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一图看懂股指期货被限后的历次调整
2015年股市异常波动期间，股指期货交易曾被采取了一定限制措施。而在去年，中金所曾经三度对期指保证金、手续费等进行松绑，这次是2017年以来的第四度松绑，上三次分别发生在：
2017年2月17日、2017年9月18日和2018年12月3日
本次在限仓方面也做出了调整，日内过度交易行为的监管标准调整为单个合约500手（此前为50手）。
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股指期货应该被限吗？
2015年8月、9月，中金所连做5次调整，保证金比例从统一的10%增至40%（非套保）和20%（套保）；日内开仓限制先从不限调至600手，最后甚至调整为10手；日内交易手续费也从万分之0.23升至万分之23，涨了100倍。
自2015年股指期货被限，业内对股指期货的讨论就不绝于耳，为什么股指期货在我国会背上如此不堪的原罪？凡是股价异常波动或下跌，总是会怪罪于股指期货。焦点多集中在以下几点：
1、股指期货的交易是T+0而股票交易是T+1；
2、股指期货要放空很容易，而放空股票则有许多限制与较高的成本；
3、投资人要交易股票很容易，要交易股指期货则需要一定的门槛，也就是说有很多的股票投资人是无法参与股指期货交易的；
4、国内延续着商品期货的习惯，喜欢用合约总价值来计算成交金额。以此方式计算出的股指期货成交金额，有时会是现货市场成交金额的好几倍。
这下可清楚了，又能T+0，又容易放空，要命的是成交金额还如此庞大。结论出来了，就是股指期货害得股市下跌，并且加大跌幅。所以，就该停止股指期货的交易吗？
如此严厉地调整之下，股指期货这项对冲工具几乎完全失去了对冲功能，整个股指期货市场一片沉寂。然而事实证明，把股指期货的"手脚绑住"，A股市场的非理性波动并没有明显的改观，这让管理层开始重新审视并评估股指期货的积极意义。
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股指期货松绑对市场有何影响？
股指期货松绑对于市场来说，最大的利好在于两个方面：一是相关政策可以支撑券商股的估值，因为股指期货松绑之后，量化对冲的资金规模会上来，换手率会加大，而券商股的稳定有利于大盘的稳定；二是股指期货松绑之后有可能引来大规模活水，这股活水就是银行层面的理财资金。银行理财资金需要的是稳定的收益，量化对冲基金若重新活跃，且能够提供稳定的投资回报，银行理财资金再次大规模进场的概率会加大。
分析人士认为，现阶段的市场，显然是北上资金在控制着定价权，这肯定不是长久之计。若要想夺回定价权，必须要有内地的成规模资金进场。而大规模资金进场无疑又会给市场带来较大的动静，在这种情况下，需要股指期货发挥作用。
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