华创证券发布地产行业研报认为，政策方面，国务院发展研究中心证券化REITs课题组秘书长王步芳表示，公募REITs首批试点产品近期将推出；据媒体消息，上市公司再融资难题今年有望迎来解冻，A股分拆上市政策破冰在望，多主业公司或迎资本机遇；杭州市政府发布全日制大学专科及以上人才，在杭工作并缴纳社保的，可直接落户。公司方面，3月主流房企销售表现略超预期，其中万科574亿元(+13%)、中南建设（000961）141亿元(+38%)、金地163亿元(+21%)、荣盛74亿元(+20%)；资金方面，华夏幸福（600340）公开发行10亿元/5.5%/5年公司债，资金改善明显。
维持判断地产总量政策将逐步趋松，其中，“一城一策”和三大城市圈规划则有利于一二线布局房企的销售弹性，资金改善有利于资金敏感性房企报表修复和业务扩张，并且随信用利差收窄，行业和龙头估值仍有30%空间，二线房企估值相对一线仍有50%溢价空间，或将可以提升至12-15倍，而目前主流房企19PE估值仅5-9倍，NAV折价20-50%，维持行业“推荐”评级以及看多龙头和蓝筹房企，推荐两条主线：1)一二线龙头(受益一二线需求弹性)：金地集团（600383）、万科、融创中国、保利地产（600048）、招商蛇口（001979）、绿地控股（600606）；2)二线蓝筹(受益资金放松受益)：新城控股（601155）、中南建设、阳光城（000671）、旭辉控股、首开股份（600376）、荣盛发展（002146）、华夏幸福、蓝光发展（600466）。
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