艾財愛家第67期實盤週報
一.股票投資：能否加倉，建倉方向？
在艾財愛家2019年年度投資策略會上我說過2019年最好的利好消息就是2018年跌得太多，股市漲漲跌跌是再正常不過的一件事情。之所以在年後市場才進入爆發期的原因特別好理解，“時間是一劑良藥”。春節期間是全年市場休息期最長的階段，而且在中國人的內心春節意味著一年的結束，新一年的開始，這段時間非常有助於投資者”脫敏“。這也是為什麼每次我個人有大的操作都會選擇在大的節日前後，所謂的脫敏是指情緒休息恢復，在連續不斷的下跌過程中，任何一個小小的利空都可能導致股市大跌。
如果你認可我的思維模式，我們回到前面的話題：現階段是否適合加倉，以及建倉方向？
我個人認為市場會進入一段強勢逼空行情，會在投資者猶豫不決中持續走高，永遠不要低估A股散戶的炒作能力。比如現階段市場中最強的是電子元器件行業，本週漲幅接近50%。但是追漲這類風險過高，個人推薦兩個方向，這在年前的投資策略會和週報上都有說過。
1.春江水暖鴨先知。2.低點過後就只有上升。
證券行業在去年下半年我就建議可以考慮定投，股票行情的總體轉暖對於其業績的提升顯而易見，更加重要的是其起點夠低，證券行業標的首選還是以三大龍頭為主要推薦（中信、海通、華泰）。
第二個行業就是醫藥醫療，雖然2018年下半年損失慘重，且受到一系列黑天鵝襲擊，但是從目前行業政策來講已經是利空出盡。道理與證券行業非常接近，更為重要的是醫藥雖然有很多黑天鵝但是基礎行業績還是要明顯優於大盤其他主要行業的。投資選擇個人建議：尋找錯殺股和基礎業績持續穩定同時又無大股東減持的標的。
至於2019年會不會有牛市，個人認為可能性不大，畢竟2018年從經濟與市場的總體情況來講還只能算是一次小危機，歷史上比2018年困難與下跌幅度大得多的年份並不少見。小危機只能是小放水，個人認為目前只能算是春節期間給投資者情緒上的一種修復，後面的路只能走一步看一步了。
二.基金定投：堅持是否還是唯一的答案。
春節前的週報我發得很少，但是印象中有一期我是展示了我最新的一期定投情況，當時的醫藥100定投額度大概是2.8萬左右，還新增易方達證券指數基金的定投，錢並不多，更多的只是展視。在這期間我個人隨機的還買了一些，原因自然也很簡單我個人看好2019年的總體行情。而醫藥100的定投也快接近3年了，離當初設計的五年一個週期越來越近了。
圖一：醫藥100指數定投
解析：我的定投情況可能要比身邊絕大多數人要好，因為我個人有時會隨機有一些操作，而這些再平衡操作並不是我不願意跟大家分享，而是有時操作過多反而會影響大家的定投。現階段醫藥100處於一個底部反彈階段，本月大家可以考慮雙倍定投。而醫藥100近兩年多我們的策略總體是隻增不減，但是這一點有可能在2019年國慶前後出現轉折。因為現階段大家的定投總倉位已經進入比較重的階段，也就是定投額對於風險分擔能力下降，而一旦如我預期2019年總體行情較佳，收益出現反轉我們就需要考慮暫時性減倉的再平衡操作了。
圖二：證券行業指數定投
此指數定投按計劃我並不準備長期持有，總的定投週期暫定2019年的12個月。所以操作上會更多一點，按正常定投額度本月應只有3000元，但因我過年前突擊買了2期，所以大家才看到現在的結果。證券行業指數基金從實際投資邏輯看，就是市場總體的晴雨表作用，因為看好全年總體行情，而非是說牛市，只是認為比去年強很多而已。後續的再平衡操作總思路是在大節前隨機多買兩期，其它時間正常定投即可。這個品種在基金組合客戶手中也有說明，也是採取定投方式，只是時間可能更早一些開始。
基金投資與股票投資的相同點是吃整體行情，但是很明顯因為基金投資更分散，與整體行情況的節奏更緊密。所以基金投資除了定投以外只能以少看少動為主，再則我選擇的基金大多是以行業特性為主線的，大家可以多看看週報跟蹤一下我的投資邏輯，有時決定得自己下。
三.債券基金投資：2019年適合投資債券型基金嗎？
2018年下半年，債券型基金的表現開始進入較為活躍的階段，但是我並不建議投資純債基金，因為收益與風險不成正比。2018年有太多的債務地雷，雖然你可能收穫了不錯的投資收益，但是債務投資面臨的是斷崖風險，一旦失敗就可能歸零。所以我們看到很多純債基金一夜減值十幾個點的情況，要知道你持有一隻純債基金，即使在行情比較好的時候一年也未必能拿到這個收益。不過如果你認為自身風險承受能力比較小，又想在2019年獲得一點超額收益的投資者，真的可以考慮一下純債基金了。原因有兩點：1.金融政策寬鬆環境確認，債務地雷爆發的可能性大大降低。2.市場利率下行，債務市場進入活躍期，有望博得高收益。
我們年度投資策略會提到的觀點，現階段怎麼樣了？
四.2019年投資策略會中最重要的觀點：2019買股票，2020買房，這結論會正確嗎？
在年度策略會上，我發表一個觀點：2019年買股票，2020年買房。這是一個預測，並一定準確，投資有時要計長遠，但最終還是得走一步看一步。
這個結論的邏輯：2018年經濟下行，債務危機爆發，迫使金融去槓桿暫停。2019年市場金融環境放鬆，金融資產必然最先受益，但是隨著房價承壓，地方財政吃緊與地方債務危機，再啟房地產成為必然，至少是局部重啟。房地產巨無霸起航，強大虹吸效應必造成其它金融市場的動能衰竭。在今年一整年的週報中，我都會持續觀察這條邏輯鏈條是否會再次應驗。再則股市如果在2019恢復原氣，則2020年科創、BTA迴歸、註冊制實施等抽血動作會加速實施，我很難看好2020年的行情。
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