4月15日，上證指數盤中一度大漲超過60點，但在午後出現一波又一波的跳水，最終反而轉跌。
北向資金從盤中一度大幅淨買入，轉向其後的大幅淨賣出，被視為導致市場轉跌的主要因素之一。
北向陸股通資金早盤還一度大幅淨買入，但在午後卻轉變為大幅淨賣出，最終全天累計淨賣出22.74億元。值得注意的是，這是北向資金連續第7個交易日淨賣出，創下2017年1月9日之後北向資金最長連續淨賣出紀錄。
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北向資金連續7天淨賣出 創最近兩年多最長淨賣出紀錄
北向資金今天上午還在淨買入，彼時正值A股引吭高歌，上證指數一度上漲超過60點。3月金融數據改善超預期，大幅提振了市場情緒。
央行在4月12日公佈的數據顯示，3月份人民幣貸款增加1.69萬億元，高於預期；當月社會融資規模增量為2.86萬億元，也超出預期。遠超預期的信貸數據公佈後，新加坡富時中國A50指數期貨當天也迅速做出反應，投資者由此對今天A股的表現充滿期待。
不過，就在市場預期較好的表現可能成為今天全天的主旋律之時，兩市卻開始見頂回落，午後更是出現一波又一波的跳水，滬指最終從上漲超過60點，轉為最終翻綠。
這一過程伴隨著北向陸股通資金日內態度的大反轉。
數據顯示，陸股通資金早間還一度呈現大幅淨買入，不過隨著指數逐漸攀高，北向資金大量賣盤湧出，午後更是大幅淨賣出，使得陸股通全天反而呈現淨賣出，淨賣出金額達到22.74億元。
值得注意的是，在此之前，陸股通資金已連續6個交易日淨賣出，此番再次出現淨賣出，使得北向陸股通資金連續淨賣出的時間達到了7個交易日，創下了2017年1月9日之後北向資金最長連續淨賣出紀錄。7個交易日的累計淨賣出金額高達166.28億元。
自今年3月6日以來，北向資金開始頻頻出現淨賣出。在3月6日以來至今的28個交易日中，有20個交易日呈現淨賣出，只有8個交易日呈現淨買入，上述28個交易日累計淨賣出171.27億元。
02
連續多日淨賣出後預示股市轉跌？未必
此番北向資金連續多個交易日淨賣出，是否預示著北向資金對A股市場不再看好，從而導致股市的下跌？從以往情況來看，結論並不好下，其中存在很大的不確定性。
一方面的原因是，當前市場對北向資金中是否存在一些“假外資”存在懷疑。一個典型的現象是，相較於往年，今年北向資金的短線操作行為明顯多很多，這種操作風格與傳統的外資操作風格存在較大差異。在2018年股市連續調整的過程中，北向資金卻總體呈現持續淨買入，其買入動作的連續性顯示出其態度相當堅決，並不太注重短期市場的波動，與外資的偏重價值投資的風格頗為吻合。
另一方面，從歷史數據來看，即便北向資金連續多日淨賣出之後，市場接下來是否會出現跌勢，也存在很大不確定性。如2016年12月22日至2017年1月9日期間，北向陸股通資金曾連續9個交易日呈現淨賣出。在此之後，上證指數開始連續5個交易日下跌，不過總體跌幅並不大，而且在下跌之後，上證指數重拾升勢。
03
MSCI推遲切換中國全股票指數 機構：對外資流入節奏影響較小
對於外資與A股的關係，近期還有一個事件，即MSCI宣佈推遲切換中國全股票指數。
4月13日，明晟公司（MSCI）宣佈，把MSCI全中國指數（MSCI All China Indexes）轉換為MSCI中國全股票指數（MSCI China All Share Indexes）的時間推遲至11月26日，而按照原計劃，這一切換原定於6月1日轉換。
而在此前，A股納入MSCI的步伐一直有條不紊，甚至可以說推進迅速。此番變動是否意味著明晟對A股的態度有所變化？
對於此番MSCI的動作，中銀國際認為，跟蹤中國指數資金規模不大，真實影響較小，外資進入 A 股的節奏不變。
中銀國際指出，比較 MSCI 中國全股票指數與 MSCI 全中國指數中 A 股權重的差異，A 股權重約下降了 10 個百分點左右，但跟蹤中國指數資金規模並不大，與跟蹤 MSCI ASWI 指數以及 MSCI EM 指數的資金體量相比可以忽略不計，而 A 股在 MSCI ASWI 指數以及 MSCI EM 指數比重的提升才是驅動外資進入 A 股的主要力量，A 股接下來時間中在 MSCI 指數體系中三次納入比例和納入範圍的提升，以及 A 股將被正式納入富時、標普道瓊斯指數體系的時點才是決定今年外資進入A 股的節奏的關鍵事件，因此延遲轉換並不會影響外資進入A 股的節奏。按照今年外資已流入資金的偏好看，未來消費板塊以及優質科技股將繼續受益於外資流入規模的擴大。
本文源自證券時報網
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