5G板塊基金還有繼續加倉空間

根據 wind 統計基金一季報數據,截止至 2019 年 3 月 31 日,一季度公募基金對通信行業的持倉佔比為 2.1%,環比上 升 0.4 個百分點,同比上升 0.007 個百分點。選取基金重倉股數據看, 一季度公募基金重倉股中對通信行業的持倉佔比為 2.01%,環比上升 0.32 個百分點,同比上升 0.09 個百分點。從趨勢來看,基金對通信行 業的配置保持增長,持倉比例連續三個季度上升。

5G板塊基金還有繼續加倉空間

從歷史上基金對通信板塊的配置來看,歷史峰值處於4%附近,而目前僅為2.1%。4G投資時代,基金持有通信板塊配比從1%持續加倉到4%,和目前情況比較相似。從4G角度來看,5G時代的基金配置通信產業比例進入週期上行趨勢。

5G板塊基金還有繼續加倉空間

通信板塊持倉處於中下游配置,顯示出基金對5G發展的一些顧慮,但這也為未來5G板塊繼續活躍提供了助力。行業若出現超預期發展,將繼續助推通信板塊繼續走高。

公募基金重倉持有 A 股通信板塊股票的數量共 10.24 億股,環比增長 22.63%,同比增長 25.76%。從基金持倉結構看,通信行業個股集中度進一步提升。2019 Q1 公募基 金重倉前五、前十、前二十的通信公司持有市值佔比分別為 74.05%、 88.48%、98.78%,與 2018 Q4 相比,環比分別提升 4.70、1.45、1.79 個百分點,個股集中度進一步提升。

通過對比 2019 Q1 與 2018 Q4 基金重倉持有的 TOP 10 通信公司, 有 8 家保持不變,分別是中興通訊、中國聯通、光環新網、億聯網絡、 烽火通信、海格通信、新易盛、光迅科技。

基金在一季度最大的特點在於超前佈局5G應用行業,重點買入了無線通信產業標的廣和通和移為通信,5G應用方向得到了超前加倉。

5G板塊基金還有繼續加倉空間

根據4G的經驗,5G的機會並未完結,基金的倉位提升空間是未來板塊持續活躍上漲的重要保證。

同時,外資對於5G的青睞和佈局也同時開始。北上資金對通信板塊的買入 明顯提升;分版塊來看,5G 相關標的更受外資青睞,對主設備商中興 通訊、烽火通信持股比例分別為 1.8%、0.79%,環比分別提升 1.09pct、 0.07pct,對運營商中國聯通持股比例達 2.25%,環比提升 0.67pct,對 光模塊公司中際旭創持股比例達 1.37%,環比提升 1pct。對無線射頻公 司傑賽科技持股比例達 1.02%,環比提升 0.9pct。

外資和內資對於通信產業的配置均處於上升週期,隨著5G建設的逐步啟動,業績的逐步提升,其整體配置將繼續提高佔比。


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