2019-04-14 03:45:57 佚名

___Mary

要识别股市中的垃圾公司股票有很多种方法，其中比较简单实用的就是查看财务报表。

最近有很多股票的财务报表都出现了问题，所以经常会听到一些股民朋友说财务报表还能相信吗？

虽然最近有一些财务报表变脸厉害，给人一种看不看都没有用的感觉。但是细心的股民朋友可以发现，这些出现问题的财务报表基本都是有相似的问题，在排除这些问题后，我们就可以避免踩雷，或者是减少买入垃圾公司股票的风险。

首先是商誉问题。在财务报表中，商誉一项一直都是最难给出公允价值的资产。商誉的大小和商誉的质量是否公正，普通散户很难做出合理的判断。所以在对上市公司了解有限的时候，应该尽量避免买入商誉占比太高的股票。

第二是应收账款和其他应收款的问题。做过生意的股民朋友应该都知道，如果一门生意赊账欠款太多，那么并不是一门好生意。而且还存在欠账收不回来变坏账的风险。

打个比方，今年赚了10亿元，但是被客户赊账20亿元，如果明年出现意外，客户未能按期还款。那么最终这20亿元能收回多少钱还是一个问号。

在其他应收款上面的问题经常和大股东占用上市公司资金关联在一起。如果一个上市公司账面上经常有异常大量的其他应收款，基本上有很大可能是上市公司的流动资金被大股东占用。

第三是现金流。一个上市公司如果现金流长期为负数，特别是经营活动的现金流长期为负，那么不是上市公司产品的竞争力较低，赚不到现金；就是财务报表有伪造虚假收入的嫌疑。不管是前者还是后者，这两种都不是一个好公司，不值得信赖。

第四是债务。由于行业不同，各个上市公司的资产负债比例并不相同，但仍然可以通过同业比较和有息债务的占比进行判断。

通常一个竞争力低下的垃圾公司有两个比较明显的特征，一个是总资产规模持续大幅增长，资产负债比例中的股东权益比率持续缩小，而盈利能力却没有明显增长。

另一个是在债务栏目中的长短期借款都是属于有息债务。如果长短期借款大量增加，特别是短期借款占比非常高，显示上市公司在经营活动中资金短缺，而且银行对上市公司的放贷标准也有所提升，有一定的资金链风险。

以目前市场上大部分垃圾公司的暴雷事件观察，绝大多数都是上面几种套路。虽然以上几项不能完全规避买入垃圾公司股票的风险，但也应该可以减少买到垃圾公司股票的风险。

白马华菲特

识破垃圾公司股票只有三个办法：

1 看股价

股价跌到5元以下的股票，如果这家公司股本很小，那么这个公司的股票大多是垃圾股票。注意仅方法是指流通市值过小，仅有几十个亿甚至几个亿的股票市值的公司。不包括银行、石油、钢铁等规模超大的公司。

2 看符号

在交易行情上我们看到一些股票名称带有ST或*ST字样的公司，这样的公司大多是垃圾公司。这种公司一般都是多年业绩亏损，因此被交易所警示风险，在它们的股票名称上带着符号，以帮助股民便于识别。ST类上市公司中也有好公司，但数量极少。大多数的ST公司很难乌鸡变凤凰。

3 看走势

有些股票的走势要明显弱于大盘，甚至一部分股票不断的创出新低。在技术形态上表现为步入长期的下降通道。这样的公司股友们要非常警惕。无论其已公告的财务如何，其公司内在的基本面很可能出现了恶化，这样的股票要远离。特别是在股市行情不错时，有些股票依然不断的单边下跌，这样的股票极可能有尚未公告的特大利空。

4 看财务报表

从财务报表虽然不能保证找出好公司，但是能轻易看出垃圾公司。

垃圾公司的财报总体表现为不合情理。

比如规模几十个亿的公司，包括董事长总共工作人员才仅有10人。这说明这是个皮包公司。

利润看似不错，但现金流却长年为负数。至少说明公司的利润质量不佳。

帐上多年放有大量的现金，但是却同时有大量的高息负债。这明显不符合常理，这么有钱为什么还要借钱？

有看似很不靠谱的交易。比如以明显高出市场很多的价格收购一家公司，或以非常高的价格卖一幅画给自己的关联公司。

孟可的思想空间

现在很多新股民都感到困惑，要说寻找蓝筹股、白马股等绩优股比较容易找得到。但是，对于绩差股却不知该如何鉴别，万一买了一只绩差股，踩上了业绩地雷，那股民们的损失可就大了。

对此，我们归纳出以下几种鉴别绩差股的方法：一是，在交易行情上我们看到一些股票名称带有ST或*ST字样的公司，这样的公司大多是垃圾公司。这种公司一般都是多年业绩亏损，因此被交易所警示风险，在它们的股票名称上带着符号，以帮助股民便于识别。当然ST类上市公司中也有好公司，但数量极少。

二是，看财务报表，从财务报表虽然不能看出是好公司，但能看出垃圾公司来。比如，业绩波动很大，时亏时赢的上市公司！特别是两年亏一年赢的股票，这些股票为了避免退市风险，把业绩都堆在第三年里，就是钻了退市制度的空子，其实本质是一只盈利状况不佳的企业。

三是，看股价，这种办法可以作为一种参考。如果股票价格都低于5元以下，那么这个公司的股票大多是垃圾股，或者问题股。否则，股价不可能出现跌得这么低，而被市场边缘化的情况。当然，一些大盘权重股，比如银行、石油、钢铁等规模超大的公司除外。

四是，负债率过高，质押比重非常大的上市公司。这样的股票一旦在熊市里出现了危机都是非常严重的。而且负债率过高的上市公司（比如房地产板块），本身向很难向银行借到贷款，如果在股票市场上再融资失败，再加上在业务上资金回笼困难，那这类垃圾企业很容易让投资者踩上地雷。

五是，常年不分红的企业。在A股市场多数上市企业都或多或少都有分红，只是股息率超不过同期银行存款。但也有部分上市企业没能力分红，或不愿意分红。这样的上市公司不仅仅是铁公鸡的问题，而且从不顾投资者的利益。所以，没必要去碰。

当然，目前A股是投机性市场。所以，你买了绩优股未必会出现大涨，只是降低了踩雷的风险。同样，你买了绩差股未必会大跌，说不定比绩优股的表现还好很多。原因很简单，好股票由于前期涨幅较大，透支了未来的空间，投资者买了股票后，往往会出现大跌。而业绩差的股票，反正业绩都已经摆在这里了，该跌的也都跌了，利空已经出尽，反而会出现报复性反弹，所以很多股票持有绩差股，反而能获得不错收益。但是，持有绩差股博反弹的风险较大。

所以，对于普通投资者来说，市场变化无常，购买绩优股只能保证你肯定不会踩上地雷，如果遇到股市不好，股价未必一定会上涨。而恰好是买了绩差股，要么利空已出净，前期超跌要反弹。要么绩差股虽然业绩差，但是他还有壳资源，通过资产重组还能够获处重生。而绩优股虽好，但是大家都已熟知了，股价也已经透支未来成长性，所以往往遇到熊市，表现还不如绩差股。对于，稳健型的投资者来说，选择熊市末期的绩优股，做长期价值投资，才更安全一些。

不执著财经

这种反向思考的方式其实也是一种策略，如果你不能找出绩优股，那么排除垃圾股也是一种不错的手段！在我炒股十多年的经验里，对于垃圾股的定义还是有一些自己的体会的，希望可以帮助到你！

那么到底怎样识破股市中的垃圾公司股票？

1.负债率非常高、质押比重非常大的上市公司，这些公司一旦在熊市里出现了危机都是非常严重的！

2.常年不分红的上市公司，这样的上市企业不仅是铁公鸡，而且还不会为投资者考虑，所以更没必要碰！

3.业绩波动非常大，时亏时赢的上市企业！特别是两年亏一年赢的股票，这些股票其实都是把业绩堆在第三年里，就是钻了退市制度的空子，其实本质就是一只盈利状况非常差的企业！

4.前期涨幅较大，股价处于高位的个股！100只个股里99只来自于涨幅过大的风险！股市里好的股票就是能给你带来较大盈利空间的个股，差的股票就是不能给你带来盈利空间，反而下跌空间较大的个股，所以必须远离涨出来的风险！

5.上市公司出现低位“忽悠式回购”的情况，那么这种垃圾公司就不值得你去投资，因为没品！

记住，再强的绩优股也会下跌，买绩优股并不是无条件的去买，熊市的时候，绩优股照样下跌。因此投资者应该顺势而为，低价时买进好股票长抱不放，而不是高价时大肆采购。其实股市里投资的本质是没有股票绩优绩差之分的，只有强势弱势股之分，只有能否让你盈利之分！通俗的说再差的绩优股只要能让你赚钱也算是好股，再好的绩优股会让你亏钱那么也算垃圾股！而我们选股的标准为什么要选绩优呢？因为绩优股可以让你降低踩雷的风险，而股价是否超跌才是决定你赚钱多少的根本因素！因此投资股市获利的两大法宝是介入的时机要恰当，选股要正确！

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琅琊榜首张大仙

在A股市场如果想识别垃圾股，很简单，也很复杂。如果从简单的角度来讲，不用看什么财务报表，也不用看什么股份构成，更不用看所谓的发展方向，只要是国企权重蓝筹，那就是好股票，而其他的绝大部分股票，除了一些的行业龙头，基本上或多或少都跟垃圾相关。

因为A股市场本身就是一个投机氛围非常浓厚的市场，好股票可以跌到地，垃圾股可以涨上天，而对于我们散户来说，我们在A股市场交易就是为了获取收益，如果持有传统的所谓绩优股，但我们一分钱也不挣，那我们只有它有什么意义呢！虽然我们持有了垃圾股，但他却给我带来了丰厚的收益，那我怎么定义这种垃圾股呢，信仰和金钱面前，你应该选择哪一个？这个问题值得我们每个人深入的思考。

但A股市场确实也有一些了彻底的垃圾股，比如一些壳资源股，一些常年业绩亏损的股票，还有一些受到违规处罚的上市公司，这些垃圾票的识别非常容易，公告里都有显示，这些垃圾票未来一定会成为退市制度的首选，对于这些垃圾票我们是一定要规避的。

A股市场特殊的投机氛围，价值投资理念并没有树立，在一个无法谈价值的市场，也就无所谓垃圾。而对于垃圾中的战斗机，它们从本质来说不应属于股票，而是骗子上市公司。

小散李大鹏

股市中的“垃圾股”确实对于普通投资者而言是一个考验，鱼目混珠、很难辨别。对于辨别“垃圾股”就需要认清楚两条思路：

1、阶段下跌的不一定就是垃圾股，优质价值股也可能存在阶段性下跌；

2、阶段性大幅上涨的不一定是质优股，也可能就是垃圾股，等到热炒的风一过，一样是“一地鸡毛”。

那么，应当如何去识破股市中的垃圾公司股票呢？

利用财务报表、技术分析，其实很难真正意义上的区别哪些是质优股，哪些又是垃圾股。经历十几年的股市投资经验，个人将识破垃圾股与质优股的方法称之为“均化区别”。

这是一个什么方法？又是怎样“均化区别”？

很简单，如果利用一年两年的财务水平去区别是否垃圾股，还是质优股。很多上市公司十分狡猾，可谓是狡猾的很，让投资者根本就没有办法区别。

这些公司会通过一些财务数据进行优化，比如当年度出售一些资产、持有其他公司股份等获取收入，而这个收入会被计入收益之中，就算是亏损的公司，还能够通过这个方法扭亏，甚至大幅盈利。

而在财务水平指标中有一项为净资产收益率，这项水平是指上市公司净利润与净资产的比例关系，比例越高说明净资产收益率的转化盈利水平也就越高，企业的价值性越大。

本来一项很好的指标，却被一些上市公司所玩儿坏。如何玩儿坏呢？就是利用单年度扩大净收入或者二年度扩大净收。如果是正常收入，这个指标会很低。但是一旦扩大了呢？这个指标可能都可以被划分为当年质优股之列。

但是，实则是卖资产、卖股份，卖出来的，并没有持续性。

但是，有些股民喜欢利用此财务水平选股的就会信以为真，其实是垃圾股，但却没有辨别出来。

所以，为了避免这种情况的发生，将一年、两年的水平提升至五年水平。并且，将平均水平提高至两市三板前50名。

五年净资产收益率平均水平，其实考验的是上市公司主营业务的稳定性。如果通过卖资产、卖股份的方式维持上市公司运营，一般对于“垃圾股”而言都是一个极大的考验，没有那么多资产供其出售。

如果真的能够连续卖五年资产或者股份成功闯入两市三板平均水平前50名，那也认了吧，这样的公司已经不会顾及主营了，估计改行做起了投资。但是，这种情况，尚未出现过。一般“垃圾股”通过卖资产、卖股份等方式扭亏等，不会超过3年就挺不住了。

也就是将一两年的水平，拉长时间，达到一种“均化区别”。市场长，要求高，也就能够识破那些在股市中潜伏着的“垃圾股”。

当然，在区别是否是“垃圾股”的时候，往往普通投资者会以股票价格的涨跌作为参考，这种方式容易发生错误。

上述中也讲到了2点，不一定“垃圾股”就不上涨，还有不一定质优股就不下跌。股票涨跌自有规律。

通常，“垃圾股”就算是一时间出现了大幅上涨，往往还是会下跌回来。但是，质优股呢？并不会。质优股往往有着明显的趋势向上性，就算时候一时间价格出现了下跌，未来还是会很好的补涨回来。

两者是有着截然相反的状态。所以，就“垃圾股”区别而言，不能是以股票走势为准，而是要以五年平均财务水平作为区分点，才能够更好的区分哪些是真的质优股，哪些又是“垃圾股”。

厚金说

垃圾公司、垃圾股票，看得怎么定义。说实话，在A股中，短期股价不分垃圾不垃圾，只要有炒作的噱头，那都是好公司。举个例子：雏鹰农牧，一家喂猪的公司，近期公司由于没钱，把猪饿死了，按理说是极大的利空，结果股价活生生翻了一倍。所以短期分不出公司好坏，如果想拿长线的投资者，那么就需要区分一下好坏，只有好公司才值得长期持有。哪些公司不能拿长线？