一帆風順杜忠喜
面對近期股市大跌，多數股民損失慘重，不僅把2019年賺的錢都還給了市場，賬面上還出現了浮虧現象。人們在痛苦回憶股市大跌過程時，卻發現是在股指期貨鬆綁之後，A股市場才出現六連跌，難道股指期貨鬆綁是這輪股市暴跌元兇？
事實上，要說這次股市六連跌，再包括昨日A股的重挫，與中金所推出的股指期貨無關，肯定無論如何也說不過去的，明擺著股指期貨鬆綁，股市就應聲而跌。但如果你把股市下跌全部歸咎於股指期貨，這似乎也有點不太客觀，股指期貨只是起到了行情下跌的導火索和催化劑作用。
其實，如果單從股指期貨來看，是比較中性的工具，這是成熟市場必須配置的工具，主要起到三大功能：一是對沖風險的功能；二是既可以做多，也可以做空；三是價值再發現的功能。那麼，股指期貨為什麼會對A股市場具有這麼大的殺傷力，以至於股民聞股指期貨而色變呢？
首先，股指期貨鬆綁要看你在什麼時候，如果是在股市歷史低位時鬆綁，那肯定會對股市復甦起到積極推動作用。但是，現在股市已經漲了850多點，漲幅超過32%，一輪反彈行情要結束了，再想起要給股指期貨鬆綁，那肯定會給機構投資者做空的機會，因為向下砸盤的空間有這麼大，這樣的賺錢機會誰也不想錯過。
再者，本輪逼空式行情，自4月初起至股指期貨鬆綁之前，多空雙方經過了反覆的爭奪，多頭力量始終無法再突破3300點，因為，在此之前有很大的歷史密集成交套牢區域，既然無力上攻，不如向下做空。事實上，A股真正的機會是通過不斷的暴跌而跌出來的，不是漲出來的。現在機構大肆做空也是為將來更大的牛市砸出空間。
再次，如果僅是股指期貨鬆綁恐怕也不至於把A股搞得這麼慘，在股指期貨推出之時，還有一系列利空相伴。比如，科創板基金設立，會分流一部分股市資金流向科創板。監管層打擊場外配資，要去槓桿，流入股市資金本來就少了。再加上央行已經明確表態，不會再大水漫灌，這意味著股市未來流動性將減少。在多重利空的合力打壓之下，A股指數才會出現全面大跌。
最後，監管層鬆綁股指期貨，設置了50萬資金的門檻，都說股指期貨是為了給股票交易對沖風險，但只能是機構投資者參與，中小投資者沒資格參與。難道散戶投資者就不需要對沖風險的工具，這無疑使機構投資者在對散戶的交易中具有的優勢進一步擴大。
同時，股票交易是T+1，而股指期貨是T+0。這意味著，機構隨時可以在股指期貨上放空，散戶要等到第2天才能賣出股票，這種所謂的機構先逃，散戶站崗的交易規模，本身是帶有一些非對稱性的。未來無論是股票上漲還是下跌，機構投資者都有盈利的工具，那麼作為虧損的對手方散戶，那只有輸錢的份了。
股指期貨鬆綁後，股市就直接出現了六連跌，這與股指期貨推出的時間點有關，也與股市已無力上攻，即將方向選擇時有關。更與多重利空匯聚在起，對A股實施重壓有關。當然，股指期貨推出，利多於機構投資者，他們可以對沖風險，而中小股民未來要與機構博弈就更難了。總之，股指期貨只是在股市行情要結束時，加速了這個時間的到來，並且激化了股市下跌的進程。
不執著財經
七連跌不能歸罪股指期貨，而是要看管理層需要一個怎樣的股市！
從突如其來七連跌來看，鎖住了大量散戶，散戶是低層消費者和勞動者，意圖很明瞭。
五一是個大節，人口流動性強，也是消費旺節。但是，也是，因為人的流動性，交通和消費問題的頻率增多，七連跌能鎖住一批人好好在家過節！緩解交通和消費糾紛造成的社會影響！
從國際角度分析，美聯儲加息縮表，對中國經濟影響巨大。即使停止加息縮表，剩下的美元在國際上也要面臨從新分配問題。就好比僧多粥少的情況下，身體最強飯量最大當然粥喝的最多，這是必造成體虛弱喝的少！引發市場動盪！
上上362
看了那麼多評論，都沒新意。股指期貨的開放是下跌開始的導火索。國家開放股指期貨是為了在大跌時機構可以對沖風險不用跟散戶掙著跑路，散戶也可以安全撤退。但沒想到的是機構不僅僅是對沖，還故意砸盤做空。這就失控了，大盤微漲一天，暴跌一天，微漲時是在拿砸盤的籌碼。大家都是學的同一種技術，破5減倉的砸到10，破10減倉的砸到20，破20割肉的……想讓中國股市大跌太簡單了，買幾個板塊的龍頭股砸破5日線就看好戲吧。其實所有技術，所有指標都是不靠譜的，他只是通過數據去預測人心。但人性是最容易被忽悠的，你以為底背離了可以買了？等你買了就會有新低。你以為頂背離了該賣了，你賣了就開始量價齊升。股指期貨在多空平衡的時候開放就是一個導火索，打開了貪慾的大門！！！
青山依舊幾度夕陽紅
在中國股票市場的下跌與股指期貨是存在一定的關係的。
世界很多金融市場上都有股指期貨，但是獨獨在中國，股指期貨給股票市場會造成比較大的傷害，為什麼會這樣？
原因就在於，中國股指期貨的規則與股票市場不匹配，這是一個非常大的問題。
首先第一點股指期貨對於散戶是有歧視性的，開戶需要50萬的資金，這已經把相當一部分散戶擋在外面，第二點，股指期貨的合約設置得過大，就是的即使有資格參與股指期貨交易的散戶也會面臨風險過大的危害。都說股指期貨是為了給股票交易對沖風險，那麼僅僅是機構有風險？難道散戶投資者就不需要對沖風險的工具了？這是一種非常明顯的歧視性政策，使得機構投資者在對散戶的交易中具有的優勢進一步擴大。
第2點股票交易是t+1，但是股指期貨的交易規則是t+0，這是搞哪樣？中國的股票市場是一個信息不對稱非常厲害的市場。機構投資者本身就對散戶而言具有信息優勢，當市場發生不利情況的時候，機構投資者隨時都可以在股指期貨上放空，散戶卻只能在第2天賣出他們的股票。這就是所謂的機構先逃！這種交易規則上的差別如果還不是歧視？那我真不知道什麼還是歧視！
目前融資融券，股指期貨和50ETF期權，全部對散戶具有門檻限制，而且他們的交易規則跟A股市場目前的交易規則嚴重不匹配，這使得機構的投資者利用這些金融工具完全可以構建出很多無風險套利的模型，利用t+1這一點時間差就能對無法利用這些金融工具的交易者欲取欲求。無論股票市場是上漲還是下跌，機構投資者都具有盈利的工具，那麼作為虧損的對手方的散戶，只要來開戶的數量足夠多就可以了。
金融分析局
看上證指數的日線圖，在股指期貨放鬆之前，指數就已經在3200-3300附近橫盤了很久。結合下方成交量來看，指數第一次漲到3100高點的時候，成交量是最大的。指數第一次漲到3288時，市場成交量還不如3100的時候，隨後市場在3200-3300橫盤，成交量逐步縮水，最後股指期貨放鬆當天，正好構成一個縮量的雙頂。這時如果市場沒有新的動能進來，連續下跌的概率是很大的。
市場資金方面，正值外資流出，香港銀行監管風暴，槓桿率已經很高，市場內流動性增量不足。難以為衝高突破提供動力，下跌在所難免。
隨後市場雙頂形態完成，週四開始很多人開始賣出股票，上證指數跌破頸線，後面兩天連續下跌也不奇怪。
總之，股指期貨放鬆只是正好趕上了上證指數下跌前的時間。股指期貨可能會有一些促跌的作用，但連續下跌本身還是市場內部的原因。
會游泳的胖豬
說股市六連陰與股指期貨開放沒有一點關係，怎麼說，也說不過去，也不可能一點關係也沒有。
但是，如果把股市下跌全部歸咎於股指期貨，也不客觀、不實事求是。如果市場十分強勢，就算股指期貨開放，也不可能出現這樣的現象。更有可能的原因主要有三大方面：一是市場經過春節前後的快速上漲以後，實質已經到了一個需要調整的關節點。因為，此前的上漲，本身就有點無厘頭的感覺，是配資等想借著市場熱情高漲，從中好好地再撈一把風。但是，他們的夢想被管理層打碎了。面對市場交易量連續突破萬億，且場外配資過於熱鬧的實際情況，及時對配資問題發出了警示，並通過一定手段，密切關注配資的動向。配資被管住了，市場做多的動能也就大大減弱了。指望通過配資來發財的人，也就只能收斂一些。所以，也就不可避免地會出現調整現象。所謂調整，當然是以下跌為前提了。
其二，央行在資金籠頭上把好了關，沒有因為商業銀行的撒嬌和市場對降準的熱切期待，就盲目地擰開資金籠頭，而是繼續按照穩健的貨幣政策要求，以及對市場資金的實際情況進行綜合判斷，沒有“聽從”市場人士的意見去灌水。如此一來，市場對央行放水的希望破滅了，自然會帶來市場情緒的變化，傳導到股市，就是資金來源出現緊張了。殊不知，按照市場的流動性，根本就不缺資金，所有的資金不足現象，都是商業銀行製造的假象，是所謂的專家、學者和業內人士，用理論一套去胡亂編撰出來的，不符合實際情況。
第三，科創板基金的設立，一定程度上是對資金的吸取。首隻基金就十分火爆，且很快就募集超過上限。可以肯定，在個人投資者不能直接線下打新和線上打新的也大幅減少的情況下，希望通過基金去成為科創板的投資者，是相當一部分個人投資者的心願。如此一來，撤出主板市場，等待科創板的現象就不可避免。一旦設立的基金多了，對主板市場資金分流的作用和力度也會更大。如此，也就很難確保主板市場不受到影響，股指下跌，也就十分正常了。
在此基礎上，面對前段時間過於火爆的A股，管理層是否從科創板的健康發展考慮，為了避免科創板被過度爆炒，人為地設置了一些令股市穩定或下跌的措施，譬如股指期貨開放，讓股市冷靜一些、讓投資者冷靜一些，防止主板市場的過度火爆引來科創板的更為瘋狂。太過瘋狂，對市場穩定和健康發展是沒有好處的。所以，需要用冷靜和理智對待科創板。自然，需要主板市場的配合了。
譚浩俊
股指期貨恢復常態化，這在國際市場上，並無問題，符合市場走向國際化的趨勢。但是，關鍵問題，則是在於國內資本市場的股指期貨，主要體現在交易規則設計不對稱，規則偏向於機構投資者，而普通散戶缺乏了有效風險對沖策略，加劇了交易被動性。此外，股指期貨更屬於市場投資情緒的放大器，尤其是在非理性的市場環境下，股指期貨更容易把恐慌情緒擴大化，加劇市場的恐慌情緒，間接加劇了市場的波動。當然，對於股指期貨而言，期現交易制度不對稱也是一個問題，這也是急需要完善的地方。不過，從長期的角度思考，股指期貨還是一種市場配套工具，本身具有一定的存在意義，也是市場對外開放的重要配套。
郭施亮
九十年代初！人們隨著尊敬的解放軍戰士揮動一丈有餘的竹竿在各銀行門口非常有旋侓舞動，戰士好比大劇院裡的演奏指揮，大號指揮棒（竹杆）揮動著人體音符規律旋舞，當時排隊的群眾旋舞節拍絕對比現代演奏隊伍強。我懷揣幾十（近百）張鄉親們農村人的身份地位卡，腦海裡時刻發財（每個身份證十張抽籤表，十分之一中籤機會，十倍的回報)的同時又響應號召買股支持國家建設。我三天前就早早到了銀行門口排隊，但是還有十位人民群眾比我強十倍響應建設國家號召排在前面。勃子拉長了30mm終於等來了準備領表格的消息，現場一眼望不到盡頭的人體音符在戰士們手中竹竿揮舞下又開始旋律...。年少的我非常慶幸排在隊伍的前面，懷著忐忑心情看著排第一的人領取了表格、第二又領取了，當第三個在領取表格時一個領導模樣的人舉起大聲公連說N遍表格派完了。當時懷疑自己耳朵聽錯，也可能排三天的隊腦精神有點恍惚。當所有的人體音符起舞著各種不規律的高調時才知道是真的（表格派完了）。多方消息傳來是有組織的人（二千元十張表格）內部親朋好友消化掉。後來大批人體音符聚攏到政府門口起舞了....，可能起舞的旋律優美感動了大人物，當場表示增加抽籤表格在規定的天數人人有之.！股票是我人生旅途中最有故事的一站....
用戶童言無畏
股指期貨開放，六連跌我認為是巧合。
1、大盤在4月8日最高點3288，當天成交量是5064億，隨後接下來的交易日一直維持縮量整理狀態，在4月22日高開當日最高點是3278，成交3592億，離3288僅差10個點。由於大盤一直處於橫盤狀態，整理多日未能補量，大盤開始做M頭殺跌。
2、市場有價無量橫久必跌，這句話我們在做個股時經常說到，老股民應該倒過來都會背了。成交量是推動指數的發動機，發動機沒有油了，也會停止運轉，那麼指數也無法起飛。市場的量從5000億降到3500億，再到後期不到3000億，這種縮量狀態是無法正常維持大盤繼續向上的。
3、在持續無量橫盤後，剛好在4月22日前的週末股指期貨開放的消息開始放出來，隨之大盤開啟二浪回調。
綜合以上原因，我認為股指期貨開放與六連跌只是巧合。
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關於股指期貨這一個金融項目，其實世界很多金融市場上都有，它跟股市是一個相輔相成的存在，某種程度上可以有著促進市場發展的作用。可是我國的股指期貨市場並不一樣，參與用戶存在著一定的不對稱性，大盤指數的六連跌從客觀角度來說屬於正常的調整，可是股指期貨也是一個誘發指數下跌的因素。
我國的股指期貨市場規則上存在著一定的問題，它的介入門檻比較高開戶需要50萬的資金，而且股指期貨的合約設置得過大，普通投資者參與其中所面臨的風險過大。這樣就限制了中小散戶的交易，而對於機構投資者而言，就具有比較好的優勢，可以很好的在股市交易中起到對沖的作用。這是一種非常明顯的歧視性政策，使得機構投資者在對散戶的交易中具有的優勢進一步擴大。所以能參與股指期貨的散戶比較少，而在股市中散戶才是市場上最大的佔比，兩個市場參與人群的不對稱性，才是股指期貨規則的弊端所在。
除此之外，我國股票交易是t+1制度，而股指期貨的交易規則是t+0制度，機構投資者本身就對散戶而言具有信息優勢，當市場發生不利情況的時候，機構投資者隨時都可以在股指期貨上放空，散戶卻只能在第2天賣出他們的股票。這就讓散戶在市場博弈中更加的被動，無法公平的參與市場，一定程度上增長了市場的不對稱性。
所以，在股指期貨開放的同時，大盤走勢出現一定的下跌，其中也是有一定關聯的。不過大盤下跌除了股指期貨這個因素以外，也存在著其他的原因，比如：前期股票獲利籌碼太多、上市公司業績爆雷、清理場外槓桿資金等。這些都是股市中存在的風險因素，在一個點引發的利空下，會產生眾多的連鎖反應。
不過，作為投資者在股市的交易中，講究的是順勢而為，上漲的時候跟著做多，下跌的時候跟著做空，才能從中獲取利潤，並且有效的規避風險。
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