牛股推薦·引言
2018年11月10日，距離上一路牛市頂點2015年6月12日的5178點已經3年5個月。
從時間週期上來說，本輪熊市已經走了3年半，按照A股最長4-5年的熊市週期計算，本輪熊市也已經過了大半。
2018年經過近一年的慘烈殺跌後，10月19日跌破2500點整數關口創出2449點點位，政策底已經出現，估值也是歷史性低位，市場底已經不遠。
在這個時點、這個位置是時候考慮長線投資標的的構建和佈局了。
從這個雙11開始，到2019年的雙11，在今後的一年時間，信哥考慮做一個5年10倍的牛股股票池，平均每週研究3只潛在標的，這樣一年下來基本有150只左右的股票池，從中我們精選50只作為未來5年的長線投資重點股票。
一隻10倍牛股將是我們在下一輪牛市的最佳註腳！
未來5年10倍牛股一定會出現在科技股、互聯網、大消費中。在板塊上，信哥會在這幾個大類上做持續的跟蹤和篩選！
·
·
·
醫療和醫藥股市牛市頻出的板塊，隨著中國人口老齡化加劇，醫藥、醫療需求加速增長，行業板塊將迎來黃金髮展期，
今天跟大家分享三隻醫療保健潛力牛股：凱利泰、萬東醫療、藍帆醫療！
1
凱利泰：湧金系入主，資本助力，骨科微創平臺潛力大！
凱利泰
凱利泰
上海凱利泰醫療科技股份有限公司成立於2005年,總部位於上海,專注於骨科、心血管微創、運動醫學等醫療科技領域。
2012年登陸創業板(300326),以卓越的微創技術和研發能力,奠定“凱利泰”骨科微創品牌的領先地位,創造國內醫療器械公司快速發展的奇蹟。
2013年收購北京易生、江蘇艾迪爾等同業精銳,成功拓展心血管微創、脊柱與創傷等醫療領域。
1
投資亮點①
回購股份將用於股權激勵方案或員工持股計劃，彰顯公司發展信心。
公司擬以8000萬至1.5億元自有資金或自籌資金回購公司股份，回購價格不高於12.0元/股，按照上限價格計算，此次回購股份數量佔公司總股份的0.92%-1.73%，回購股份將全部用於實施股權激勵計劃或員工持股計劃，公司已於3月14日首次進行了股份回購。
我們認為，公司此次回購股份不僅體現了管理層對公司內在價值的肯定，同時也對未來發展前景充滿了信心。
1
投資亮點②
湧金系入主成第一大股東，公司治理結構改善。
2018年公司引入了戰略投資者湧金投資，以8.9元/股的價格受讓原股東7%的股權，目前湧金系合計持有公司9.7%的股權，是公司第一大股東。
公司股權長期較為分散，管理層持股比例較低，一定程度上影響了公司的經營以及市場對公司長期穩定的發展的信心，湧金系的入主後，股權結構得以改善，公司將成為管理層為主導的決策模式，經營效率有望提升。
此外，湧金系作為長期戰略投資者，在醫藥領域有豐富的產業資源和經驗，將對公司的戰略佈局、業務結構優化以及資源整合等多方面產生積極影響，公司2018年先後剝離易生科技和收購美國Elliquence公司體現了湧金系入主後給公司帶來的顯著改變。
1
投資亮點③
剝離非核心資產，聚焦骨科微創平臺：
公司2018年出售易生科技全部股權，剝離了心血管業務，並收購了美國Elliquence公司，獲得手術能量平臺及高值耗材研發平臺，業務進一步聚焦骨科微創領域。
Elliquence產品可用於治療椎間盤突出症和疼痛性椎間盤撕裂，也可運用於骨科、脊柱和疼痛管理等領域，具有廣闊的發展空間。Elliquence的併購拓展了公司在骨科微創領域的業務佈局，進一步增強公司在骨科領域的競爭力。
同時，Elliquence公司的外科能量平臺可進一步拓展至其他微創治療領域，將進一步拓展公司發展空間。
盈利預測與評級。我們預計2018-2020年EPS分別為0.65元、0.43元和0.55元，對應當前股價估值分別為17倍、26倍和20倍，目標價為13.8元，首次覆蓋給予“買入”評級。
十倍牛股推薦核心邏輯：核心業務脊柱成形術加速增長；湧金系入主成第一大股東，公司治理機構得以改善；
出售易生科技剝離心血管業務，收購美國Elliquence公司進一步增強公司在骨科微創領域的競爭力。
2
萬東醫療：受益國產器械採購，迎來重要發展機遇！
萬東醫療
萬東醫療
萬東醫療主營：北京萬東醫療科技股份有限公司始於1955年,專業從事影像類醫療器械的研發、製造、生產,及影像診斷服務,1997在上海證券交易所成功上市，是全國醫用診斷X線機生產企業中的上市企業。
2
投資亮點①
2018年收入費用均繼續改善。
公司2018年核心業務醫療設備製造共實現營收8.68億元（+7.45%），板塊毛利率為42.37%（+1.90PP），整體毛利率為43.60%（+2.26PP）。業務體量上升，運營效率提高後費用率有所下降。全年銷售費用率為15.60%（-1.79PP），管理費用率為7.29%（-1.11PP），研發費用率為6.48%（-0.47PP）。
2019Q1的歸屬淨利潤增速和扣非歸屬淨利潤增速差異巨大，核心原因在於公司一季度銷售佔全年比重較低，低基數下利潤增速容易受到一次性因素的左右。我們認為該季度利潤增長指標參考價值不大。
2
投資亮點②
豐富產品線並行推進，共同驅動公司增長。
DR全年銷售1722臺設備，繼續保持國內第一位置。其中零售渠道（非集採）銷售超1600臺。公司的製造工廠也從早期的純手工組裝升級為標準化機械生產，效率更高、人員使用更少。
MR全年實現銷售108臺，包括近40臺1.5T超導和70臺永磁。近年來核心部件超導磁體已能夠實現國產化，超導MR價格和成本均有明顯下降，可及性有了明顯提升。公司同時在開發3.0T超導MR，有望在2019年內啟動產品註冊程序。
2018年公司的數字胃腸機銷售約1.6億元，保持平穩；DSA在放開配置證後出貨量實現翻倍，達到16臺左右。新產品16排CT進入市場時間尚短，產品以試用調試為主，成熟後可批量銷售。公司在蘇州設立萬東百勝，未來將依託於百勝集團實現超聲領域的佈局。
2
投資亮點③
萬里雲規模快速擴張，盈利可期。
2018年萬里雲運營規模繼續增長，連接醫院4000家，並設立了12家線上中心和15家線下第三方影像中心。全年累積讀片1000萬張以上，利潤端仍虧損1430萬元。
公司的影像診斷AI已完成肺部CT、骨關節炎、健康肺的AI影像診斷軟件開發和測試應用。
2019年萬里雲預計讀片數有望實現翻倍級增長，總讀片數達到2000萬張以上。隨業務量持續增加，公司規模效應將初步顯現，預計2019年內即能實現盈虧平衡。
10倍牛股邏輯：公司系國內影像龍頭企業，擁有核心部件自產能力。
其DR與MR產品的技術水平和銷量均在國內同類企業中排名靠前。
乘著扶持國產醫療設備和分級診療推進的東風，高性價比的國產產品迎來增長機遇。
3
藍帆醫療：雙主業共揚帆，開啟新發展！
藍帆醫療
藍帆醫療，成立於2002年，藍帆醫療是中低值耗材和高值耗材完整佈局的醫療器械企業。
中低值耗材板塊的主要產品為醫療手套、健康防護手套、急救包、醫用敷料等為主的醫療防護產品線,主打產品PVC手套的全球市場份額22%。
3
投資亮點①
公司發佈2018年年報，營業收入為26.53億元，同比增長68.35%；歸母淨利潤為3.47億元，同比增長72.61%。
柏盛國際並表大幅增厚公司利潤，但因重大資產重組於2018年9月、10月逐步完成新股上市和對價支付，導致期間成本和費用有相應增加，公司業績稍低於預期。
3
投資亮點②
支架業務：國內市場份額穩步提升，等待新品上市。
18年柏盛國際實現扣非淨利潤3.9億，業績承諾如期完成，其於18年6月納入合併報表範圍，貢獻歸母淨利潤1.74億元。18年柏盛國際在國際市場上支架銷量達39.40萬條；其下屬全資子公司吉威醫療在國內市場銷量達到30.98萬條，銷售植入量同比增長超過20%，全年國內市場份額估計已經突破21%。
柏盛國際實力雄厚。
公司研製的BioFreedomTM是全球目前唯一一個能夠將PCI手術後服用抗血小板藥物的時間從12個月降至1個月左右的支架，治療理念和性能處於行業領先地位，該品上市後將進一步增加公司市場競爭力。
3
投資亮點③
手套業務：產能逐步釋放。
由於環保升級改造等因素，18年手套業務增速略低於預期，全年銷售手套156.02億隻，同比增長6.72%，毛利率下降8個百分點至23.91%。
當前丁腈手套項目一期產能已成功釋放，項目二期已於18年11月27日部分建成投產，預計將於19年開始放量。
隨著新建產能的釋放，預計19-20年公司手套業務增速將恢復至10%以上。
10倍牛股邏輯：主營穩健增長，併購增強競爭力，看好心臟支架業務有望放量！
閱讀更多 南京路小鱷魚 的文章
