自由主义智库竞争企业研究所的高级研究员约翰·贝劳（John Berlau）批评了美国证券交易委员会（SEC）监管加密货币的方法。Berlau在4月11日发表的一份报告中发表了他的评论。
在一份名为《加密货币与SEC的无限权力攫取:投机消费品为何不是‘证券’》的报告中，Berlau声称区块链技术和加密货币是革命性的创新，其潜力已被“繁重的监管”所阻碍。
Berlau表示，“在联邦金融监管机构中，没有哪个机构比美国证券交易委员会(sec)对加密货币和相关的区块链技术构成更大的威胁。”他认为，政府对这些技术的打压，阻止了企业家尝试新的方法和应用。
Berlau进一步指出，如果SEC认为加密货币是一种“安全”，那么它的审查可能会威胁区块链科技的功能。
他表示，SEC对加密货币的监管方式可能会损害散户投资者:“将加密货币视为'安全'可能会使加密货币无法接触中产阶级投资者，因为美国证券交易委员会的规定以及2002年萨班斯-奥克斯利法案和2010年多德-弗兰克法案等金融监管法规都存在同样的繁文缛节，阻碍了小投资者获得早期成长型公司的股票。”
该报告继续批评美国证券交易委员会和最高法院使用的Howey测试，Berlau表示，该测试赋予了该机构“将许多加密货币作为证券进行监管的权力”，因此它可以对加密货币采取比其他投资更严厉的措施。
今年4月初，美国证交会发布了一份指导文件，名为“数字资产‘投资合同’分析框架”，旨在帮助市场参与者确定数字资产是否被视为投资合同，从而成为一种证券。
Berlau在评论该文件时表示，它“似乎进一步扩展了Howey测试，并大大扩展了哪些产品可以被视为有价证券。”
本周早些时候，美国国会议员在众议院重新提出了象征性分类法案。如果该法案成为法律，它将把数字货币排除在联邦证券法之外。
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