财经宋建文
4月29日，花旗下调了格力股票的评级，调整为卖出。卖出是不看好今后的业绩，这是显而易见的。并且花旗还下调了格力电器的目标价，从原先的58元下调到47元。
花旗看点
花旗有花旗的理由。第一是派息率降低了，前三年，2015年，2016年，2017年，格力的派息率分别是72.32%，70.02%和60%，2018年下降到了48%。股票炒的是一个预期，派息率逐年下降，花旗恐怕认为预期就不太好。此外，花旗还将格力电器2019年、2020年的盈利预测分别下调9％和7%。
格力电气财报摘要
格力电器周日晚间（4月28日）发布财报，2018年全年营收和净利润位于业绩预报区间的低端。财报显示，格力电器2018年全年实现营业总收入2000.24亿元，同比增长33.33%；全年归属于上市公司股东净利润为262.03亿元，同比增长16.97%，增速较2017年的44.87%大幅下滑；基本每股收益4.36元，同比增长17.20%。 公司拟向全体股东每10股派发现金红利15元（含税）。
格力电气新发展
格力电器在财报中提到要搞芯片，搞电子商务，搞高端装备和通信设备。格力给出的蓝图是：加快推进芯片技术研究和芯片产品研发进度，聚焦芯片可靠性及算法研究，未来要完成自研芯片的全面替代。格力电器的经营范围新增了电子商务。做了电子商务的规划和实施，提供电商平台网络开发和维护。经营电信业务及增值电信业务，信息传输、软件和信息技术服务。格力电器还是想继续做手机，这回提出要搞5G手机。
作者点评
这些听起来都不错。格力已经做过手机，现在赶上5G手机也没啥问题。我想这回5G手机要是开机画面没有了阿姨的头像，或许还真能成了呢。格力的电子商务也是要搞一个电商平台，还要经营电信业务。除了要研制自己的芯，新意不多。大体上看过去新上的项目较多，花钱估计也厉害。能不能成，市场能不能接受，那是另一回事情了。总体上感觉，分红已经不是格力的优势了，而接下去烧钱倒是不少。需要烧钱是因为家电行业的继续拓展的可能性降低了。不得不对业务进行适当的调整。盈利的不确定性增加。
上面仅仅是将来的业务层面的，而另一个重要的因素是4月初的格力电器股改。格力电器的持股人，珠海国资委100%控股格力集团，格力集团出让15%股权，也就是珠海国资委出让股权，将原有的18.22%的股份，减少到3.22%，按照其定价方法，股价约为45.67元/股，15%的股权也就是412亿。格力集团为珠海国资委100%控股企业。从1996年成立时格力集团拥有格力电器60%股权，到现在仅仅持有3.22%。渐行渐远，渐行渐远，渐行渐远了。相当于姑娘养大了，套现了结。这不得不叫人心头一紧。
大舟财经观
花旗银行把格力的目标价从58万下调到47元，并根据格力在2018年的派息比例低于往年，由此预测格力后期的业绩将会开始下滑，还预计了2019年和2020年盈利将分别下调9%和7%，也就是说，格力将开始衰落，再也不会有以前的高增长性了。
我认为，这种预测目前看来可靠性不高。2018年格力电器全年营收1981亿元，比上年增长33.61%，归母净利润262亿元，比上年增长17%。虽然与2017年归母净利润增长44.86%相比大幅下降，但无论是与同行相比，还是与2018年整体上市公司盈利情况相比，都是非常杰出的。从整个宏观经济来看，2018年是我国经济最困难的一年。2018年所有披露A股上市公司合计实现营收452509.1亿元，同比仅增长12.33%，合计归属母公司股东净利润33833.46亿元。同比反而下降1.34%。因此，格力电器无论是收入增长还是盈利增长速度在上市公司中都是非常突出的。
随着国家一系列宏观调控措施的落实，我国经济从今年第一季度开始就已经触底反弹。特别是史无前例的大规模减税降费政策的落地，将有力地增强以格力电器为首的头部消费品公司盈利水平的提高。今年年中政府还将推出汽车、家电的刺激消费补贴政策，也将大大提高家用电器整体消费的增长。这一系列利好政策使我们有理由相信2019年格力电器的收入和盈利水平要比2018年大幅提高。
从格力电器公司自身来看，格力集团已启动了新一轮对格力电器的国资混改进程。市场预期此次混改后必将进一步提高格力电器的公司治理结构，增强企业的自我发展能力和竞争力。未来三年是董明珠新当选董事长的时期，董姐已经公开宣布再过五年，格力电器营收要达到6000亿元，即是从营收上再造两个格力。也就是说，格力电器至少要保持2018年的营收和盈利增长水平。从董姐领导格力电器以往取得的成绩看 ，这是完全有可能的。董姐现在的经验和人品，在职业经理人中都是出类拔萃的，是企业非常难得的宝贵财富；这也是格力电器继续创造辉煌的一个重要保证。
顺便说一句，由于我国资本市场过去一直非常有限的开放。国际知名投行对中国公司和资本市场的研究还是非常缺乏的，他们说的话也难免会是肤浅的。
老黄看财经
站在不同角度分析问题，得到的结果自然有分歧。不讨论花旗还是华泰，因为没有任何意义。我的观点始终独立，所以只谈其中一个问题，供大家分析。
首先有一点，珠海国资委放弃格力的具体原因是什么？有人认为是“股改”，大股东清仓减持大概不像是“股改”，如果格力能够持续稳定给大股东带来很好收益，好像没有理由因为“股改”放弃股东权益，煮熟的鸭子不会让它飞出去。联通的股改，大股东并没有放弃，而是引进新的投资者共同管理，有利于提升公司业绩。“引进来，走出去”倒像是股改，所以格力电器的股权转让外部人很难分析。再者，股权转让的价格还没有具体确定，转让价格对二级市场价格具有“牵引力”，如果转让价格过低，假如低于50元，自然会降低股票价格上涨的动力。如果转让价格过高，很难说能转让出去，因为按照规定内容，需要“不低于市场30天价格的百分之九十”。那么以哪天计算就是问题，所以要具体情况具体分析。按照花旗的评级，高于50元恐怕没人“接盘”。按照华泰的评级，受让方大概不会愿意。所以现在不用看评价，而应该注意“股权转让”的问题。看看到底是谁“接盘”，价格是高是低。你说80，不一定卖的出去，他说47，不一定有人愿意卖给你。评级就变成了扯皮，用不了多久，市场就会判断出评级机构水平高低。
麻辣SC
格力电器2018年营收在2000亿元，同比增长33.33%，同时向股东每10股派发现金红利15元，在业绩稳定增长和家电行业处在龙头地位的格力电器，花旗集团由前期的58元下调到了47元，很显然就是不了解国内股市行情。
在A股市场，价值投资股是少之又少，以酒类和家电板块是机构青睐的品种，茅台，格力，平安可以说是在三个板块中是最受基金宠爱的价值股，这些股票未来的价格只有上涨，很难出现像花旗说的跌到47元，现在格力电器的股价最高是65元，跌到47元起码需要三个以上的跌停板，对于已经突破前期新高的格力而言，除非是A股再度进入新一轮熊市行情，否则不太可能实现这种再跌回前期区间的行情。
而花旗认为，格力在2018年的派息比例低于往年，由此预测格力后期的业绩将会开始下滑，还预计了2019年和2020年盈利将分别下调9%和7%，如果真是这样，不就是认为格力将开始衰败？很显然，这种预测目前看似可能性不高，2018年格力家用空调全年营收同比增长26%以上，占营业收入比重的78%，主业对格力而言仍然是保持强势增长，虽然未来存在在诸多不确定性，但是如果股市没有出现新一轮熊市行情，格力的股价不太可能大幅下挫。
金美圆的财经笔记
怎么看，买买买呗。。。
小汤圆科普
花旗是欲想得之，必先喷之。好像当年花旗因格力电器不分红怒逃40个亿就是47这个价。
诗情画意看天下
花旗就是有意调低格力股票，到时候他们就可以低价购买。千万不要上他们的当。中国的事情中国人自己做主。
周云庆528
主要是花旗的人没用过格力，不懂格力的好！
用户97665348331
47不敢说，我看最多也就60到顶了，未来二年，再长时间以后再看再说
学志364
我只看财报！
