以下分析，重点看定性！
一、 首选搞明白银行业是什么？
通俗讲，银行业就是辅佐权力与滋养民生的万业之母！
放眼全球经济，银行业是资本形成过程的漏斗和引擎，虽然业务简单，但地位令人羡慕。银行从存款人和资本市场那里拿到钱，然后把它贷给借款人，从利息差里获利。不简单在于银行业的特殊性。例如：建设银行2019年存款利率为，三个月为1.54%，六个月为1.82%，一年为2.1%，二年为2.94%，三年和五年为3.85%。然后把它以年利率6-10%贷给借款人，银行就赚息差，也就是净利息收入。大多数银行还要从基本的收费业务和其他服务中赚取利润，这就是通常提到的非利息收入。净利息收入和非利息收入合在一起就是银行的净收入，这就是银行业的商业模式。回顾历史，银行业几乎与社会发展的任何时期的总产出同步增长，这是其它任何行业无法比拟的。
二、 银行业的风险在哪里
整个银行业都在围绕着一件核心的事情在做：那就是风险管理。银行主要管理三种风险：信用风险、流动性风险、利率风险。
信用风险是管理的核心，我们只通过查阅银行的资产负债表、贷款分类、不良贷款趋势和坏账率，还有贷款哲学得知银行的贷款质量，但这些都只能代表过去，我们如何去试着了解并清楚当前银行在信用风险控制方面的能力？我喜欢看银行在贷款组合多样化、保守的承销和账户管理以及积极进取的回款程序这些维度。这些分析清楚后就能清楚银行在借款公司、行业或不同地区之间分摊风险的能力。
银行的信用质量定位评估是投资时需要考虑的重点。我们应当密切关注坏账率和逾期还款比率，后者可以作为未来坏账率的一个指标，要发现趋势，而不只是看绝对数。在经济低迷时期，最好的地方性银行的坏账率也会迅速上升，但是还可以保持较低的水平。其实没有能判断是好还是坏的绝对指标，我们必须把银行的坏账率与同业的竞争对手进行比较，并看一看经过一段时间所形成的趋势。坏账、不良贷款和逾期还款比率在公开信息里都有报告，而且也可以在年报或季报中找到。另外，多听消息面的发声，虽然没有管理人员准确地知道坏账将朝哪个方向发展，但是一个好的管理团队应该能够描述出趋势。警示那些在财报中显示高速增长的银行（反行业特性）。
流动性：银行是提供多种形式流动性管理的机构。例如，很多公司向银行付费以维持信用贷款额的上限。实际上，银行除了承诺什么也没有卖。对很多消费者来说，为流动性服务付款是隐性的。在世界上，再没有其他的生意能使你既从人们手里拿走钱，又能向他们收取费用，只有银行可以做到。
三、 如何选择银行股
银行毫无疑问是风险管理的领军者，银行的优势与生俱来。巨大的资本需求，巨大的规模经济，整个地区垄断的行业结构以及消费者转换成本等因素导致了银行更深更强的竞争优势。
既然这么有吸引力，那当我们在投资银行时，应当关注什么？银行的实力和机会，都是建立在风险基础上的，所以关注适度管理、始终如一地分配利润是选择银行标的的重要选择。个人比较喜欢能持续产生15%~20%净资产收益率的银行标的。对于银行，最好的资产收益率应当在1.2%~1.4%的范围内。
在收入构成中我喜欢看三个指标：
1、净利息利润率；
2、收费收入占总收入的百分比；
3、收费收入的增长。
对于当下，我更想说的是市净率！！！因为银行的资产负债表主要是由不同流动性的资产组成，所以账面价值是银行股票价值很好的代表。放眼全球，大银行往往以账面价值2~3倍的价格交易，在确定性如此高的行业，在良好预期的经济面前，上市银行中1倍以下甚至0.5倍的银行标的你还不心动吗？
选到好的行业，再选到好的企业，剩下的就是耐心陪伴了！我的投资经验是：投资--先定性找行业，再定量找企业！
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