智通財經APP獲悉，大和發表研究報告，重申中國鐵塔(00788)“沽售”投資評級，12個月目標價為1.36港元。
報告指出，中國鐵塔在過去兩日股價累升14.1%，主要是因為有市場消息指公司正擴大與中國廣播電視網絡集團(CBN)合作，包括提供基礎設施租賃服務；大股東進一步增持股份引發正面投資情緒；有消息稱公司與華為合作，以創新的低成本方案解決5G基站高耗電的問題。
在上述的三個原因中，該行相信若與CBN合作的消息真確，這將會是公司最重要的發展項目，因為CBN擁有700MHz頻譜，並曾表明有意進入無線市場。雖然此合作可被視為CBN進入5G市場的前奏，但現時就此作評估仍言之尚早，因為仍不清楚CBN是否具備足夠的財政及基礎設施條件在5G市場競爭。
該行了解到，CBN曾與中信國際電信(01883)組成合資企業聚焦4G市場，但沒有取得重大的進展。
從表面上來看，該行認為與CBN合作的消息對中國鐵塔而言是正面的股價催化劑，但由於中國鐵塔的EV/EBITDA及PBV估值目前相當高，因此若要確定中國鐵塔的股價前景，其與CBN合作的細節將起到至關重要的作用。
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