华大基因再惹质疑
风波不断的华大基因（300676.SZ），最近又被放在了舆论的显微镜下“烧烤”。
前段时间，深圳证监局在对华大基因进行现场检查之后发现了一些问题，并给华大基因发出了问询函，质疑其财务核算不规范以及关联交易问题。
与此同时，网络上也有人写文章质疑华大基因。比如一篇很火的《证监会“空袭”华大基因掀开盖子：说不完的关联交易——连会议培训体检都不放过》。
面对各种质疑：华大基因发布了一则“关于网络传闻的说明”公告，把外界质疑的“虚假利润问题”，解释为因为系统存在漏洞，相关收入核算不规范，并且否认存在虚增收入或利润的情形。
至于“关联交易”，华大基因则美其名曰“有利于公司与关联人发挥双方在业务上的互补协同效应，提高各自的经营效益”。
但自说自话的华大基因，显然没能让人信服。4月8日，监管部门再次向华大基因发出问询函，要求“关联交易”一事要求华大基因补充说明以下问题：
1、关联方员工参与你公司研发、审批和项目跟进工作的原因和合理性，研发成果的归属情况及在你公司中发挥的作用、是否属于核心技术，你公司研发体系是否对控股股东、实际控制人及其关联方存在依赖。
2、合同编号13100-600086号和13100-600121号采购合同的签订时间，合同约定的付款条款，包括不限于支付金额、时间安排等，向华大智造支付1.59亿款项的支付时间，是否构成关联方非经营性占用公司资金。
4月12日，华大基因对此做出回复。
下面几张图是对“研发相关问题”的回复截图。
华大基因最后的综上所述是这样说的：
上市公司的研发工作立足于自身基因组学技术类业务领域，不依赖于控股股东与关联方，在资产、人员、经费、研发方向等方面明显区别于关联方，具有较强的独立性，具备独立研发能力。
没错，华大基因完全否认了自己的研发体系与控股股东、实际控制人及其关联方存在依赖。
对于另一大问题“是否构成关联方非经营性占用公司资金”，华大基因的回复如下。
华大基因解释了这么多字，核心意思就是：不构成关联方非经营性占用公司资金。
而对于同一供应商对应多个合同等情况，华大基因承认有问题，并表示“公司已对相关责任人及经办人进行了严肃的批评教育，并将持续加强付款流程的进一步规范与完善。”
对于“是否构成关联方非经营性占用公司资金”这个重要的问题，华大基因可以说是坚决不承认；而对于次重要的问题，华大基因用“批评教育”这种辞令做回复，则充满了浓浓的“罚酒三杯”意味。
总体看来，华大基因对监管部门的质疑大体上采取了“否认三连”的态度。
揭开华大智造的面纱
监管部门对华大基因问话的重点就是“关联交易”，作为华大基因的关联方，华大智造又是个什么单位呢？
华大基因早前的招股书显示，华大智造成立于2016年4月，主要从事测序仪的研发。
通过股权穿透可以看出，华大智造的最终实控股东为华大控股，即深圳华大基因科技有限公司。
而华大基因也是由深圳华大基因科技有限公司实际控股的。
因此华大基因和华大控股是同一控股股东下的资产，
二者是兄弟公司。从产业链的角度来看，华大基因是做基因测序的，属于中游行业；华大智造是生产基因测序仪的，属于上游行业。二者是上中游的关联方。
在基因测序这个上游行业，以Illumina为龙头的国外公司占据了90%以上的市场份额。就像中兴通讯离不开美国生产的芯片一样，华大基因要想开展业务，也得高度依赖这些外国供应商。
这些上游的供应商一旦提价，华大基因的成本就会大增，被别人牢牢卡住脖子，这令华大基因感到“窒息”。
这种情况下，2016年4月，负责测序仪和试剂耗材生产及研发的华大智造成立了。
再加上2013年华大控股通过旗下子公司收购的美国科技公司CG（主做测序仪和配套设备研发），目前华大基因的一部分测序仪业务已经通过CG公司和华大智造来开展。
2016年，华大基因从华大智造采购了5000多万的测序仪及组件、试剂耗材。
2017年，这一金额猛增到3亿。
华大智造，成色到底如何？
采购金额猛增，是因为华大智造的技术突飞猛进了吗？
关于华大智造的产品，有这样一则新闻：
2018年10月25日，第十三届国际基因组学大会在深圳举行。在开幕式上，华大集团旗下子公司——华大智造发布了自主研发的最新超高通量基因测序仪——“MGISEQ-T7”。
华大集团执行副总裁、华大智造首席执行官牟峰在会上表示，MGISEQ-T7一天最多可完成60例个人全基因组测序，日产出数据6Tb，被描述为目前全球日生产能力最强的基因测序仪。
按此计算，以前，十万人级别的基因组测序可能需要4到6年的时间才能完成，现在仅需6台华大智造T7，一年时间即可完成。
“全球最强”，这种说法有没有违反广告法，作者不予置评，但华大智造的产品真的这么厉害吗？
目前全世界最强的基因测序仪生产企业依旧是美国的Illumina，它在行业的地位就如同苹果在手机界的地位一样。
无论众多安卓手机厂商如何鼓吹其自己的手机多么厉害，苹果是手机行业的霸主这一事实不容争辩。
为啥苹果这么厉害，因为整体技术独步天下。
在基因测序仪领域，Illumina的产品在销量、技术含量等指标上，都是当之无愧的世界第一。
在研发实力、产品迭代性等方面，华大智造跟Illumina根本不可同日而语。
一直以来，华大智造的技术是落后于国际先进水平的，其生产的测序仪很多都是基于国外公司的技术而生产的，是做不到完全独立自主的。
受制于技术水平，华大智造产的测序仪，外部公司大体上是不会买的，毕竟有更先进的。
此外，华大基因在无创DNA产前检测领域（NIPT）的主要竞争对手贝瑞和康、安诺优达也都是Illumina的亲密伙伴。
这种情况下，华大智造的测序仪只能自家兄弟使用了，所以就产生了华大基因与华大智造之间的关联交易问题。
既然是兄弟公司，华大基因和华大智造之间买来卖去，就容易引发关联交易的问题，独立性、公允性都会引发外界质疑，更何况被找到了相关证据。
结语
华大智造的水平与行业巨头Illumina根本不是一个层面的，但就这样，2018年下半年，还有传言称华大智造估值50亿美元，要去香港上市。
50亿美元，约合300多亿元人民币，华大智造值这么多钱吗？
再来看华大基因股价。
上市近两年的华大基因，目前股价较最高点已经跌去了70%以上，市值更是蒸发了700亿以上。
从千亿市值上市公司，到如今不足300亿；从“基因界腾讯”到“基因界富士康”，华大基因的美丽故事到底还能讲多久呢？到底还有多少人相信呢？
这几年，华大基因给人留下的最深刻印象，到底是其宣传的多么厉害的技术，还是“员工必须活100岁”这种笑话呢？每个人心里都有答案。
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