中午的時候，看到一篇摩根士丹利對市場的分析，聲稱美國的財報季正式拉開序幕，在經歷一季度的大幅度上漲後，要隨時最好下跌的準備了。
其實，這僅僅是海外投行的一種看法而已，本沒什麼過人之處，但比較特別的是這個看法在近期是第一次出現，尤其對一季度美股的財報表示擔心的看法比較新穎，觀點的新意在於提出了今年的一季度將是美國企業另一個盈利衰退的起點，未來至少保持兩個季度盈利持平或負增長，而問題嚴重的時候出現在下半年，EPS增速將創下金融危機以來最大幅度的下滑。
當然，摩根士丹利對美股的看空觀點在3月份的時候也出現過一次，當時因為美股的波動a股也跟隨出現了一定的震盪，這個報告反映出的核心問題是全球經濟放緩的格局正在一步步的被證實，所以對基本面悲觀引發的股市震盪還是要做好足夠的應對準備。
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從今天a股的分時圖看，和昨天基本類似，依然呈現出現大幅度震盪、過山車式的走法，盤中有過兩次跳水，第一次出現在早盤的第一個小時，滬指下跌了20多個點，但隨後再次迅速拉起至紅盤，而第二波猛烈的跳水出現在下午2點之後，創出了盤中新低，下跌的時候明顯帶量，感覺一部分資金有點坐不住了，可是比較奇怪的是，與昨天一樣似乎有個神來之筆又快速的把指數拉了上去，到收盤的時候全天看起來兩次跳水很嚇人，而收盤卻有驚無險，指數僅僅微跌了5個點。
對這種盤面市場的解讀不一，多空雙方似乎都有足夠的理由，多方覺得這是在誘空，而空方覺得是在誘多，那麼究竟該如何看待呢？
對此，我有以下看法：
在分時圖無法判斷指數真實走向的時候，首先要弄清楚市場的做多和做空動力的來源是什麼，今天盤中兩次跳水都是證券股引發的，早盤的那波下跌證券指數盤中最大的下跌波動達到2%，而隨後又快速的反彈了1.5%，下午最大跌幅達到了2%，尾盤的時候再次逆襲，從證券指數的分時圖看與指數的走勢不謀而合，這就是說證券股是主導盤面的核心力量。
如此只要判斷出證券股短期的走向，就會知道大盤接下來怎麼走了。實際上在早盤11點到11點半的時候，證券指數曾經出現了半個小時的橫盤，準備蓄勢突破，但是無奈跟風盤不足，才在午後出現了持續的回落態勢，既然如此那尾盤的崛起又該如何解釋呢？
我覺得尾盤市場的做多動力不僅僅是證券指數本身，還有一個潛在的力量，那就是上週末曾經提示過的地產板塊的走勢，各位看看萬科a 的走勢就明白了，最後20分鐘時間裡是直線上拉，這個時候你也可以說是地產股帶動大盤尾市走強，也能說是券商股的積極向上維護了指數，我認為這是兩者的合力效應。
對地產股的拉昇來說，儘管趨勢向好，但要想持續向好帶動人氣目前還不現實，就是說僅僅依靠地產股自身，不依靠外在的力量，目前的情緒面還達不到這樣的要求，今天的上漲主要是因為全國各大城市放開戶籍搶人，這對地產股是利好。
綜合來看，券商股本身的調整壓力是比較強的，而3月份比較好的財報數據讓多空雙方進退兩難，這也是導致盤面上躥下跳的一個核心，不過3月份的業績向好早就被目前的股價和估值充分的反應了，在情緒面冷靜後券商股還是應該以回落為主，所以我的結論是今天券商股主導的反抗，尤其是尾盤的崛起帶有很明顯的誘多性質，實際上本身向上的動力已經不足了。
對未來兩天的市場繼續看空，目前依然保持空倉狀態。
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