三人聚众
18年财报披露已经接近尾声，可是留给市场也是太多的伤痕，那就是业绩暴雷引发的股价黑天鹅下跌，让投资者防不胜防。
纵观业绩变脸，主要是商誉减值，截止18年三季度商誉总市值大约是1.46万亿元，年报中有728家公司计提了1121.53亿元商誉减值，对应每一家公司平均就是1.54亿元商誉减值，这样的商誉减值就会带来业绩大变脸，从盈利到巨亏，像东方精工就计提了38.9亿元商誉减值，导致公司巨亏38.76亿元，如果没有商誉减值实际上公司是盈利的1400万元的。
面对1.46万亿元商誉总市值，未来商誉减值还会不断的发生，投资者如何规避商誉减值带来的业绩黑天鹅就成为一个问题，这个较为专业一点，那就是需要查看财报，看并购的子公司经营情况，是不是出现主营收入和主营利润的下滑，或者是毛利率下滑，或者是有监管的提示，如果出现主营收入下滑或者是毛利率下降，就可能意味着公司经营可能不如市场预期，就要注意商誉减值的可能，最好就不要介入，尤其是有避免重仓介入。
另一个是存货计提损失，有的公司存货很大，但是一直没有计提存货跌价准备或者是存货损失，如果整个行业不太景气，就要堤防公司存货计提损失，特别是服装鞋袜、汽车制造、化妆品等行业要高度重视存货计提损失。日前就有一家上市公司遭遇股东质疑存货问题。
三是应收债款计提损失，一些企业经营方针很激进，采用大量赊销的方式推销产品，出现大量的债龄比较长的应收债款，这就较为危险，很有可能会造成难以收回而不得不计提损失。
四是有的公司资金链断裂，造成债务违约，引发公司各种各样的损失，对于市场有质疑资金链问题的公司趁早远离，谁能知道会不会被退市。
A股因为监管不到位，黑天鹅特别多，要完全避免恐怕不太可能，就是专家理财的公募基金也经常踩雷而损失惨重，我们要做的就是尽量少踩雷。
杜坤维
A股市场中，散户既可怜又可恨。可怜是因为我们散户能力技巧有限，信息不透明下比较滞后，而且大多时候大家赔钱。可恨是因为明知道市场风险很大，上市公司问题重重，追高要不得，但还是随意追进，买垃圾股。而一旦亏损，就开始骂爹骂娘。
可是有什么更好的办法呢？广大散户对于股市相对熟悉，门槛不高，操作方便，是投资的理想渠道，而其他多种投资方式，大多不是太了解。
为什么要先说这些呢？因为题主问如何避免踩雷，老郭只想说避免不了，只能减少！又是为什么？因为突发事件太多，不确定事件太多，你不了解的事情太多，你当事情发生到你知道后，已经很滞后了。比如业绩好好的，突然商誉减值导致巨亏，你能避免吗？比如业绩预高大增，但正式公布却不及预期，你又能如何？
我们就以刚才说的商誉减值来为例。数据显示，从2008年到2017年，10年间，A股因商誉减值遭受的损失总计达670.69亿元，就已披露数据统计，2018年截至目前的商誉减值损失，就已超过了此前10年的总和。就大规模进行商誉减值的公司看，东方精工（002611）2018年商誉减值损失最多，达38.86亿元，掌趣科技（300315）、联建光电（300269）、大洋电机（002249）和联创互联（300343）5家公司商誉减值损失均超过20亿元，其中3家属传媒行业。
上市公司业绩全线下跌主要因素源于2015 年前后一波并购潮带来的上市公司（尤其是中小创板块）巨额商誉累计，绝大多数数公司在三年左右业绩对赌期限到来时因业绩不达标而进行商誉减值，由此导致2018 年上市公司业绩大幅下滑。2018年传媒行业，尤其是影视行业受到薪酬、税收、题材内容等方面的政策影响，整体业绩预计出现大幅下滑。行业政策的收紧使得部分上市公司的影视剧项目制作及收入确认延迟是行业整体业绩下滑的最主要原因。
这个例子说明什么？去年商誉减值是最大的雷，很多人都踩过，但是有些能躲避，有些根本没发躲避。那散户朋友怎么办呢，只能顺势而为，做好正常的仓位配置和风险控制。可是，往往大家防了这里那里就又遗漏了，踩雷不可避免，只能减少。
而哪些地方容易踩雷呢？事件性的，比如毒奶粉，假疫苗等之于医药股，比如政策收紧之于传媒影视股，比如业绩下滑之于创业板题材股等等，多关注事件，关注基本面，逃离问题票，不胡乱操作，就是避免踩雷的方式之一！
