我們必須牢記,自己處於一個不確定的金融環境中,我們應該依靠的是常識性的原則。
——指數基金之父 約翰•博格投資是件奇妙的事。
它不同於醫學、建築學、法學等等專業。後者一定是學過的人,比沒學過的要精通。
投資就不同了。
學過投資的、職業投資的,並非一定可以超越普通投資者。
彼得•林奇在《戰勝華爾街》一書中,就給普通投資者支招:
普通投資者的優勢在於,自身所具有的獨特知識和經驗。如果你充分發揮你的獨特優勢,投資於你充分了解的公司和行業,你肯定會打敗那些投資專家。
彼得•林奇的話指明瞭,投資並不是秘不可測的東西,只要找到適合自己的方法,完全有機會戰勝專家,超越市場平均水平。
市場平均水平是怎樣的呢?
我們以上證指數為例。
截至4月10日,上證指數自基日以來,累計上漲32倍,年化收益率為13.4%。
上證指數基日以來走勢圖19901219-20190410
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再看看A股股票表現。
近10年來(2009年4月9日至2019年4月8日),在1566只成立超過10年的股票中,有1330只股票最近10年是賺錢的,賺錢股票佔比達85%。
其中,688只翻倍股,佔比達44%。
當中還有27只10倍股。
它們當中漲幅最大的,已經漲了40倍。
另外,這1566只股票10年間的平均收益率為153.6%,收益中位數為81.09%。
近10年A股股票表現 20090409-20190408
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可以說A股股票的賺錢概率和收益率並不算低。
可很多投資者在一次次股海博弈中,忽略了投資常識,採取了錯誤的對策,自己沒賺到這個收益。
用常識做投資,很重要。
常識一
世界上大部分股市都是長期螺旋向上的。
不輕易做空,長線看多。
相信“當你擁有優質公司的股份時,時間站在你的一邊”。
相信“國運在,投資中國一定會贏”。
股票、長期國債、短期國債的複合年收益率 1900-2012年
常識二
經濟有冷熱,股市有熊牛。
熊牛交替,週而復始。
熊市貪婪,牛市警惕。相信估值總是高低往復。
如果很難做到,或者牛熊轉換難判斷,可借定投佈局。在定投早期,可以“上漲賺收益、下跌攢份額”。
常識三
股價=市盈率×利潤=市淨率×淨資產
題材股、概念股怎麼炒、怎麼飛,也不會長久。
投資股票,最終是買公司、看基本面。
買入PE(市盈率)、PB(市淨率)低,公司利潤和淨資產有望增長的企業。耐心等待戴維斯雙擊。
常識四
複利的魔力
保持合理的投資預期,保持耐心,不要老想著發快財、發大財。
要知道,美股1900年以來的年化收益在7%左右;上證指數近29年的年化收益為13.4%,29年也漲了32倍…
另外,身體是本錢,活得長,真的很重要。
巴菲特長期年化收益22%左右,其中95%的錢是60歲以後賺的。
常識五
長期業績優秀的好公司,總有優秀的道理。
與其期待壞學生變好,不如期待好學生繼續優秀。
股市中,廉價和有價值是有區別的。
好公司的股票一般不會很便宜,便宜的不一定是好選擇。一旦有好公司有便宜的股票,一定要抓住。
從長遠來看,即使目前買貴了,也是合算的。
常識六
不要預測短期市場
首先要承認,短期預測不準是常態,預測精準是變態。連頂級投行高盛,過去10年給出的錯誤報告都有2.2億次。
其次,霍華德·馬克斯說,“不要預測,只要準備”。
集中精力關注你投資的公司是怎樣的公司,正在發生什麼變化。只要找到有價值的投資標的,時間會帶來財富。
常識七
本金安全最重要
慎用槓桿。
1個25%的調整,對於1:3槓桿融資來說,就是本金100%的損失。
除非在獲勝概率特別大時,或者槓桿使用成本極低、期限較長的情況下,才適合動用槓桿投機。而不是把融資當本金用!
常識八
不要頻繁交易
“投資的竅門不是要學會相信自己內心的感覺,而是要約束自己不去理會內心的感覺。只要公司的基本面沒有什麼根本變化,就一直持有你手中的股票。” —彼得•林奇
在資金管理、倉位設置、回撤限制、止損止盈比例等方面,做規劃,限制交易的隨意性。
常識九
空倉不是罪
如果你怎麼也找不到一隻值得投資的股票,或者你是一個極度的風險厭惡者,請遠離股市。
把錢存銀行,或買入風險較低的貨幣基金、純債基金,直到找到值得投資的股票。
常識十
跟著大V炒股,不靠譜
再靠得住的柺棍,也不如自己的研究。
把握好“競爭優勢”和“安全邊際”,理解透“護城河”與“恐懼貪婪”,懂財報、懂常識,比大V更靠譜。
常識十一
情緒化易犯錯
不要過於在意短期的漲跌。
如果每次漲跌都會讓你很難受,儘可能少看盤吧。好好工作、陪家人,不看盤的收益或遠大於每天盯盤的收益。
另外,做好資產配置,身邊留足3個月的基本開支。一把梭漲了還好,如果被套牢,急需用錢時強行賣出,心態會變得更差,導致昏招頻出,惡性循環。
常識十二
學會止損
當下列情況發生時,請考慮止損:
虧損額度達到總資金的一定比例時;走勢看不懂,且對我不利時;買入股票後,沒有實現預期時;買入後長時間沒有行情時;買股的理由不存在了、發生了變化、被澄清時。
如果止損錯了,股票又反彈怎麼辦?
再買入就是。
常識十三
擇時擇股很難
不勉強自己非要踏準時機,選到牛股。
自己不想費心費勁,還有指數基金。
指數基金可投資一攬子股票,省心、省力。牛市時,它也漲得很好。
常識十四
人多的地方,慎去
不人云亦云、人買亦買。
用自己的分析、經驗判斷,熱門股的上漲邏輯。如果不符合自己的選股標準,寧願不買。
熱門股真的大漲怎麼辦?
別傷心,你不可能賺到所有的錢。
投資的常識,就是做一個大格局樂觀、小格局謹慎的人。
大格局
信國運,認可指數長期看是螺旋向上的。危機,是“危”中帶著“機”。相信未來美好的事物,終將發生。
小格局
自己操作時,要謹小慎微,保住本金最重要。
找股票,條件要苛刻;找買點,要預留足夠的安全邊際。
不要盲目樂觀,下單前,多想想這次投資可能會損失多少,而不是計算能贏多少。
最後,寄希望於好運吧!
本文首發於公眾號小基快跑(xiaojikuaipao2014)
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