A股有可能开启十年长牛吗?

财经宋建文


我不知道别人是怎么想的,笔者是对下一轮牛市很是期待,是不是会走十年牛市不知道,但最少会比前两轮牛市走的要健康。这即是人民币国际化,倒逼资本市场走向成熟,又是我国股市多年经历多年卧薪尝胆后的必然结果。

换言之,现在我国的资本市场需要一个成熟的股市,同时我国股市也具备了走向成熟的条件。看了前面的几个回答,总是在找股市的缺点,但是大家有没有反过来想,如果A股没有了缺点,早就涨起来了,还会是现在的样子吗?十年牛市不是一天涨起来的,而是在不断的纠正错误中,一天天累积出来的,先把主要矛盾解决了,剩下的细枝末节的问题慢慢解决就是了。

A股有可能出现长时间牛市的具体原因?

1.引入大量长线资金,改变了A股中主导资金

A股中的主导资金一致是散户,散户资金以前占据了80%以上,但是随着A股的扩容,逐步对外开放,以及制度的完善,大量长线资金被引入。典型的有,养老金、保险资金、银行理财、外资、加上更多的公募和私募资金,使其A股的长线资金和散户资金对比发生了变化。2018年年底数据统计,A股中散户资金占比已经不到50%。

股市的特性是由构成股市的主力资金来决定的,以前A股的主导资金是散户,散户习惯性做短线,情绪驱动下,投机性很高,所以才会有暴涨暴跌的行情。但是现在主导资金向机构倾斜,更倾向价值投资,大资金就是股市的稳定剂,有长线资金在的股票,游资一般不会碰,因为,游资敢于拉升,机构就会大量抛出,游资就成了轿夫。因此,长线资金占比的改变,预示着A股特性的改变。

2.股市制度的完善

股市制度的完善不会一蹴而就,需要一个慢长的过程,虽然我们有西方成熟市场的经验可以借鉴,但是不能完全复制,因为历史经验告诉我们,成熟市场运行正常的制度,在我们的市场就不见的能正常运行,比如熔断制度。

同时也要看到,A股的制度确实在一步步的走向完善,注册制和退市制度开始在科创板试点,如果试点成功,马上就会在深市这边推广。另一方面,MSCI和富时罗素指数把A股纳入且提升了权重,从另一方面也说明了A股很多方面已经满足了世界资本市场的要求。

3.大量金融衍生品的出现,是A股能长期走牛的又一支撑

不要小看了金融衍生品,特别是股指和期权等做空机制的大量出现,能够即使把股市的风险化解。换言之,一个成熟的市场是做多做空双向机制的,市场合力是做多,就会涨,市场合力做空就会跌。这就好比一只股票,2015年内在价值是20元,股价是15元,此时大家一致看多,自然会涨;2016年,内在价值25元,股价涨到了35元,此时看多看空就会出现分歧,股价自然就会出现震荡。而如果此时股价在消息面刺激下涨到了50元,大家都知道高估了,就会有大量空单开出,做空的意愿一致,即使把泡沫挤出。

因此,做空机制出现,可以及时把市场的风险释放,不会让风险累积在一起,集中释放,有利于长线行情的形成。

结论:笔者的观点是很乐观的,因为A股主导资金的改变,导致了A股特性的改变,这是最重要的,而制度方向或这或那缺陷反而是其次,如果没有这些缺陷存在,A股早就涨到天上去了。我们要明白不是说所以的问题都解决了,长线牛市才会产生,而是主要矛盾解决了就会开始上涨,然后一边解决问题,一边会继续上涨。逻辑很简单,制度是不是完善了,在实行之前没有人知道,实践后才知道,熔断制度在欧美市场可以,但在A股就不行,就是很典型的例子。

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淡淡禅风


A股想要来十年长牛市这种可能性太低,最起码A股这轮牛市不会出现十年牛市。

首先A股本轮牛市已经在进行式,上证指数短短三个月时间从2440点上涨至3288点,仅仅三个月时间大盘涨了848个点,涨幅已经高达34.75%。这个涨幅明显太快,属于快牛并非是慢牛,如果按照这个涨速长达十年A股要超越美股了,所以这种可能性太低了。

然后再从A股历史牛市的时间来分析,在A股历史9轮牛市行情中,最短的是一个月时间,一个月时间出现暴涨的牛市。最长的也是2年半时间,从没有超过一轮牛市3年时间的。所以从A股历史牛市时间看,A股牛市想来来长达十年牛市想都不敢想象。

其次还有一个原因不支持A股来十年慢牛的,那就是A股历史的牛市都是属于快牛,根本没有出现过慢牛,温柔式的慢牛行情。快牛都是一两年之内走完一轮牛市,随后转为熊市,这种快牛由于A股投机性太强,都是急涨急跌的,所以涨跌都是刹不住车,想要控制牛市的速度非常困难。

最后一点因素就是A股是发展中市场,发展中市场由于一些制度还不完善,受到各界影响因素太大了。A股很容易受到国际市场涨跌影响,一旦国际成熟市场出现下跌,A股会跟随下跌,所以根本无法走出自己的独立行情。

以上种种因素就是A股想要来十年大牛市概率太低的原因,A股想要来长达十年牛市等A股什么时候走出价值投资市场,变成成熟市场之后才有可能走出类似美股的十年大牛市。


老金财经


这个没有指出名字的专家想必是沽名钓誉之辈,发表的也是不负责任的观点。


实际上,A股如果规则没有大幅修改,基本不存在长期牛市的可能性。


原因非常简单,我们逐一来做简单分析。


一、大小非问题不解决,大股东减持可以随时消灭牛市

大股东的持股成本是极低,平均每股一元甚至更少,一旦过了解禁期,在任意时间点减持都有丰厚回报。上市公司的发展前景及利润情况大股东心知肚明,自然能够选择在股价较高的时间精准减持。一旦股市步入牛市,大股东一定会选择在合适的时机减持,将牛市消灭在初阶阶段。


二、一个人只吃不拉会消化不良影响健康,股市也是如此

A股发展到今天,退市的股票占比极低,一年新上市公司过百家,但是退市的十家都不到。如果一个人只吃不拉,一定会消化不良,影响到身体健康,股市自然也是同样的道理。人体需要吸收食物的营养,排出废物残渣,优胜劣汰之下才能形成循环。A股现在还没有完善的退市机制,退市公司数量如果不能超过上市公司数量,大饼只会越摊越薄,很难形成长期牛市。


三、重融资轻回报的股市,投资价值不大,投机盛行,缺乏价值投资基础

A股建立的初衷就是为了解决某些企业融资问题,对于分红和股民利益并没有制定严格的条款,于是盛产数年十数年不分红的铁公鸡。

至于上市公司,多数上市并不是为了融资发展,而是为了变现。上市公司炒股的不少,炒房也也多,唯独融资后发展主业的占了少数,更多是不务正业搞所谓多元化,最终哪样也搞不好。


四、A股目前还停留在炒作概念和题材的阶段,散户更多沦为韭菜,上市公司则忙着套现

2018年的股票质押风险,何尝不少绝大多数上市公司忙着套现的结果,从某个角度来看,显然这些上市公司对自己的股票没有足够的信心。股指上涨更多是靠概念炒作、题材炒作,缺乏业绩支撑。各种内幕交易盛行,操纵股价行为众多,散户沦为韭菜,形成十里挑一才能赚到钱的格局。

上市公司忙着套现,通过关联交易转移资产,散户为主的市场由于对上市公司缺乏长期稳定的信心,股指上涨到一定阶段就会有大量股民套现离场,难以形成长期牛市。


财智成功


笔者认为,虽然目前A股行情向好,但目前十年长牛的可能性还不是很大,未来或许值得期待。


至少近20年来,中国A股都是牛短熊长,而只有美股市场走出过十年长牛。但美股之所以能十年长牛,是由于美联储的持续降息及量化宽松政策以及美国内经济稳中有进的上升,也就是说其股市能反映应其宏观经济形。


因为归根结底,牛市的发生与经济基本面息息相关,美国股市定价由机构主导,定价更关注基本面,而中国股市由散户主导,散户决定市场的走向,定价更关注估值。由于目前我国整体上还是核准制,估值往往偏高,过分透支未来成长性的结果就是估值回归,股市大跌。


因此,虽然目前A股行情强势,要想达到牛市甚至十年长牛,还需要一个完善的资本市场,即资本市场具有完善的制度,完善的监管惩罚机制。实体经济主体估值不虚高,公司业绩足以能够支撑当前股价,否则,A股市场的火爆景象可能随时熄火。


但是,未来也不是没有可能,毕竟我国的资本市场正在向不断完善及国际化的路上靠拢,科创板的推出就是将会引领资本市场的重大变革,一旦时机成熟,未来的A股市场长牛还是值得期待的。


盘和林看经济


牛市十年完全可能,理由如下:第一,如果现在大三浪启动,则时间长度绝不会低于十年。它与我国经济发展逐渐走向世界密切相连,大三浪是一国股市的主升浪,它随着我国逐渐成为经济强国、金融强国、科技强国、军事强国而波澜壮阔。第二,纵观二战后一些欧洲国家的股市大三浪都接近二十年,美国则走了二十七年,日本是战败国,靠朝鲜战争供应军事装备走出了经济低谷后,股市三浪也走了十三年。

中国股市大家总说熊长牛短,其实这是表象,也是认识上的误区,诸位请看年线,MACD基本红柱,年布林中轨一直向上,从未向下拐头,何来熊市一说。所谓牛熊只是对股市某一阶段走势的称谓而己。用技术分析年线,可以清晰看到中国股市已经走完了大一浪及基本走完了二浪调整,大三浪已经展露头角!

中国股市怪象颇多,那都是尚不够成熟的表现。随着制度的完善,法制的建全,政治因素的逐渐淡出,中国股市一定走向成熟。

按布林的规则来说,中轨的斜率决定收益率,中国股市年中轨斜率太低,年收益率不到百分之二,远低于银行的利率,但是随着大三浪的启动,这一股市收益率低的状况必将改变,改变的方法就是奇数浪长、偶数浪短。简言之就是上升浪长于调整浪,届时中国的股民一定会享受到中国股市带来的红利!


八猴908


目前来看没这个可能,想要开启十年的慢牛,长牛需要的是一定的条件和门槛的,A股正在向这个方向努力,但是还只是一个完善的阶段,所以还有很长的一段路要走!

理由一

像美股那样走出10年的长牛行情需要的是一个优胜劣汰的循环淘汰体制,也就是说让垃圾上市公司退市更容易,更快,让好的企业上市更快,更便捷,并且依靠着市场的判断和选择进行筛选,决定你有没有投资价值,适不适合呆在市场内!

而A股现在才刚刚推出科创板,并且在科创板上需要试点注册制和退市制后,才有可能推广到主板和中小创上,所以时间上来看可能还需要很长一段周期的等待和磨炼!

理由二

美股股市的市场是一个全球化的市场,也就是说美股早就在多年前开放了全世界进入美股市场的大门,所以对于美股的支持也是强而有力,有着许许多多的长线资金会进入布局!

而A股其实在最近几年才开始打开国际化的大门,也就是说,外资的通道是在逐步放大,但是没有达到一个足以支撑起A股慢牛的资金体量!A股绝大部分的资金还是来自于场内资金,而场内的资金绝大部分都是散户的钱,投机博弈情绪很重,因此很难做到长线布局!

理由三

A股还是以散户为主的交易市场,而散户的情绪也主要是以投机为主!而美股的市场则是以机构,私募,基金为主,自然能够做到长线持股的布局和投资!

理由四

美股的慢牛是以45度的角度开启的,而A股目前2440点的牛市则是以75度的角度开启,和07年,14年的牛市很类似,所以长牛不了,估计又是一头疯牛!只有像325点那波牛市出现了45度角的上涨,才有机会出现长牛、慢牛行情!


所以综合来看,我认为A股这一轮牛市开启慢牛和长牛的概率不大!但是如果再给A股5-10年的时间,我相信未来是有希望见到10年长牛行情的!但是需要完善,和需要改进的地方真的还是很多,需要时间,毕竟心急吃不了热豆腐嘛!

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琅琊榜首张大仙


完全可能。但是要开启慢牛🐮模式。如果是脱离基本面的爆涨,肯定不长久。只要上市公司保持每年稳定盈利,坚持分红。股民理性投资,不追炒垃圾热点题材。证监会加大监督力度。


徐峰2512


一个重融资轻回报,讲故事伪成长的股票市场不可能有长牛,有的只会是短抄一把留下一地鸡毛。散户是如此,机构也是如此,境外资金同样是如此。对中国股市没有信心,与论媒体动兀就是概念题材重组并购,全然视价值投资为弱智的市场怎么会有长线资金介入。


天如画


制度性的缺陷不进行彻底改革,中国是开启不了10年长牛的。有的只是快牛快熊。


李197312


胆子再大一点,百年长阳。


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