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一圖看懂股指期貨被限後的歷次調整
2015年股市異常波動期間，股指期貨交易曾被採取了一定限制措施。而在去年，中金所曾經三度對期指保證金、手續費等進行鬆綁，這次是2017年以來的第四度鬆綁，上三次分別發生在：
2017年2月17日、2017年9月18日和2018年12月3日
本次在限倉方面也做出了調整，日內過度交易行為的監管標準調整為單個合約500手（此前為50手）。
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股指期貨應該被限嗎？
2015年8月、9月，中金所連做5次調整，保證金比例從統一的10%增至40%（非套保）和20%（套保）；日內開倉限制先從不限調至600手，最後甚至調整為10手；日內交易手續費也從萬分之0.23升至萬分之23，漲了100倍。
自2015年股指期貨被限，業內對股指期貨的討論就不絕於耳，為什麼股指期貨在我國會背上如此不堪的原罪？凡是股價異常波動或下跌，總是會怪罪於股指期貨。焦點多集中在以下幾點：
1、股指期貨的交易是T+0而股票交易是T+1；
2、股指期貨要放空很容易，而放空股票則有許多限制與較高的成本；
3、投資人要交易股票很容易，要交易股指期貨則需要一定的門檻，也就是說有很多的股票投資人是無法參與股指期貨交易的；
4、國內延續著商品期貨的習慣，喜歡用合約總價值來計算成交金額。以此方式計算出的股指期貨成交金額，有時會是現貨市場成交金額的好幾倍。
這下可清楚了，又能T+0，又容易放空，要命的是成交金額還如此龐大。結論出來了，就是股指期貨害得股市下跌，並且加大跌幅。所以，就該停止股指期貨的交易嗎？
如此嚴厲地調整之下，股指期貨這項對沖工具幾乎完全失去了對沖功能，整個股指期貨市場一片沉寂。然而事實證明，把股指期貨的"手腳綁住"，A股市場的非理性波動並沒有明顯的改觀，這讓管理層開始重新審視並評估股指期貨的積極意義。
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股指期貨鬆綁對市場有何影響？
股指期貨鬆綁對於市場來說，最大的利好在於兩個方面：一是相關政策可以支撐券商股的估值，因為股指期貨鬆綁之後，量化對沖的資金規模會上來，換手率會加大，而券商股的穩定有利於大盤的穩定；二是股指期貨鬆綁之後有可能引來大規模活水，這股活水就是銀行層面的理財資金。銀行理財資金需要的是穩定的收益，量化對沖基金若重新活躍，且能夠提供穩定的投資回報，銀行理財資金再次大規模進場的概率會加大。
分析人士認為，現階段的市場，顯然是北上資金在控制著定價權，這肯定不是長久之計。若要想奪回定價權，必須要有內地的成規模資金進場。而大規模資金進場無疑又會給市場帶來較大的動靜，在這種情況下，需要股指期貨發揮作用。
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