美油從2018年12月底至今已經大漲51%，領跑全球大宗商品。但深究背後的原因，並不是美國頁岩油供應減少，也並非OPEC 計劃減產超預期，而是三個主要產油國自顧不暇，被迫減產。截至週三（4月10日）收盤，NYMEX原油期貨漲0.77%報64.47美元/桶，創去年10月31日以來新高。
在同一時期，布油漲幅超41%，比美油漲幅低約10%。截至週三（4月10日）收盤，布油漲1.36%，報71.57美元/桶，創去年11月7日以來新高。
產油大國委內瑞拉，內部混亂，原油輸出大降。伊朗與美國關係緊張，原油出口被迫萎縮。現在，利比亞的內部衝突加劇，極大程度影響原油出口。這些意外事件加上OPEC 組織計劃內的減產，導致全球原油供應更加緊張。
沙特阿拉伯為了更高的油價以平衡預算，大幅削減了對美國的生產和出口，進一步推高了美油的價格。美國汽油漲價更誇張，同時期漲幅高達59%；而在此期間，美國甚至全球經濟下滑，甚至衰退的信號不斷出現。
S&P Global Platts 全球生產供應研究主管Shin Kim 說：“原油供應端的故事可以講得更久，利比亞衝突升級極大影響原油生產。”
荷蘭拉博銀行（Rabobank）能源策略師 Ryan Fitzmaurice 表示，在今年6月之前，美油突破70美元也沒什麼好驚訝的。目前，布油已經在連續3日交易於70美元上方。
利比亞原油產量因內亂在前幾年下滑，但最近數月原油產量有所增加。最近幾天，利比亞衝突升級，130萬桶的石油日產量面臨風險。 媒體消息稱，實際供應量尚未受到影響，但石油貿易商正在密切監控形勢。
RBC Capital Markets 全球商品策略主管Helima Croft 在至客戶的信中寫到：“OPEC組織內長期以來的‘問題兒童’原油生產商（利比亞）正面臨著嚴重的安全危機。”
BP Capital Advisors 的投資組合經理Ben Cook表示，市場變得不穩定，如果利比亞供應削減，油價很容易從目前的水平飆升5至10美元。
儘管利比亞原油出口現在是市場最關注的熱點，但委內瑞拉才是拖累原油最大的不穩定因素。
委內瑞拉國有石油公司PDVSA 在3月的最後三個星期沒有向美國出口一滴原油。作為對比，在今年一月份，委內瑞拉每天出口到美國的原油60萬桶。
同時，市場投資者還在密切關注，美國對伊朗原油出口的態度。Ben Cook 稱，油價漲漲跌跌多數都是由政治事件驅動，但他表示，國際原油不會回到2018年夏天的水平。
OPEC+ 減產協議也取得成效，其中沙特阿拉伯減產比較激進。
在一眾傳統產油國主動減產和被動減產的同時，美國的頁岩油又會如何影響市場？
據EIA數據，2018年12月，美國原油產量刷新歷史記錄，達到1196萬桶每天。2018年的平均月產量也達到1096萬桶，同比增加17%。
但美國頁岩油的增長還很有潛力，上週美國活躍石油鑽機數大增15座，創2018年5月以來最大增幅。EIA 預計美國在2019年的平均月產量達到1230萬桶，2020年達到1300萬桶。與此同時，美國經濟數據不及預期，經濟增速放緩已是不爭的事實。但這些“利空”因素並沒有讓油價轉跌。
對沖基金等金融玩家在最近數年一直比較看空原油，但是近幾個月氣氛發生了微妙變化，原油多頭頭寸增加，迫使油價走高。
據統計，截至上週，布倫特原油期貨淨多倉連續4周增長，創下2018年10月中旬以來新高，投機多空比8.52:1，連續第3周提升。
美原油期貨淨多倉連續7周增長，同樣創下2018年10月中旬以來新高，投機多空比為5.42:1，連續第7周提升，多空比處於近5年來的中等水平。閱讀更多 Wind資訊 的文章
