來源 | P2P觀察（p2pguancha)
作者 | 觀察君
一波三折，苦等兩年，“被遺忘的移動支付大佬”拉卡拉終於走向資本市場。
4月25日，拉卡拉支付股份有限公司正式登陸創業板，開盤價39.94元，較發行價33.28元上漲20%，總髮行量4001萬股。
截至稿前，拉卡拉股價報47.92元，較發行價上漲43.99%，市值達到192億元，儼然成為A股第三方支付第一股。
拉卡拉創始人孫陶然在上市致辭中說道，希望把拉卡拉要打造成一家受人尊重的公司，要在相關領域裡做到數一數二，實現業務可持續性，以及每年30%左右的複合增長。
然而，在21聚投訴上，拉卡拉卻被用戶聯名投訴“拉卡拉首扣貸款金額，超高逾期費等，利用國家徵信系統變相要挾用戶！”，訪問次數多達17451次。
資本與“硬實力”兼具的背後，拉卡拉竟肆意“要挾”用戶？
01
走進拉卡拉
說到移動支付，年輕人想到的必然是支付寶和微信。
然而，放眼整個市場，拉卡拉其實是國內較早進入移動支付領域的公司之一，也是曾經的移動支付界的大佬。
拉卡拉創立於2005年，專注於為實體小微企業及個人提供收第三方支付服務，並以第三方支付為入口，向用戶提供相關的增值服務。
目前，拉卡拉在全國便利店布放了十餘萬臺拉卡拉自助終端，是國內最大的線下便民支付服務商之一。
2016年開始，拉卡拉就在尋求IPO之路，先是嘗試“借殼”，引發上交所關注，最終重組項目被扼殺。
曲線上市折戟後，拉卡拉又在2017年3月公佈招股書擬登陸深交所創業板，結果因申請文件不齊備等導致IPO審核程序被迫中止。
直至2018年3月22日，證監會才更新拉卡拉的審核狀態。
歷經一波三折，通過漫長的排隊等待，今年3月12日，拉卡拉的最新版招股書終於重新展示到投資者面前。
今日（4月25日），拉卡拉正式登陸創業板，開盤價39.94元，較發行價33.28元上漲20%，總髮行量4001萬股。
拉卡拉方面表示，本次招募資本將用於第三方支付產業升級項目，打造商業企業、金融機構、個人客戶與拉卡拉服務平臺一體的共生業態。
根據招股書顯示，2016-2018年，拉卡拉營業收入分別為25.60億元、27.85億元和56.79億元，同期淨利潤分別為3.26億元、4.64億元和6.06億元。
相較兩年前，公司2018年營業收入翻了一倍還多，淨利潤也接近翻番。除了業績連續增長外，拉卡拉連續三年保持現金流的穩定增長。
截至稿前，拉卡拉收盤報47.92元，較開盤上漲43.99%，市值達到192億元，成交3.62萬股，儼然成為A股第三方支付第一股。
02
“起底”拉卡拉
事實上，近年來，拉卡拉的發展並不順遂。
據媒體揭露，隨著監管加強對第三方支付違規行為處罰的力度，2016年3月至今，僅是收單業務，拉卡拉就已經接連受到8次行政處罰，共罰款48.2萬元。
涉及未落實商戶實名制；未按規定開展客戶身份識別、保存客戶身份資料和交易記錄、報送可疑交易報告；未按規定建立風險管理措施；存在危害支付服務市場的違規行為；違反了銀行卡收單業務的相關規定等方面。
在IPO前夕，為規避監管不確定性風險等因素，拉卡拉剝離了旗下增值金融業務，包括北京拉卡拉小貸、廣州拉卡拉小貸、考拉眾籌等共10家全資或控股子公司股權。
招股書披露該業務剝離前數據，截至2016年10月31日，貸款餘額為59.53億元，毛利率為100%。
據瞭解，拉卡拉的信貸業務主要以自主研發的拉卡拉APP為用戶入口，由拉卡拉對信貸用戶進行風險評估，主要有“替你還”、“易分期”、“員工貸”等產品。
聚投訴上，拉卡拉信貸業務相關的投訴多如羊毛。
家在廣州的李先生怒訴，拉卡拉存在“砍頭息”以及霸王條款，“我用了50634元本金，要還69135.84元，還扣我保證金7366元。拉卡拉這種行為合法嗎？並且他們貸款還上徵信系統！”
據瞭解，他本人在拉卡拉APP裡借了58000元，以保證金為由被扣7366元,實際到賬50634元。
按照分期還款，他每期應付2416.66元，其中手續費為464元，還完24期，本息共計69135.84元。
值得一提的是，拉卡拉的保證金保證金裡有提示：保證金不記息，若借款人任一期未逾期還款，貸款人有權將保證金按分期數逐期衝抵應還金額；若借款人任一期還款逾期，貸款人有權將保證金衝抵欠款。
這筆保證金被貸款人稱為“砍頭息”、“非法保證金”，不僅是因為拉卡拉單方面的“霸王行為”，還因為不管貸款人逾期與否，這筆保證金都是不予與退還的。
在聚投訴上，拉卡拉還被用戶聯名投訴“拉卡拉首扣貸款金額，超高逾期費等，利用國家徵信系統變相要挾用戶！”，訪問次數多達17451次。
今天，在拉卡拉敲鐘上市的同時，也有用戶發起最新的聯名投訴。
雖然目前拉卡拉已經剝離了旗下增值金融業務，但根據招股書揭露，剝離的10家公司權益全轉給了西藏考拉及其控股子公司。
而根據天眼查顯示，孫陶然是西藏考拉科技發展有限公司的最終受益人，持有股份高達33%。
除此之外，招股書顯示，北京拉卡拉小貸、廣州拉卡拉小貸、重慶市拉卡拉小額貸款有限公司等仍列拉卡拉前五大客戶。
這其中是否還存在“貓膩”就不得而知了。
03
結語
拉卡拉的增值金融業務曾是公司的第二大主營業務，自2016年逐步剝離之後，拉卡拉近九成的營收來自收單業務。
從其財務數據來看，拉卡拉2018年的營業收入翻了不止一倍，淨利潤也接近翻番。
但對於拉卡拉上市，很多網友並不看好，“現在還有人用拉卡拉嗎？”“早就被支付寶和微信淘汰了”。
資本“附體”後，拉卡拉是會高歌猛進還是崎嶇坎坷？就讓我們拭目以待吧！
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