近日，市場調研機構Gartner發佈的數據顯示，2019年一季度全球PC出貨量同比下降4.6%，其中聯想、惠普、戴爾排名前三並且取得出貨量正增長，而蘋果排名第四，出貨量下滑2.5%。
一、具體的行業表現如何？
從過去的歷年來看，PC市場連續六年的季度出貨量均在下降，2018年好不容易在第二季度出現了增長，第三季度持平，PC市場群情歡呼，大唱PC回暖的頌歌，一片大好的形勢就要來臨。
在此情況下，PC佔據主流的聯想集團（992.HK）倍受關注，再加上手機業務取得了突破，總體實現了盈利，在一連串的利好消息之下，聯想集團的股價一路上漲。
但是，2018年的第四季度，全球PC整體的出貨量並未延續上漲，而是出現了下滑的趨勢，這一趨勢波及到了2019年，儘管這一跌勢對全球排名前列的幾大PC廠商的業績並未有太大的拖累，但是整個大環境的缺失，還是會對頭部的廠商出現不利的影響。
雖然，在2019年的第一季度全球的PC出貨量出現了4.6%的下滑，但是作為頭部的三大廠商，聯想、惠普、戴爾並沒有遭受到太大的波及。
在此情況下，Gartner還展示了美國市場的具體數據和2018年第三季度的數據。數據顯示，微軟已經進入了五大PC銷售商之列。該公司在2018年第四季度和2019年第一季度保住了這一位置。但這只是美國方面的數據，微軟仍然沒有出現在全球排行榜前列，Gartner的前六大銷售商依然是聯想、惠普、戴爾、蘋果、華碩和宏基。
Gartner發現，在前六名銷售商中，只有前三名的PC出貨量相對增加，但這已經表明前三名比他們競爭對手的損失要小。其他銷售商PC出貨量下跌了20.9%。
二、是什麼原因導致的？
PC行業的增長，一直是市場關注的一個焦點，對於此次下降的原因，關係到未來一年中相關產業的景氣度。
所以，我們需要探究一下背後的原因。
根據Gartner和IDC的分析師，這次PC市場的下滑原因主要是CPU的短缺，以及PC需求的下降。
在這其中，作為PC行業的龍頭企業，聯想的出貨量一直不錯，但是惠普的出貨量也相差無幾，並且惠普在這一個季度中，在很大程度上一直處於上升趨勢，因此我們必須要注意到，聯想的市場份額在上升，惠普的市場份額也在上升，在三強之中，戴爾的增長有所放緩。
2018年中期PC出貨量出現反彈，但由於供應商分配給利潤率較高的業務和Chromebook細分市場，因此CPU短缺會對所有PC市場造成影響。
儘管消費市場疲軟，但是產品供應的組合可能也阻礙了需求，相比之下入門級別的CPU要短缺。
如果再加入總體的佔比，那麼在第一季度中，肯定就意味著只有三強在增長，後面的廠商都在承受這次下滑的壓力。
而頭部廠商增長的邏輯也很簡單。
2018年，整個PC的處理器供應都短缺，全球個人電腦市場出貨量呈現同比下降，幾大頭部廠商紛紛發力高端，以此來保持自己的優勢和增長率，以聯想為例，聯想的PC持續發力高端市場，商用細分市場，在全球PC市場份額超越惠普和戴爾，達到24.6%，成為第一大PC廠商。
所以，2018 年全球個人電腦銷量同比轉正，高端化明顯，每個季度高端電腦（800 美元以上）的營業收入佔整個 PC 市場收入的半數以上，2018 年第一季度達到了 56.5%，以歐洲市場最為顯著。
目前，聯想正在大力發展高端業務——高端商業電腦和高端遊戲電腦。公司在高端商用電腦領域的份額和收入增長超過了行業增長，有競爭優勢。
PC行業的創新較小，所以有實力的廠商會一直保持著自身的實力，可以說是強者恆強，馬太效應極為明顯。
所以，在未來市場上，即便是PC行業的整體出貨量都在下降，但是對於頭部廠商來說，承壓能力顯得要更強，行業環境的變差，只會加速頭部的聚集。
這個道理，正如手機行業一樣，2018年全球的手機出貨量在下降，一些小廠紛紛活不下去，中國內的小廠商便涼涼了幾家，但是對於華米OV四大廠商而言，卻是鞏固優勢，淘汰競爭對手的一個機會，反而逆勢取得了增長。
在這樣的一個大環境下，我們不難推測PC的市場狀況，從本質上來講，PC和智能手機有著極大的相通之處。
三、聯想如何自處？
作為2018年全球PC霸主，聯想是國內唯一也是最具有研究價值的一個PC廠商。
但是，從2018年的年報來看，聯想的業績卻越來越對PC產生依賴。
根據2018年的營收構成，聯想在智能硬件方面，主要包括PC業務和移動業務，達到了124.35億美元，同比增長了6%，在集團營收中佔比提升到89%，高於2017年第四季度74.5%的佔比。
這其中，移動業務也就是手機業務，營收為16.69億美元，同比下降19.6%，佔集團總營收比例從2017年同期的16%下降到12%，佔比呈不斷下降態勢。
從這裡面我們可以看出，聯想集團的業績增長，已經越來越依賴於PC業務，雖然手機業務和數據中心業務的營收也在增長，但目前來看還是拖了集團整體增速的後腿。
所以，從數據上看，聯想的PC業務變得越來越重要，對其依賴度正在增加。
在這一波全球PC下滑中，唯一讓聯想集團感到欣慰的就是，聯想集團的PC業務並沒有因此而下降，延續了增長。
那麼，這種全球PC下滑的趨勢會不會在以後對聯想的業務出現大的影響呢？
日前，聯想集團董事長兼CEO楊元慶透露，2019年聯想要在2018年扭虧為盈的基礎上，繼續強調在盈利前提下的增長，小目標是營收增長至少10億美元。
在北美市場，聯想旗下的摩托羅拉手機年比年增長達到50%，市場佔有率位於第四名，前面三家是蘋果、三星、LG；在拉美市場，摩托羅拉手機已經升至第二名。在中國、歐洲、印度等市場，聯想接下來要取得更多突破。
然後，再就是數據中心（DCG）業務，這被聯想集團定位為公司轉型的一個重要業務，將繼續推動高速增，目標為在上一年基礎上增長10億美元。
也就是說，集團內部在謀求降低PC的依賴。
四、小結
全球PC的放緩，長久來看是一個持續的過程，並不會因為2018年的小幅度回暖，而一直延續這個勢頭。
如果說CPU的產能是一個客觀因素，那麼PC的需求量就是一個十分重要的因素了，也是未來決定PC行業增速的一個主要因素。
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