文/萬永強 (智通財經研究中心總監)
恆指週一(4月8日)震盪上行，高開0.61%，再次創出近10個月新高，隨後行情有所回落，尾市依然偏強。截止收盤，恆指漲0.47%，報30077.15點，大市成交金額1215.1億港元。
港股今天的走勢依然很強勁，站上了30000點大關，雖然出現了震盪，但不改強勢的本質。
我們說這一輪行情扭轉向上，從最開始的政策推動，特別是減稅降費加上降準的配合，終於看到了經濟數據的好轉，最直接的就是PMI數據超出了預期，這算是給市場打了一劑強心針。
再來看政策利好的密集推出，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發了《關於促進中小企業健康發展的指導意見》。意見包括進一步放寬市場準入、積極拓寬融資渠道、減輕中小企業稅費負擔、重視培育企業家隊伍等。
另外，國務院關稅稅則委員會發布關於調整進境物品進口稅有關問題的通知，將進境物品進口稅稅目1、2的稅率分別調降為13%、20%，自2019年4月9日起實施。這些實質性的舉措無疑給行情再添助力。
再從市場層面來看，再融資監管放寬以及股指期貨進一步鬆綁的計劃也都階段性的提振了目前市場情緒。
外圍方面，隨著特朗普政府減稅政策的刺激效果逐步消退，以及美聯儲逐步加息和金融環境收緊，美國經濟增長大幅回落是必然的。為提振經濟，美國總統特朗普日前再度敦促美聯儲降息。
種種跡象顯示，特朗普將提名兩位與自己意見一致的候選人擔任美聯儲理事，美聯儲獨立性受到前所未有的挑戰。與此同時，受美聯儲和自身經濟減速影響，全球主要央行也將進一步夯實寬鬆基調。
最值得期待的就是歐洲方面，歐央行3月的利率前瞻指引將前次會議的“預計至少在2019年夏天前將保持利率不變”修改為“預計至少在2019年底前將保持利率不變”，並且決定推出新一輪的定向長期再融資操作(TLTRO-III)，表明歐央行年內加息幾無可能。
考慮到歐元區銀行放貸意願較為低迷，預計TLTRO-III難以帶來歐元區流動性的明顯改善。如果歐元區經濟未來進一步下滑，鑑於基準利率已降至0%，不排除歐央行會重啟QE。密切關注本週歐洲央行的議息會議是否會釋放相關訊息。
恆指在大環境趨好的情況下，今天直接突破了30000點大關，關鍵是在這個位置並沒有感受到太大的壓力，市場表現依然很穩健。顯示出投資者對市場的後市還是報以樂觀的態度。唯一擔心的就是英國脫歐方面的消息，暫時來看，還沒啥大問題，在英國議會未能批准脫歐協議後，特雷莎·梅與工黨領導人科爾賓展開磋商，希望能打破脫歐僵局，在英國脫歐後留在關稅同盟。
從市場情況看，今天盤面最強的品種還是在週期性品種方面，如工程機械板塊：中聯重科(01157)漲9.09%、濰才動力(02338)漲7.64%、中國重汽(03808)漲3.87%。主要的邏輯是2019年2月-5月的開工旺季，挖掘機市場行情將持續火爆，各大主機廠業績有望再超預期。工程機械行業復甦進程中伴隨著集中度的不斷提升，龍頭企業在此輪復甦中將更具有優勢。
另外就是水泥板塊，前面也跟大家說了，近期全國各地水泥都在漲價，全國天氣普遍向好，大部分地區水泥市場需求基本恢復，局部表現進入旺季，價格呈現迅猛上漲態勢。
月初以來京唐地區一些廠家陸續通知4月1-8日起上調水泥出廠價格10-20元/噸。呼和浩特地區主要廠家取消冬季優惠，報價上漲20-30元/噸。3月下旬江蘇中南部等多地水泥價格普漲20-30元/噸。重點關注中國建材(03323)、海螺水泥(00914)、華潤水泥(01313)、金隅集團(02009)等。
預計接下來的機會主要有兩個方面：一是在週期類方面，中國各地基建持續改善，接下來鐵礦石和銅的需求將會進一步增強，中國大連鐵礦石短線上漲至近2年高點至713.5元/噸，漲幅4.5%，相關鋼鐵及銅業類個股可重點關注。
二是估值重估方面的醫藥類，如聯邦制藥(03933)、中國生物製藥(01177)、智通財經4月金股的白雲山(00874)、石藥集團(01093)等等。
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