CPI重回“2時代”,對經濟有何影響?

厚金說


CPI不是對經濟有什麼影響,而是經濟的反應之一。

雖然我們經常怕通脹,怕錢不值錢,怕物價飛漲,可是CPI是經濟增長的一個通行狀態,合理的CPI意味著健康的經濟增長。當然過高的CPI意味著不太健康的經濟增長,但是如果CPI過低,往往是經濟增長放緩的表現,甚至可能出現通縮。

一個顯著的例子就是,美聯儲決定貨幣政/策的標的數據有兩個,第一是失業率,第二就是核心通脹,如果核心通脹高於2,美聯儲會傾向於考慮加息抑制流動性;而如果核心通脹低於2,美聯儲會考慮降息以支持經濟增長。

那麼現在對於中國而言,CPI的降低是經濟放緩的重要徵兆。從去年開始經濟的下行壓力就已經非常明顯, 雖然各種政/策都在刺激,但真正見效可能還需要一點時間,而其中貨幣政/策的寬鬆化,是導致cpi上升的主要原因,那麼未來經濟回暖也是可以預期的。


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