3月26日，香港交易所上市中国邮政储蓄银行股份有限公司（股票代码：1658.HK）公布邮储银行2018年度业绩。
仔细看了邮储银行的年报公布的相关数字，我认为这份年报是一份打破人们对邮储传统印象误解的年报。
一、资产质量优异
2018年报显示，邮储银行2018年营业收入大幅提升16.18%，拨备前利润增幅高达39.91%，净利息收益率同比大幅提升27个BP，成本收入比快速下降7.04个百分点，资产质量持续保持行业领先，不良贷款率仅0.86%，拨备覆盖率高达346.80%
二、天晴修房
2016年上市以来，邮储银行营业收入和净利润一直了保持两位数高增长，所以投资者对2018年邮储银行的年报也给予较高期望，但邮储银行2018年公布的净利润增幅是9.8%，可能略低于市场预期。
所以个别投资者以此为原因，判定邮储银行2018年业绩不行。
仔细研究了邮储银行年报以后，我认为这是误解，我恰恰认为邮储银行不是业绩不行，相反是业绩太好，处于“天晴修房”的情况。
1、邮储银行拨备前利润保持高增长。
年报显示，邮储银行拨备前利润同比增长高达39.91%，在当前的经济环境下属于较高增长，同时拨备覆盖率达到346.80%，是行业平均水平近两倍，较上年末提升22.03个百分点
2、主动暴露风险。
年报显示截至2018年末，邮储银行不良贷款与逾期90天以上贷款比值133%，严格执行监管关于资产风险分类的要求，执行更为审慎的风险政策，进一步夯实资产质量。截至2018年末，逾期30天以上贷款纳入不良比重已达到97%，逾期60天以上贷款已基本全部纳入不良，这样处理措施优于行业同业。
用更清楚的图来做对比一下邮储银行2017和2018两年的年报数字。
3、净利润增长高于行业。
退一万步，即使不提邮储银行高拨备，净利润增长9.8%的这个数字，本身就已经高于银行业多家银行，属于银行同业中的高增长。
结合上面三条，可以看出邮储银行净利润增长9.8%不是低于预期，而是邮储在利润好的时候，提前做好经济不好“过冬储备”，类似于“天晴修房”。
邮储银行不良贷款率和不良+关注类贷款率合计都远远低于银行业平均水平，拨备还大幅增加。这就说明邮储银行信贷质量优异的同时，主动多计提了坏账准备。
其实不是只有我一个人这样看邮储银行的2018年年报，很多专业的银行业分析师也是这样认为：比如天风证券3月27日就发表年报点评认为邮储银行“盈利增速或是主动压低”，“并非基本面出现恶化”。
三、网点
一部分投资者认为互联网时代，银行网点不再重要，银行客户只需要手机银行、网上银行和ATM就足够了。
我从存款、贷款和电子银行三方面解释一下银行网点作用。
先说存款，毕竟银行业有个说法“存款立行”。从邮储银行2018年年报显示截至去年年末，存款余额达到8.63万亿元，其中个人存款7.47万亿元，存款占总负债比重为95.43%，个人存款占总存款比重86.56%，两项指标均居行业第一。储蓄存款市场占有率10.96%，居行业第四位。存款付息率为1.42%，持续保持行业较优水平。
邮储银行存款咋来的，邮储银行拥有近4万个网点，覆盖了全国所有城市及99%的县域地区，县及县以下地区百姓的可支配收入是持续增加的，这为邮储银行，尤其是邮储银行的存款业务带来了巨大的业务发展空间。
接着说贷款，截至2018年末，涉农贷款余额1.16万亿元，较上年末新增1,072.86亿元，增长10.18%；普惠型小微企业贷款余额5450亿元，在所有金融机构中列第二位，贷款户数为146万户，在所有金融机构中列第一位，个人经营性贷款余额5,571.26亿元，小额贷款累放笔均7.81万元，真正做到支农支小；住房按揭贷款余额1.42万亿元，2018年发放住房贷款85万笔，笔均仅为47万元。
这些贷款怎样来的，基层网点和信贷人员提供了最大的支持。
从电子银行领域，邮储银行电子银行客户规模达到2.77亿户，手机银行客户数在2018年突破2亿户，达到2.18亿户。
手机银行客户数与2017年相比，增加超过4000万户，电子银行交易替代率超过90%。近4万个网点的推广，让邮储银行在电子银行领域同样高速增长。
存款、贷款和电子银行三方面都证明了互联网时代，银行网点，尤其是基层网点也很重要。
线上重要，但是不能否定线下。即使在互联网领域，电商龙头在发展、布局线上的同时，以阿里巴巴、腾讯控股、京东、苏宁易购等等线上企业也在纷纷布局线下，抢占线下新零售市场。
在互联网龙头都在布局线下的时代，竟然还有人认为互联网时代，线下网点不重要，这是完全错误的认识。
发展需要扬长避短，邮储银行网点近4万个，布局了中国全部城市和99%以上的县城，这样庞大的网点基数足以凸显出马太效应的强大优势，使得邮储银行能够服务超过中国人口三分之一的5.78亿个人客户，网点不是负担，反倒是优势，未来网点会从单纯的客户存贷款“结算中心”向客户体验中心、理财营销服务中心转变，充分发挥物理渠道优势。
而这近4万个网点中，有32000个网点属于邮政集团代理金融服务的网点，邮储银行仅需支付合理代理费用，这样设计给邮储银行享受到了中国邮政集团覆盖广带来的客户、渠道和资金优势，使得邮储银行在“轻资产”银行成本之下，享受到了和其他银行一样“重资产”银行的效果。
最后我下一个结论：是时候，该修正对邮储银行的误解了。
邮储银行的2018年年报使得我们看到了、让我们明白了广覆盖的四万个银行网点的马太效应，正是这种马太效应塑造了一个业绩太好，而且在未雨绸缪的银行。
邮储银行的slogan：“进步与您同步”，别忘记，邮储银行现在存贷比还不到50%，还有很大发展潜力
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