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随着指数的连续调整，我的微信里收到了亲友和媒体的各种问题，大家表现出一致的担忧：指数是不是彻底垮了？最近在电视台做节目的时候，我已经对这次的调整进行过分析。目前看，仍在我的判断之内。
调整事出有因，无须恐慌
为什么会出现连续的调整呢，原因无外乎这样几个方面。第一，货币政策边际收紧，对流动性的预期差需要修复；第二，上一波涨幅过快，MACD、量能等关键指标都出现背离，短期需要修复；第三，工业大麻、氢能源等热点题材涨得太高，局部有获利盘回吐压力。大家思考一下，以上三个问题，有没有任何一个是对市场产生致命打击的，有没有任何一个会成为中长期的隐患？没有，完全没有。
有些悲观的朋友，甚至怀疑我们要重回2018年的弱势局面，这更是无稽之谈。无论是外部危机，还是流动性，质押风险，都已经发生本质变化。所以，这里只是上升中的正常调整。
指数砸出黄金坑，我们已经在坑底
指数回调的时间和空间怎么看，这里有一个原则：先定性，再定量。比照历史经验来看，牛市中的回调一般在2-3周，空间不会超过10%，多在7-8%。我们以2015年行情做举证，1月份指数同样是高位震荡，然后快速回撤到60日线获得强支撑。而纵观整轮行情，60日线就是它的生命线。这次调整的时间、空间、位置与2015年都非常相似，指数逼近60日线开始出现较强的承接盘。指数可能会V反上去，也可能在这里有个小的震荡，我们无法预测。但有一点是确定的，指数从3288回到3050，就是挖了一个黄金坑，而当前我们就在坑底的位置。刚刚，北上资金50亿大举流入，是不是在抢先一步抄底呢？
市场将有大变化，抓对方向才能赚钱
1-3月份是行情的第一阶段，是分母端（流动性宽松）主导的行情。从市场规律来看，在第一阶段出现休整后，市场会由分母端主导切换为分子端主导，也就是基本面改善。这是大环境。具体到市场层面，第一阶段热点题材活跃，第二阶段真正有业绩支撑的行业与公司将领跑市场。
从目前披露的年报与季报情况来看，券商、科技成长、医药等领域业绩是好于预期的。券商最先受益于市场回暖，后面还有科创板带来业绩增量，大行情中弹性也非常大。科技成长则是在2018年底利空出清，一季报有明显的好转，二季度乃至下半年会再上一层楼。优先配置5G基站建设相关的细分领域，如滤波器、天线等，这些公司的业绩在第二季度就会先于其他领域体现出来。
这里要重点跟大家分享的是医药领域，2019第一季度医药板块整体增长稳健，从某券商披露的38家样本数据看，近一半公司增长超过30%。2018年带量采购对医药板块形成压制，从当前的实际情况看，制度是循序渐进的推进，对医药公司影响非常有限，医药板块的估值有望得到修复。受益人口老龄化趋势，及国家对创新的大力扶持，具有核心竞争力的企业中期业绩将持续释放。在后面的行情中，医药领域的优质公司将迎来戴维斯双击。
什么样的人能够在市场中游刃有余？第一，大势了然于胸，看清大格局，不为小波动困扰；第二，心态稳如泰山，即便指数走出预期外的走势，也能够坚定自己的信念；第三，由大极小，由远及近，当前选到好的种子，未来才会成为参天大树。
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