浮雲視界
估值修復過半是比較認同，2019年這波行情的本質還是低估值+信心驅動（這種信心來自於管理層對市場的善意，對2018年政策的糾偏）。
為什麼說是估值修復？2018年整年股市大跌，上證50的估值跌到7倍，上證指數的市盈率跌到10倍，創業板市盈率跌到34倍，上證指數的估值確實很低了，價值被低估，缺乏的只是信心和流動性。
2018年10月中旬以後，不斷對市場釋放善意，去槓桿進入穩槓桿，甚至鼓勵上市公司加槓桿，證監會窗口指導對股權質押不要強制平倉，各地政府成立基金馳援上市公司，股權質押的問題得到解決。高度認可股市對經濟發展和轉型的作用，甚至提高了國家核心競爭力的地位。
這些對股市的肯定已經不言而喻了，2018年10月19日開始股市第一次反彈，在2700遇阻，市場觀望氣氛濃厚，信心不足，隨後股市掉頭就走，一路跌破2440點，再創新低，市場再度被悲觀氛圍籠罩，1月4日這天股市創2015年以來的新低，當天收市後，央行宣佈降準1%，遠超市場預期，這再次為股市注入一股強心劑，從這天開始，在上漲50成份股的帶動下，股市開始了一波行情，上證指數相繼突破2800、2900，3000點也是勢如破竹，如今已經突破3200點。
創業板指數在2月份開始也接過接力棒，一個月就完成了上漲，漲幅至今達到40%，上證指數漲幅達到30%。深成指數漲幅50%！！熊市氛圍一掃而光！
如今的市盈率是多少？上證指數的市盈率是14倍，上證50市盈率是9.5倍，創業板指數市盈率是48倍，深成指數市盈率28倍！！
創業板現在便宜嗎？肯定不便宜！深成指數也28倍了，上證指數到了14倍，說估值修復過半是一點沒錯，未來更多還是靠業績來接替修復估值，業績增長中長期才能維持這種估值的上升。
主做股權設計、併購，業餘股民，愛好搏擊
壹號股權
目前的A股實際是處於熊牛轉變的週期，而前期的上漲主要也是集中在一個權重股，金融股，以及前期炒作概念的熱點個股身上。所以可以判斷的，第一個階段的工作只要還是修復指數，修復圖表，甚至靠著一些遊資炒作的概念個股來帶動市場的賺錢效應。
那麼當市場完成了第一階段的工作之後，就會進入第二個階段，就是估值的修復，主要也是前期那些滯漲的個股！
道理非常簡單，想要進入真正大級別的牛市行情，就必須先讓大部分的散戶解套，甚至微微盈利，只有這樣，散戶才會開始躁動，才會開始陸續的、頻繁的開始交易，那麼主力和機構才有機會拿到底部區域的籌碼。所以你會發現，除了那些前期漲幅較大的板塊和個股之外，大部分的個股其實還是處於一個熊市底部區域的箱體裡，在進行一個放量洗籌的狀態。
從數據來看，在2019年這3個月的時間裡，兩市翻倍的個股只有122只，除次新股之外，漲幅最大的個股順灝股份上漲約433%，17只個股漲幅超過200%，869只個股漲幅超過50%，兩市98.5%的個股錄得漲幅，僅有56只股票下跌。也就是說其餘的大部分個股其實是漲幅達不到50%的狀態！
那麼中金所說的A股估值修復已過半，但增長預期好轉可能支撐市場。應該如何解讀？其實能夠通過已經知道的條件，來判斷出未來一個大致的方向和支撐力量：
1、2018年的大部分的上市公司出現了一個商譽計提的趨勢，也就說他們把之前，現在和未來的種種支出，虧損都放在了2018年的第四季度報表之中。所以你會發現有許多業績常年不錯的公司出現了2018年業績大幅下降的情況！但是反過來看你會發現，那麼在2019年，甚至2020年，2021年的週期裡，公司只要微微有所盈利，都是業績大幅提升，那自然會反應在股價上！這就是所謂的長預期好轉可能支撐市場的因素之一！
2、而另一方面，A股有熊市就有牛市的是一個週期性的鐵律！也就是說2018年的2449點政策底已經確認，2440點的市場底也大概率成立，那麼未來勢必會迎來一頭大級別的牛市行情。至於牛市何時來我們可能無法預計，但是可以肯定的是牛市必定會來！這也是投資佈局重要的支撐因素之一，也是長線資金敢於瘋狂抄底的原因！
一名優秀的投資人可以預計到將來可能會發生什麼，但不一定知道何時會發生。重心需要放在“什麼”上面，而不是“何時”上。如果對“什麼”的判斷是正確的，那麼對“何時”大可不必過慮。
這是技術分析的兩大核心即空間和時間，空間相對容易一些，時間就比較難了！大部分的散戶喜歡用時間來證明自己的實力，而聰明的投資者則喜歡以空間來規劃自己的買賣！
歷史的數據告訴我們，從政策底到市場底，從政策底到牛市的距離，都是有較大的空間，那麼我們完全可以根據這種鐵律進行投資和佈局，放棄短線的波動和對於時間上的猜疑：
2005年，印花稅降低，政策底1187點，市場底998點才築底，隨後的牛市漲到了6124點！
2008年，印花稅單邊徵收，並多次降息降準利好，政策底1895點，市場底1664點才正式築底成功，隨後的牛市漲到了3478點！
2012年，暫停IPO，擴大QFII份額、放寬公募基金成立限制，政策底1949點，市場底1849點築底成功，隨後的牛市漲到了5178點！
所以說，現在最好的策略就是找到那些還是處於底部區域的，前期滯漲的個股，遠離那些已經有較大漲幅的個股，做到一個適當倉位的佈局，保持手裡有股票，口袋有鈔票！這樣的話就算大盤從2440點漲到了3200點附近需要回調，那麼對於那些底部區域的個股來說下跌也是一次又一次更好的介入和補倉機會！
這樣的倉位控制不僅可以讓你的心態更加穩定，還有利於讓自己站在更主動的位置，就是上漲了我們賺錢，下跌了我們賺股，完全不必擔心在意波動！只要做的是長線投資的佈局和策略，那麼對於現在來說，機會就是遠遠大於風險的！
那麼綜合來看的話，中金所說的A股估值修復已過半，但增長預期好轉可能支撐市場。其實就告訴我們，目前的A股只是在一個低估值向正常估值修復的週期裡，而未來的牛市才是正常估值向估值爆發的週期，也就是真正盈利抓錢的週期！一定要懂得長線價值投資的佈局和思考！
琅琊榜首張大仙
首先，A股估值修復已過半，我們來看張圖：（數據來源WIND資訊）
這是上週末正好複習的估值數據，我們看到主要品種如上證50、上證180、深證成指已經回到，甚至是接近歷史水平，比如上證50，這是個積極的信號，說明了機構投資者對A股信心十足。你只要找到方法，想當韭菜都很難！
而中金談到的估值修復過半，正好就是指的創業板綜合指數的水平，差不多半數。可以看到是表現最差的指數。從市場的反彈來看，也是如此。小股票整體漲幅不盡如人意。
其次，我們看看增長預期好轉可能支撐市場？
來看看一組數據：3月中國製造業採購經理指數（PMI）為50.5%，比上月上升1.3個百分點，站在臨界點上方。表明節後企業集中開工，生產活動有所加快。需求方面，在手訂單指數和新出口訂單指數分別對應上個月環比回升2.8和1.7個百分點。3 月六大發電集團耗煤量同比為4.2%，較2月的-10.4%有較大幅度的改善。一線城市地產銷售反彈明顯。這舉例的就是最近較重要的經濟增長數據。
上圖：PMI指數，重回榮枯線上方。
上圖：城鎮固定資產投資。
這從一般邏輯來講，基本面的好轉，是股票上漲的內在基石。
每天都會給大家分享有關投資理財心得，希望我的回答能夠對大家帶來幫助，希望大家能成為朋友。
遊歌A股
贊成“中金公司”此番分析。從4月8日A股市場能夠在盤中完成調整的態勢來看，上證50指數起到了定海神針的作為，使得A股市場轉危為安，化險為夷。
而4月9日滬深股市繼續上演盤中調整的格局，使得大盤有險無驚，這是“中金公司”預測的市場背景。
在上證綜指漲幅已經高達33.36%的背景下，“中金公司”還認為“A股估值修復已過半”；說明金融界預期的市場高點，從上證綜指2440點算起，還有50%的上漲空間，大約在4000點左右達到下一個階段性的高點。
而作為證券界的翹楚，“中金公司”關於“增長預期好轉支撐市場”之說，很可能有權威的內部數據的支持。
今年3月3日中信證券：預計3月上證綜指在2800-3200點區間震盪；事實印證了此家券商的預測。當時本人在關注這條信息時，忽略了“3月份”這個關鍵詞彙；不是粗心大意而是“熊市思維”作崇。
現在看來本人有必要修整原先“強勢反彈”的市場定位，後市繼續看高一線，但還是無法用牛市，來形容目前證券市場的市道。
然而，原本本人的“結構性牛市”判斷不變；本人再三強調的“修復性牛市”的觀點，與“中金公司”的“A股估值修復”有異曲同工之處。
本文的兩張插圖，均為最近兩天上證綜指在盤中完成調整的技術圖形。
陸燕青
以上證A股為例，4月8日的市盈率為16.29倍，估值還是偏低。從合理估值來看，市盈率回到20倍以上時，估值基本就算修正了，20倍市盈率為股市合理估值區間的下限。由於中國是新興市場，鑑於經濟增長速度比較高，所以股市估值比發達國家要偏高一些，普遍認為國內股市的合理估值的上限為市盈率30倍左右，中值為25倍左右。一般測算以中值為主要參考標準。從去年最低估值到目前來看，這個估值可以說已經修復過半。
目前由於國家在貨幣政策與財政政策推行了相對積極的戰略，這有助於經濟的長期企穩與增長。貨幣政策上採用了穩健與適度寬鬆，這使市場流動性充足，在去年大幅降準之後，市場的溫和通脹在抬頭，同時經濟數據開始好轉，這說明國內經濟見底的可能性在增加；而財政上的降稅減費全年將減輕企業稅收和社保繳費負擔近2萬億元，這可以說是一個空前規模的降稅減費，減稅政策將激發微觀經濟上揚，將對促“六穩”、推轉型發揮至關重要的作用。
由於貨幣政策與財政政策是國家經濟戰略的核心組成部分，都具有長期效應，因此會長期利多市場，這對促進上市公司的發展與提升上市公司的業績有積極作用。增長預期的看好，會利多股票估值，會支撐市場穩健上揚。
馨月1967
截止今日（2019.4.8）收盤，筆者統計了3597只滬深兩市股票從年初到今日漲幅。
其中漲幅最大的是工業大麻概念龍頭順灝股份，漲幅486.21%，跌幅最大的是ST長生，下跌了61.68%，同期上證綜指上漲了34.72%，其中處於中位數的北方稀土漲幅34.55%。如果說是估值修復的話，那還有一半的股票還沒有完成估值修復，就股指而言後市還有一定空間。
增長預期可能好於市場，實際是說市場下一階段驅動市場上漲的邏輯有所變化。市場由超跌反彈的估值修復切換到業績支撐股價上漲來。
就邏輯和市場歷史運行的軌跡來看，這個是有道理的。因為每一輪牛市幾乎都遵循這樣的順序，市場總是在超跌反彈中逐漸提高對風險的偏好，提高風險偏好意味著短期市場快速上漲。與此同步的是分析師的研報也會越來越膽大。邏輯和論據也是越來越充分。調整的到來不可避免的帶來口號的變化，高大上的這樣牛、那樣牛就出現了。歷史上券商幾乎就沒有準確的預測到行情走勢，有的只是火上澆油、追漲殺跌。
那業績是否能支撐股票繼續上漲呢？我也不知道，此處貼一張國信證券的研究成果，至於結論諸位自己去決斷！
趨勢手稿寄語：筆者雖然也在券商工作過8年時間，不管你們信不信，反正我不信。
趨勢手稿
大盤從2440點漲到3288點，有估值修復的推動，有經濟基本面，政策面還有資金面的推動。目前大盤到了3288點又創出了新高，大部分的個股的估值都得到了修復，並且有些個股的估值偏高。所以從估值修復的角度來看基本上告一段落。
從年報和季報的陸續披露，公司的業績情況成為關注的重點，業績好，分紅比例高，有持續增長能力的公司受到市場的青睞，越來越多的資金更願意去配置業績好的個股。可以預見以業績為主線的投資將成為推動大盤上漲一支力量。
政策面和經濟發展對股市的發展有著良好的支撐，國內經濟健康穩定的發展得到了PMI和物流指數的支持，加上海外投資者對國內股市的看好和北上資金的不斷流入，這些因素對股市的上漲都構成了利好。
燎原資本
字面來看，意思就是：之前有超跌的現象，有公司估值過低，但是現在大部分已經迴歸到應有均值了，就算不再漲，也是正常的。但是現在市場情緒（抱歉我不能用經營預期）火熱，股市嘛 就是用來炒的，現在這個狀況，大媽們都入場了，不管你是不是韭菜，上漲是一定的了，你不打算來參與一下麼？？？？
從另外一個層面來理解，就是說A股大部分公司的真實估值，也就能支撐大盤在個3000點上下就算是正常估值了，低於這個數字，有回補的可能，但是高於這個數字，就是需要公司長期業績來做支撐了，如果沒有業績支撐，那麼上漲應該是對增長的預期解讀和情緒。
貿易戰打的這麼兇，一帶一路還沒完全賣起來，該是國內愛國人士上場的時候了。
祝好運！
裸奔熊貓
第一點，“估值修復”在理論上沒有任何意義。誰有能力給出A股一個“合理估值”？第二，預期就是主觀臆斷，你可以預期漲到3500，也可以預期漲到8000點。你可以給A股任何“估值”。股市不是靠“估值支撐的”，而是靠資金支撐的。市場價格是由供需決定的，不可能由“估值”決定。根本不存在“估值修復”一說。價格圍繞價值波動，更合理的解釋應該是“價值迴歸”，既價格向價值靠攏。資金可以改變價格而不能改變價值。任何人都可以對股市，股票進行“估值”，但不具備“合理性”和“可靠性”，更沒有“確定性”。中金公司的所謂估值修復，以什麼標準進行？修復到什麼程度？已經過半，那麼，另一少半是多少？預期到哪一年，哪一月？說不清楚，也聽不清楚。所以我的解讀就是，中金預期A股的估值比現在高，所以還需要上漲進行“修復”，至於錢由誰出，大概就是散戶。有人花錢修復，有人賺錢撤出。憑什麼賺錢，當然是“估值修復”。無論預期多少，無論怎麼修復，個人觀點就是，3200點之上的修復，我是一分錢也不會出。只要有人修復，只要達到“個人預期”，我還是會選擇逐步撤出。誰的也別信，只能走自己的路。
