浮雲視界

對於這句話，我有不同的意見。第一方面，我不認為目前運行的是牛市行情。也許很多人會從各種角度，對於目前行情是牛市給予論證，什麼基本面的、時間週期上的、技術上的等等，從我主觀心理上來說，我也希望這裡是牛市。

畢竟從2015年的5178點以來，A股市場已經跌足跌了4年的時間，從歷史的牛熊轉換週期來說，已經算一個臨界週期，但從目前市場的技術狀態上來看，還沒有形成牛熊的趨勢轉換，目前上證股指雖然反彈了4個月，目前的指數點位距離3587點也非常的近，但畢竟在月線上並沒有形成突破，對於目前的行情只能界定為是一個月線級別的反彈，是針對2018年全年調整的一個b浪反彈。現在說牛市到來或者說牛市格局越來越明顯，多少存在著主觀意思，並不具備確鑿的實證。

A股市場的本質依然是一個依靠政策推動和投機氛圍非常濃厚的證券平臺，所以說我們一定要關注國家的政策導向，即便是我們在界定業績的時候，你要把國家的政策導向和投機的屬性考慮在內，只有這樣，我們才能挖掘出業績的最佳表現形式，而不是單純的看財務報表。如果那樣去理解業績的話，我們就應該去持有權重藍籌股，比如銀行、基建類等等，這些大塊頭業績都有保障，並且有很強的背書，但他們能夠成為未來A股市場牛市的強者嗎？這個答案是不一定的。

而我個人認為，下一輪牛市行情的最強力量應該是科技股，而對於科技股的業績不僅要看其財務報表，更要看其發展方向，所以在對待企業業績上，我們也要有發展辯證的眼光，不能簡單的認為業績為王就是好。

小散李大鵬

對於楊德龍的這個觀點，侯哥是比較認可的，的確進入2019年之後，市場表現的非常強勢，在短短一個季度，就上漲了800多點，上漲幅度接近30%，另外無論是從資金面、還是政策面、技術面來看，牛市格局的確非常明顯。

首先從資金面角度來看，樓市不斷遭遇嚴格調控，一定程度會導致資金會從樓市流入到股市，另外A股相對國外重要指數而言，估值優勢明顯，導致外資今年不斷的流入A股，而且msci也將A股的納入比例從5%提升至20%，也為A股送來了4500億外資增量資金，同時從3月份的社會融資數據、兩融數據以及人民幣新增貸款數據來看，都表明資金的流動性相對非常寬鬆，這都能保持A股增量資金不斷增加。

其次從政策面角度來看，今年A股從開年以來不斷登錄新聞聯播，以及要求提高直接融資的比例，都說明A股的低位進一步被提高了，同時高層希望極力推出科創板，也需要A股進一步的發酵，給科創板的正式面世烘托氣氛，這都表明A股今年走出一波行情是政策上的需要。

最後，從技術面來看，經歷了過去三年多的持續調整之後，A股超跌明顯，大多數個股甚至創出了歷史新低，因而A股本身也有超跌反彈的需要。綜上，A股的牛市格局的確越來越明顯。

當然隨著A股不斷的成熟，同時監管也不希望這一波行情再次迎來瘋牛，相反希望這一波行情能夠走出慢牛行情，而且希望A股的投機屬性不要那麼強，渴望A股走出以業績驅動為導向的價值投資行情，在這一重大背景之下，本輪行情對於有業績支撐的個股是更為有利的，比如貴州茅臺、格力電器等個股就是因為有業績的支撐，近期再次創出歷史新高，在熊市週期的表現比牛市還更兇猛，從這個角度已經凸顯出這一輪行情，儘量選擇有業績支撐的個股會更加安全。而且在近期年報、一季報密集發佈之際，很多業績超預期增長的個股頻頻走出漲停，而一些業績不佳的個股往往會受到資金的唾棄。

侯哥財經

新股民入市，大股東減持，股票籌碼更為分散，主力拉昇的阻力更大，同時前期投入資本也會更多。另一個方面 科創板即將開啟，高門檻的准入製成了有錢人玩的俱樂部，單日上下20%的漲跌幅度，想控盤就需要海量資金，A股市場的資本被剝離顯而易見，雖網上報道科創板實行嚴格的審查准入，誰都知道道高一尺魔高一丈的道理。A股市場企業數據造假到現在為止都沒杜絕就是實證。然科創板單日的漲跌幅度又會讓多少人鋌而走險，走上挪用公款炒股的犯罪道路呢？拭目以待吧。對於股市大玩家而言，科創板更能吸引人，從而削弱了A股市場的活力。最後一點，中國股市炒政策，炒預期，炒概念，炒投機的種種讓外來資本很難適應中國的股市，吸引外資入市困難，短期內不會有根本上的改變。綜合以上言論，個人觀點A股市場5月份行情將下跌回調到3100點左右 ，市場熱度也會進一步降低。6月份行情也得看科創板掙錢虧錢的效應顯現出來再定。

淡定的風鈴

目前的A股是分化的行情，所以要懂得輕指數，重個股！

首先，對於業績來說，毫無質疑是參考的最重要標準，不僅是安全性風險性的考慮，未來的業績也是一個不斷的利好助力點！

其次，對於未來能否有較大漲幅最重要的考慮還是空間！因為機會是跌出來的，風險是漲出來的，如果是處於歷史高位的個股，就算業績再棒，也不應該持有，反而應該減倉；但是如果是處於底部區域的，在2015-2018年裡超跌嚴重的績優股，那麼就應該逢低加倉，甚至堅持持有到牛市！

最後，現在的A股分化特別嚴重，所以對於個股的選擇上一定要擦亮眼睛，目前的股市已經不像10年前那樣，要漲一起漲，要跌一起跌了！！

這裡我找了A股目前三種狀態的個股給大家補補課：

1，對於那些已經有3-5倍的漲幅，但是業績不好的，甚至業績提升不大的，明顯是遊資和槓桿資金推動的個股，一個字“走”！

2,對於那些業績優秀的 ，但是前期有一定漲幅 的，不過最離牛市高點還是有很大距離，處於一個底部區域的個股，可以當時減倉，控制下自己的倉位，讓未來回調的時候買到更多更優質的籌碼，但是底倉一定要留住，甚至需要堅持到牛市！記住，底倉是在進入牛市高位區域的時候逢高賣出，甚至不再接盤會來的重要賺錢籌碼！

3，最後對於那些大部分還在底部區域的，前期沒有特別大漲幅，甚至沒有出現主升浪的，業績又特別棒的個股，堅持持有！這些個股底部區域裡橫得越久，未來漲的就越猛！！

所以楊德龍所說的牛市格局越來越明顯，本輪行情的關鍵是業績為王。我認為是正確的，但是說的不夠詳細！我認為如果前一段時間是權重搭臺，概念熱點炒作的話，那麼為來勢必會回到一個價值的迴歸，甚至爆發的階段！那麼選對正確的績優股就是我們需要注意的！

買績優股並不是無條件的去買，熊市的時候，績優股照樣下跌。因此投資者應該順勢而為，低價時買進好股票長抱不放，而不是高價時大肆採購。記住概念炒作爽一時，不能贏一世！在股市裡一年3-5倍者比比皆是，但是五年一倍者寥寥無幾！所以最可貴的就是保持持續的盈利能力！

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琅琊榜首張大仙

楊德龍看漲牛市是非常堅定的，這點確實是很好，畢竟能在股市處在估值區域，政策面和基本面都頻傳利好之時，堅定看好後市，才能吃到大利潤，而很多股民炒股基本都是漲一波怕跌，漲一波馬上跑，結果突破了新高就追，最後可能就被套牢了，炒股最重要的就是要有成本優勢，漲的時候才可以安心持股，跌的時候才不會坐立不安。頻繁進進出出太被動。

從近期的走勢觀察，大盤是停止在了3300點下方，很多股票也是出現了震盪的行情，但是市場的炒作氛圍並不差，每日的成交額也是維持現在7000億之間波動，走勢還是很健康的，而時不時有利好傳出，對股市而言就是減緩了下跌的力度，一旦近期出個較大的好消息，新一輪漲勢就開始了。

不過本輪的行情是不是業績為王，市場走勢就可以說明了一切，題材股的上漲並不輸給藍籌股，很多題材股已經是走出翻倍行情了，就說明，業績是很重要，但是股票能漲才是大道理，只要伴上了風口，都能賺錢。買好股，確實是可以防範一些地雷事件，尤其是在今年監管對上市公司嚴監督時期，ST股出現的太多了，需要進行一定的防範，總之，炒股票，重要的是資金，其次是業績，還要看自己有沒有耐心持股，牛市來了，任何股都能飛，就擔心半路下車了沒吃到肉，高位追漲反而被套牢就不好了。

金美圓的財經筆記

一、這是個偽命題，揚德龍是基金行業最不講專業精神的人之一；二、股市講估值，股市價格講窪地。中國經濟轉型還在築底，從何而來揚德龍自以為是的十年牛市；三、任何時期任何交易時間段，都有結構性行情。上證50有價值優勢，創業板股票有其預期。但絕不能在公眾平臺不講專業知識不講良心地胡說誤導投資者；四、我可以負責的說，如果中國股市沒有揚德龍這樣的偽專家，投資者何以受熔斷之苦？基金、證券何以瘋狂減倉？大股東為何大量減持？為什麼散戶機構化，機構小散化？四、正是有這樣的偽專家，中國股市能好嗎？揚德龍本人不是學經濟專業出身，一個學機械專業的，談談一帶一路、談機械或5G的預期，都可以！他卻以什麼首席經濟學家的身份談未來是中國股市黃金十年，請問是愚弄投資者還是愚弄大眾？中央明確確定，經濟穩中向好、穩中有變。結構性反彈的股市非說成牛市，顛倒黑白，監管部門為什麼不管管！五丶中國投資者是最可愛的，但不是傻子。任由揚德龍之流借公眾平臺漫天花雨，有沒有王法?六丶我說的以上言論，願負法律責任！

用戶703096730105

股市中以業績為王的思路是永遠沒有錯的，股市裡面永遠都是不可能以垃圾股為王的。至於楊德龍提出的這種觀點，牛市格局越來越明顯，本輪行情的關鍵是業績為王，這種觀點我不完全贊同，下面說說我的個人看法。

我認為楊德龍的觀點我有兩個疑問：

其一：牛市格局越來越明顯；現在的A股我不認為是真正的屬於牛市，我只能認定為一個牛熊交替的行情，真正的牛市行情還沒有到來，所以對於這個觀點牛市格局越來越明顯，越來越明顯也是不可否認的，但是想要A股迎來牛市大概率會出現調整之後，也就是下半年行情就會出現真正牛市行情。

其二：本輪行情的關鍵是業績為王，這個觀點在股市永久都是對的，楊德龍指出本輪行情不知道是指過去三個多月還是指A股整個牛市行情；如果是指本輪上漲行情，也就是過去三個多月確實是業績為好，貴州茅臺，酒鬼酒等之類的業績王為代表，持續創出歷史新高。但是假如A股牛市行情還是以業績為王的話不全面的，就比如現在已經漲到天的那些業績王都站在高高的山頂了，如果這輪牛市還是以它們為主的話，我是不認同的。始終要堅信沒有漲不停而不會下跌的股票，所以我反覺得本輪A股行情超大資金會換掉口味進行炒作那些有故事，業績一般般的題材股為主。

綜合以上對楊德龍的觀點產生的疑問分析，我個人看法是，A股牛市行情還欠缺一個牛市的構築底部行情，也就是出現調整行情之後A股才會迎來真正的牛市。

至於接下來的A股行情如果迎來的牛市，業績為王為主思路是沒有錯的，必然後期A股業績股必然會出現分化，類似貴州茅臺為代表的小部分個股想要來再度大漲暴漲的可能性非常低了，隨後的其他業績王也許才會成為股市的主線。

以上就是我個人對於楊德龍的觀點發表的看法，上面的分析與看法僅供大家參考。

老金財經

首先如果對於本輪行情的定義，僅僅侷限在3250~3450之間那麼業績為王這個觀點還是站得住的。我們看最近的輪動行情不再像以前那樣板塊輪動只要是個股票輪到題材上漲時，都會飛天。最近的上漲幅度較為明顯的個股基本上都有強力的現時業績做支撐，比如當前的工業一帶一路和白酒板塊等。

至於為何在這輪行情中市場開始逐漸的迴歸理性，不再青睞那些所謂的妖股，其中有一個很重要的原因就是大盤的反彈已經接近了末尾。之前很多人對於這波反彈趨勢的中點定義為3500點附近，首先對於3500點是否有牛熊分界之說我們不去關注，僅僅從歷史覆盤角度來看3460下方一直處於去年的同期套牢位。

且當前的大盤反彈幅度已經不小，市場由原先的暴力反彈進入了理性反彈階段，從最近的工業大麻包括一帶一路以及5G概念來看都是側重於業績的，或者是未來的概念。並且伴隨著當前大量機構的減持，一些沒有業績支撐的個股在遊資過後基本上就是一地雞毛，回調的幅度和拋壓都會很大，也就意味著風險的提高。

所以綜合對比下來當前的動盪上漲行情中，不願意空倉的投資者，在迴避風險的前提下將手中的倉位湧向了那些業績支撐，尋求一定的投資安全是非常正常和理性的投資現象。

晴天閱

牛市是逐步走出來的，不是預測出來的，目前說牛市還為時尚早，不過，A股上漲趨勢依舊在，後市有望看得更高，至於能漲多少，那隻能邊走邊看，不猜頂、不言頂！

我比較贊成他說的業績為王的觀點，如果2440點到3200點是垃圾股、題材股的炒作行情，那麼，行情的後半程可能就是績優股、白馬股、大盤藍籌股的行情，原因如下：

一、前期垃圾股的炒作只是機構的自我救贖：

科創板馬上就要上市了，而且是實行註冊制，在註冊制發行下，我覺得機構為了避免踩雷，在選擇標的股時會更加看重公司的業績，沒有業績支撐的個股將可能被選擇性放棄，淪為仙股，無人問津，前段時間機構爆炒垃圾股，不過是趁科創板未上市之前拉高出貨，是機構的自我救贖，所以，如果你去高位接盤，很有可能一套就是好幾年，甚至永遠解不了套，這也是我總是勸大家不要去追高的原因！

二、註冊制下，業績為王：

科創板是實行註冊制試點，以後如果市場反應良好，估計會推廣到主板市場上來，註冊制最大的特點就是市場定價的權限越來越大，新股發行不再是按照固定的22.9倍的市盈率來發行，在註冊制下，機構會更加看重公司的業績，所以，後半段行情可能真的是績優股、白馬股或大盤藍籌股的行情。

三、從市場輪動效應來說，也該績優股發力了：

垃圾股的炒作誰都知道只是一場擊鼓傳花的遊戲，是一種博傻的行為，沒有持續性，當垃圾股被炒上天之後，大資金肯定會選擇撤退，撤退之後這些資金會流向哪裡？當然是有業績支撐的績優股、白馬股、大盤藍籌股上，因為這些股票沒有被爆炒，而且還有業績支撐，機構沒有理由不配置它們！

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K濤資本

牛市是必須要有的，只是何時能算牛市或牛市從何時展開等這些問題只有當牛市結束了才能真正的知道。牛市是走出來的，走出來以後才知道。牛市不是預測出來的。

有些股票，比如格力、茅臺為代表的績優股正在或已經創出歷史股價的新高，這意味著市場中的人對業績為王這種投資觀念的高度認可。在這種投資觀念下，很多尚未創出新高的業績好的股票未來會不會也創出股價歷史新高呢？

我認為這是很有可能的。比如青島海爾也是一家好公司，業績優秀。那麼同樣是好公司為什麼格力電器走勢那麼強，青島海爾就會走的弱很多呢？這顯然是不符合邏輯的。如果格力電器、中國平安等業績良好的已創出股價新高的股票，能在高位站住股價。那麼未來一定會有更多的白馬藍籌股也會強勢上漲，創出股價的歷史新高。

隨著我國資本市場的不斷改革開放，國際資金的不斷進入。國際成熟市場中以業績為王的投資理念必定會越來越在A股市場深入人心，藍籌白馬股的春天正在到來。

關鍵字: 財經 楊德龍 投資