本週為4月第三週，還有十天時間便進入五一假期。在上週報告中我們提到本週後期豬價或迎來一波上漲，就近兩日白條及生豬價格來說，部分地區出現上漲勢頭，但整體仍舊以平穩為主。
在這種局面下，近期豬易數據加強跟蹤屠宰廠生豬屠宰及批發市場凍品銷售情況，就屠宰量而言，屠宰廠在4月連續三週都出現下降，這在過去三年是從未出現的情況。主要原因便是屠宰廠調整策略，加快凍品出貨，減少生豬屠宰。但由於市場凍品較多，競爭激烈且需求相比往年疲軟最終導致凍品出貨速度較慢。
就生豬流通來看，在上週流通頻率有所下降，但週末期間突然增加，對應的是批發市場白條銷量亦是增長局面。但進入本週後期流通頻率再次下降。且就流入地區來看，主要以江蘇、浙江、四川、重慶等生豬需求為主的地區。調運範圍、家庭豬場出欄調查都顯示，清明過後大豬進一步消耗，生豬特別是標豬供應日趨緊張。因此我們仍舊認為隨著廣東、廣西、海南生豬集中出欄告一段落，即使五一節前豬價未能有所起色，節後或將有所表現（類似春節後）。
圖1 2016-2019年4月中旬屠宰量與全國白條批發對比
在整體上屠宰廠屠宰量與白條批發走勢類似，而進入4月份之後白條銷量整體上增長，但屠宰廠屠宰卻逐步下降（圖1中末尾）。
肥瘦白條銷售差異
進入4月之後大豬與標豬價格逐步拉開，主要是由於市場對於肥肉需求下降明顯，體現在肥肉型白條價格下調較大。
圖2 2018-2019年瘦肉型白條、肥肉型白條價格價差
參考2018年價差可以看出3月之後價差逐步拉大，但2019年的特點是3月份瘦肉型白條比肥肉白條高出1.5元左右，而到4月之後價差縮小，高出1元左右。對比2018年來看，目前的價差是最小的時期。根據新發地市場的表述來看，春節前，新發地市場銷售的白條豬中，大體型的白條豬佔比達到25%左右，春節過後，這種大體型白條豬基本上消失。經過3月豬價上漲，家庭豬場壓欄情緒明顯，大體型（單重超過100公斤/頭）白條豬的佔比明顯增加，4月初佔比接近10%。相比2月份有所增加。但結合圖5可以看出，儘管大豬相比2月、3月增加，但與標豬的價差卻相比往年要小。從這個方面也可以看出市場供應緊張的特點。
圖3 2019年上海生鮮、預冷豬肉銷量
圖3可以看出凍品銷量在3月之後開始增長，並且本週五一節前備貨高峰中，上海價格更低的預冷豬肉銷量增長幅度要高於生鮮豬肉。
但就凍品售價來看，除了在3月初有一定幅度上調之外，其餘時間價格以穩定為主。雖然凍品出貨較慢，但相比往年數量更大，成本更低，即使當下凍品價格不出現上漲，仍舊有較為可觀的利潤。
據瞭解，目前二號凍品價格在18-20元；三號凍品在25.5-29元左右；四號在23-24元左右，少數品質較高產品相比3月初有0.5-1元上漲。
圖4 4月中旬對比2月不同體重存欄變化
相比 2 月份，目前各個體重生豬存欄都處於下降的狀態，其中 15公斤、15-50 公斤下降最為明顯，就大豬來說，100-130 公斤相比2 月份存欄減少 3%，130-150 公斤減少 1.5%，150 公斤以上減少13.4%。
並且據壓欄情況調查，3 月底、4 月初部分大豬出欄，當下仍存在 壓欄情況，但相比 3 月已經有一定程度減少。
圖5近期生豬調入情況
本週來看，主要調出的省份仍舊為廣東、廣西、海南、湖南，這四 個省份的生豬幾乎調入到全國大部分地區。上週調出頻率有所下 降，週末期間增加，本週末再次減少。結合其批發市場白條銷售來 看二者大致吻合。且從調運跟蹤情況來看，4 月份之後凍品調運增多。
毫無疑問，當下消費與凍肉是對豬價最大的掣肘。特別是消費，2019年在經濟下行、疫情影響雙重因素下今年消費與往年相比有明顯下降。那到底下降了多少？豬易數據跟蹤了淘寶的豬肉消費數據，同比下降70%以上。包括雙匯、正大的銷量。
但就供應來說，部分3月的生豬推遲到4月出欄亦是施壓了市場。正如豬易論壇豬友所說，現在養豬人承擔的風險與回報遠不成正比，不僅僅是成本，還有來自於疫情被清場的風險，包括整個過程中承擔的心理焦慮。
綜上，靜書認為市場轉折即將到來！
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