行業龍頭企業，競爭優勢強勁。 公司成立 20 年來深耕電子取證領域，已形成“四大產品，四大服務” 的業務體系。公司“四大產品”包括：電子數據取證產品、大數據信息化產品、網絡空間安全產品及專項執法裝備；“四大服務”包括：存證雲+、網絡空間安全服務、數據服務和培訓及技術支持增值服務。產品體系豐富，能滿足各類客戶多樣化產品需求。並且銷售渠道和服務體系在業內具備較強的競爭優勢。公司已成為國內電子取證龍頭企業和大數據信息化專家。
客戶需求豐富+客戶種類增加，電子取證業務市場空間廣闊。 公司成立之初， 電子取證產品主要需求集中在省部級和地市級司法部門和行政執法部門對計算機等設備的電子取證需求。 經過幾十年的發展，已經逐漸開始從技術維度（計算機、互聯網、移動互聯網、雲計算、物聯網）、行業維度（司法部門、行政執法部門、政務監督部門以及事企業單位）和區域維度（省部級、地市級和區縣級）三個方面拓展，電子取證設備的需求越發旺盛。 並且利好政策頻發， 刺激產品需求釋放。數據表明 2022 年我國電子取證市場規模將達到 31.78 億，2019-2022 年複合增速高達 16.50%。公司為行業龍頭企業，研發實力強力，技術儲備豐富，渠道資源廣闊，將充分享受行業成長紅利。
公安大數據和城市大數據業務加速落地，大數據業務有望成為公司業績增長新動能。 大數據等新技術已經在各領域逐漸落地，國內大數據行業高速成長，已達百億量級。公司積極佈局公安大數據和城市大數據業務，並取得良好的市場反饋，2017 年大數據業務收入 2.47億，增速為 55.55%，2018 年 H1 收入達 1.03 億元，增速高達 190.24%。據測算，公安大數據市場空間約 200 億元，城市大數據業務市場空間約 60 億元。大數據業務市場空間廣闊， 公司競爭優勢明顯，大數據業務有望成為公司業績增長新動能。
投資建議：預計2018/2019/2020年EPS0.34/0.50/0.69元，對應 PE43.79/29.89/21.53，給予“買入”評級。
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