势，从3404点，一路上涨至6124点，才真正形成顶部，涨幅高达79.9%，在上调印花税利空影响结束后，很多只股票在接下来又涨了几倍。

下调印花税：

2008年，受到国际金融危机的影响，全球股市大跌，A股也不断创出新代，为了稳定股市，2008年9月19日，印花税由双边收费改为单边收费（只卖出时收印花税），当天A股出现大涨走势，几乎所有的股票全部涨停，上证指数当天上涨了9.47%，次日继续大涨7.77%，依然是大批股票涨停。

显然，下调印花税，对股市是重大利好，股市大涨。

但同样的，股市并没有因为印花税下调（由双边收取改为单边收取相当于下调一半）而见底，反弹了五天后，上证指数继续下跌，并且不断创出新低，从2333点又跌到了1664点，跌幅高达28.7%，很多在利好大涨后追高买入的股民再次巨亏。

四、为什么调整印花税的影响有限？

通过A股调整印花税的经历，可以看到，调整印税印对股市会形成影响，上调印花税是利空，造成股市大跌，而下调印花税是利好，带来股市大涨。早期市场不规范，投资者交易理念较粗放，利好利空对市场的影响比较明显。

但在后来，随着市场的不断发展，投资者越来越多之后，对印花税的调整，对股市带来的影响都是短暂的，并不能改变市场的趋势。

这是因为，支撑股市涨跌的逻辑，主要由宏观经济、估值水平、市场流动性以预期决定。当市场处于上升趋势的时候，投资者对未来充满乐观，大家都在买入股票实现以期实现增值，而宏观数据向好又为乐观预期提供了逻辑支撑，这时候上调印花税，虽然会被视为利空，但实际上调印花税对市场交易成本的提升，相对于整个市场资金而言是微不足道的，因而在利空效应释放后，投资者会回到原来的投资逻辑，继续买入股票推升股市。

反之，当市场处于熊市时，既有宏观经济不佳的影响，又有估值修复的需求，加上高点买入被套的股民相继割肉，形成一轮又一轮的抛压。此时下调印花税，确实能减少交易摩擦成本，提升活跃度，但并不能改变影响股市下跌的逻加，因此利好效应体现之后，股市依然会继续下跌。

五、未来印花税率会否调整？

目前A股走势低迷，自2015年5178点见顶以来，已经下跌了四年多了，大盘在2018年四季度时最低跌至2440点，跌幅高达52.87%，而创业板从最高的4037点，在2018年最低下跌至1184点，跌幅高达70.67%。

即便是2019年上半年出现了明显的反弹，大盘相对点位依然处于低点，而上证指数的市盈率仅为12倍，无论纵向与历史相比，还是横向与国际上其他股市相比，这个估值水平都处于低点。目前市场整体弱势的原因，主要是因为宏观经济增长放缓，以及贸易形式的影响，投得投资者情绪偏向悲观。然后随着A股的不断开放，越来越多的外资正在源源不断的进入A股，成为中长期的买方力量。

虽然市场对下调印花税的呼声也比较高，但本身A股目前整体来说走势稳定，风释得到了充分的释放，并不需要下调印花税来进行“救市”，下调印花税的概率并不大。市场更多的是需要自身力量来驱动运行。当然，参考其他国家股市的印花税情况，预计在未来科创板成功示范，A股全面实行注册制，各项制度更加完善后，为了鼓励并形成长期价值投资的氛围，印花税是有望取消的。

总结：

印花税是股票的交易成本，一般情况下，上调印花税，抑制过度投机，对股市是利空；下调印花税，降低交易成本，可以提高市场活跃度，对股市是利好。但从印花税实际调整对股市的影响来看，其对股市产生的影响是短期非趋势性的，股市的趋势主要还是由宏观经济、流动性、估值水平以及投资者信心共同来决定。

财经宋建文

降低印花税只能对股市短期产生刺激作用，至于中长期怎么走，还是会根据市场自行规律来运行，下图为历次调整印花税时，股市的表现：

我们以2008年的两次调整印花税为例：2008年4月24日，印花税由千3下调到千1，当天股市大涨，几乎所有的个股都涨停，指数也几乎涨停，但是，这样的“盛况”只持续了一个多月，一个多月后，沪深两市再次创出新低；2008年9月19日，印花税由双边收费改为单边收费（只卖出时收印花税），当天股市再次大涨，也是几乎所有的股票都涨停，上证涨了9.45%，第二天再次大涨7.77%，但是好景不长，一个月后，上证再次创出新低，因此，从过去历次降低印花税的效果来说，只会对股市短期起到强刺激的作用，中长期的走势还是得看市场的基本面！

目前，A股的交易印花税依然是千1，而目前券商的佣金一般是在万2-万5左右，很显然，印花税占了我们交易成本的大部分，这显然是不合理的，与券商佣金相比，印花税显得过高，所以，很多股民朋友都希望财政部能尽快下调印花税的费率！

2015年，A股全年的印花税为：2553亿元，平均每个月212.75亿；

2016年，A股全年的印花税为：1251亿元，平均每个月104.25亿；

2017年，A股全年的印花税为：1124.62亿元，平均每个月93.67亿；

2018年，A股全年的印花税为：977亿元，平均每个月81.5亿

.....

K涛资本

股票交易印花税是从普通印花税发展而来的，是专门针对股票交易发生额征收的一种税。中国税法规定，对证券市场上买卖、继承、赠与所确立的股权转让依据，按确立时实际市场价格计算的金额征收印花税。股票交易印花税对于中国证券市市场，是政府增加税收收入的一个手段。

股票印花税是从普通印花税发展来的，自征收以来，税率经过7次调整;

1997年（千三上调至千五）

1998年（千五下调为前四）

2001年（调整为千二）

2005年（千二下调为千一）

2007年（千一上调至千三）

2008年（千三下调为千一）

2008年至今（保持千一不变）

对股市的影响，印花税降低刺激了交易，提高了市场的流动性，反之亦然，上面给出了具体的每次政策调整时间，大家可以对照相应的时间具体看关联的程度。

多空君安

关于这个问题，可以参照历史上降低印花税后股市的反映情况来回答：

1、2001年11月16号，降低印花税从4‰调整为2‰，当天沪指高开6.42%，收盘报1646.46点，涨幅1.57%，之后到2005年1月21号，沪指一直跌到1189.21点。此次调整的背景是著名的5.19上涨行情走完后，从高点2245.44点下降通道中降低印花税的。

2、2005年1月23号（周末），印花税从2‰调整为1‰，沪指1月24号收盘报1255.78点，涨幅1.73%，之后到2005年6月6号，沪指一直跌到998.23点，著名的历史大底形成，此后形成了波澜壮阔的2年大牛市。此次调整的背景是著名的5.19上涨行情结束后的熊市尾端降低印花税的。

3、2007年5月30号，降低印花税从1‰调整为3‰，印花税升高了，但是由于在大牛市的上升通道中，虽当天两市收盘跌幅均超6%，跌停个股达859家，但之后沪指一路高歌涨到2007年10月16号的历史大顶6124.04点。

4、2008年4月24号，降低印花税从3‰调整为1‰，沪指收报3583点，暴涨304点，涨幅9.29%，创七年来涨幅最高纪录，大盘涨停，之后到2008年9月18号，沪指一直跌到1895.84点。此次调整的背景是6124.04点历史大顶下来的熊市过程中调整降低印花税的。

5、2008年9月19号，证券交易印花税单边征收，沪指当天创史上第三大涨幅，收盘暴涨179.25点，涨幅为9.45%，超过1000只股涨幅超9%。之后到2008年10月28号，沪指一直跌到1664.93点。此次调整的背景是6124.04点历史大顶下来的熊市尾端调整降低印花税的。此后便迎来了2009年的牛市行情。

总之：如果大盘处于熊市下降通道中，降低印花税短期内会迎来暴涨，但是改变不了下降趋势，如果大盘处于熊市尾端，降低印花税短期内会迎来暴涨之后进过短期的调整消化后，便会迎来大牛市。相反牛市上升通道中升高印花税，短期内会迎来暴跌，但是改变不了上升趋势，直至上升趋势被打破。

金陵投资达人

目前A股股票交易印花税率是0.1%，单向收费，即卖出时才向股民收费。

我们可以思考一下，印花税这些钱是交给谁呢？印花税一种税收，由国家进行收缴统筹使用。那么降低印花税，会使国家在A股上税收收入减少了，也就是讲国家让利于股市，希望提振股市。

从股民讲，股民的交易成本是降低的。对于散户小股民来说，只要不频繁交易卖出，降低印花税的影响不大的。对于专业A股机构投资者或者大股民来说，大资金进出买卖，降低印花税，成本减少是显而易见的，比如像基金公司、社保基金交易卖出，一次交易差不多都是以亿单位计算，在0.1%的印花税基础上再降低，基金公司们是喜笑颜开的。

财思思

降低印花税对于股市来说可以起到降低股民交易成本的问题，使得股民的卖出成本更低，目前现行的印花税是单边征收，只有在卖出的时候征收千分之一的费率，如果再降低印花税，那么必然会利好股市。

印花税降低，从理论上来说股民的成本低，有了更多的资金来投资到股市里面，但是从实际意义上来说，印花税已经是千分之一了，即使再降低，那么对单个股民也不会有太大的影响，但是对于一些机构交易者来说，降低成本则是意味着更多的资金来炒股，也算是利好。

印花税对交易所来说贡献了多少收入呢？

印花税是股市里面的一个税，每年都可以通过股市投资者的卖出来得到不少的税，就以2019年上半年为例，2019年上半年的印花税收入769亿元，相比之前同期已经增长了17.1%。

所以但是印花税这一项的税就可以贡献不少的收入，如果印花税在千分之一的基础上降低一半，那么2019年上半年的证券交易印花税总额就可以降低384.5亿元。

以后印花税会怎么样呢？

成熟的股市里面是没有印花税存在的，比如美国，德国，日本，新加坡等国家都没有印花税，而A股目前还是处于大发展的时期，从印花税的发展历史来看，印花税税率是一直降低的，并且从两边征收到单边征收，可以预见的是，中国的经济总量会越来越大，股市也总会逐渐走向成熟稳定，那么在不久的将来，印花税也会成为过去，会逐步被取消。

总结起来就是印花税降低对股市来说是一个小利好，但是影响的程度有限，长远来看，印花税必然会跟随成熟股市的潮流逐渐消失。

理财日记哥

股市降低印花税是一个重大利好，对股民投资者同样构成利好，直接降低了股民投资者的交易成本，交易成本降低就是真正的让利于民。

降低印花税对股市有什么影响呢？

影响1:降低印花税对股市最大的影响就是刺激股市上涨，构成股市重大利好。

影响2:降低印花税对股市有构成资金流动性的补充，由于大家少纳税，大家可以把这些钱继续流通在股市，直接对股市补充资金流动性。

影响3:降低印花税可以补充股市人气，可以提高股民投资者炒股的激情。人都是这样的，少交税就是会让股民投资者买个心理，让大家对股市感兴趣，不会因为高纳税而退出股市。

所以我个人觉得降低股市印花税对于股市有以上三大影响，不管对于股市哪种影响对于股市都是属于重大利好。
咱们A股由1990年成立之处股市双边征税6%的印花税，随着慢慢的降低到3%，最后一次调整就是在2008年9月19日A股印花税调整为单边征税1%，只需要向转让方收入，承接方是免征税的。

其实单边征印花税1‰也不低了，成了A股市场在三税（印花税、券商佣金，过户费）中最高的费用，比如10万买卖一次需要交100元的印花税，100万就买卖一次就1000元的印花税，1000万买卖就1万印花税，以此类推，这笔费用已经占比股票交易手续费是比较高的。

综合以上分析，股市降低印花税就是减少交易成本，把股民投资者交易成本降低才是真正的让利于民，才是真正的算对股民投资者优惠，对你我他都是构成重大利好，所以股市取消或者降低印花税是对股市最大的利好。

關鍵字: 财经 直接 印花税