期货市场是否一个品种越活跃就越容易走出趋势性行情?

kurenai


当然不是!

这个问题从两方面出发来解释:

第一、活跃;

品种活跃主要是指这个品种的市场参与度高,做期货的大家都知道这个品种,都喜欢关注交易这个品种。比如螺纹钢、甲醇、豆粕等,我想,只要有过交易经历的期友们一定对这几个品种有映像。

之所以这些品种的参与度高,主要原因就是:

1、保证金水平低,80%以上数量的期货客户都是资金规模10万以下的小散,受资金权益限制,更加青睐于保证金水平低的商品;

2、价格波动空间大,价差明显,大家做期货,都是为了获得赚钱时的精神快感和资本利润,在一个有限的时间段内,一个容易出现高价差机会的商品肯定比一个低价差机会的商品要受关注。绝大多数期友们是没有耐心等待机会和守候利润的,绝大多数的期友们希望是牌桌上的行为,买定离手开牌即可见胜负。所以追逐高价差波动的商品是造成该商品活跃的主要原因,反过来,随着参与度的提高,商品价差的波动也越来越大,创造出更多的价差波动机会,吸引更多的人参与,

第二、趋势性;

一个品种能不能走出趋势性行情要从这个品种本身的商品结构来说。

影响商品价格走势的关键两个因素就是:成本、供需关系!

1、成本驱动价格波动。

商品是有生产和经营成本的,当一个商品的成本因为某些原因大幅度的上移或者下移的时候,必然会驱动商品的价格顺势波动,根据成本变化的程度,引发不同空间级别和时间周期的趋势行情,而这个过程当中,还会伴随商品供需关系的变化,进一步推动商品趋势行情的运行。

2、供需关系驱动价格波动。

商品供过于求的时候价格下跌;供不应求的时候价格上涨,根据供求关系的差别程度,决定了价格上涨或者下跌的幅度和速度,也即决定了趋势行情的时间和空间周期。

在这个驱动过程当中,商品品种的活跃性只是刺激和推动了商品价格的波动,影响波动的空间和时间。但并不一定起到决定性作用。

举两个简单的例子:

比如说甲醇,每天成交量200万手,金额几十亿,市场活跃度很高,但是价格低位震荡,走不出趋势性行情。

再比如说锰硅,平时成交量也就几万手,最近却走出一波明显的下跌趋势。


金融匠人李瑞


不是。

首先,趋势性行情需要定义级别。是日线级别的趋势,还是分钟级别的趋势,是日线级别100个点的趋势,还是1000个点趋势?

其次,品种活跃的根本原因一般在于:手续费便宜。

手续费便宜的话,日内短线交易者就会集中在这里,导致了这个品种会有大量的资金进出,流动性较好。日内短线交易者多,这并不是趋势行情出现的理由,只能说,这样会让这个品种的波动加大而已。

所谓的波动,指的是上涨和下跌的频率会大一些,不像某些品种因为日内交易者太少而经常走直线…

趋势的出现需要的是“信息”。

必须这个品种的基本面出现了某些的重大变化才是导致其出现大的趋势。日内交易者们眼中的趋势是日内的波动而已,他们没有什么创造出日线级别趋势的使命。

所以,这个问题的答案就是否定的。

一个品种越活跃,它的日内波动就大,流动性就好。但是,趋势性行情出现还是需要其他条件。


天启量投


大体上有这个规律,但也有例外。

通常交投活跃的品种,容易出趋势性行情

目前,国内的期货市场已经有70个品种了,里面有一些公认的活跃品种,比如螺纹钢,铁矿石,甲醇,pta,镍,豆粕等等,这些品种确实都容易走出趋势性行情。

一方面,一个品种越活跃,说明在里面参与的资金越多,而趋势性行情的出现恰恰需要资金的推动,因此活跃程度是出现大行情的先决条件。另一方面,趋势性行情一旦出现,会反过来吸引更多的资金入场。所以,资金和行情两者相辅相成互相促进。

以螺纹钢为例,我们看一下最近几年的周K线图,2013-2015年的下跌,2016-2017年的上涨,两波大趋势浩浩荡荡。而螺纹钢的持仓和成交的活跃程度在所有商品期货中也排在前列,沉淀资金通常在100亿以上,整个商品期货的沉淀资金也就是1000亿左右。

例外之一:交投活跃但不经常有趋势性行情的品种

有些品种,算是比较活跃的品种,但是在某些时期却走不出趋势性行情。这大多是由当时它的基本面所决定,并不具备足够的矛盾,也就无法产生足够的驱动力产生趋势性行情。

比如黄金,沉淀资金通常也在100亿以上,日成交数十万手,可谓相当活跃,可是在2013-2018这长达6年的时间里,几乎没有出现日线级别的趋势性行情。当然,放到小时线等小周期K线上看,会有趋势行情出现。

棉花,这也是个老牌的活跃品种,可是在下图2016-2018的两年时间里,都在一个小区间内震荡。

当然,这些都是发生在一个特定的时间区间内,拉长时间周期来看,黄金和棉花也经常会走出大级别的趋势性行情。

例外之二:不太活跃但也会有趋势性行情的品种

这里给出两个例子,锰硅和动力煤。

目前锰硅的沉淀资金不足5个亿,日成交仅仅10万手左右,但是它经常会走出一些比较流畅的趋势行情,甚至比螺纹钢的趋势还要流畅。

动力煤的现货其实是个大品种,但是在期货里面,它的交投活跃程度远远输给螺纹铁矿焦炭等其他黑兄弟。不过,它也经常会走出一些趋势性行情。


凡事金融


品种越活跃,波动越大,机会越大,是否走出趋势并不一定,比如头部或底部也很活跃,那不能叫趋势。做交易,不是要找趋势,而是要找标的,找到了目标再找个时机下手,当趋势走出来后再下手已经太慢了,慢了就会被绞杀。

故,趋势是马后炮,什么时候进出场当然选择趋势未走出来之时。


交易札记


通常情况下,品种活跃是一个品种走出趋势性机会的必要条件,但不是充分条件。

当一个品种因为天时、地利、人和等多因素共振从而走出趋势性机会时,市场里的聪明资金肯定不会错过,跟风资金也会蜂拥而至,这里边有短线、中线、长线等各路资金,不同性质资金的频繁买卖提高了品种的活跃度,所以活跃度高是一个品种走出趋势性机会的基本特征!

但有的品种因为受众基数大,参与人多,虽然一段时期内没有趋势性行情但依然能保持着较高的活跃度,比如螺纹钢、豆菜粕等品种,所以说品种活跃是一个品种走出趋势性机会的必要条件,但不是充分条件,一个品种想要出趋势性机会还需要更大矛盾的积累,需要其他逻辑的推动!


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